發(fā)布時(shí)間：2017-09-03 11:42

  本文關(guān)鍵詞：地方政府干預(yù)對(duì)企業(yè)并購(gòu)績(jī)效影響的初步研究——以房地產(chǎn)上市企業(yè)對(duì)非上市企業(yè)收購(gòu)為例

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【摘要】：以2009—2013年間我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)上市企業(yè)對(duì)非上市企業(yè)的收購(gòu)事件為樣本,就地方政府干預(yù)對(duì)主并企業(yè)并購(gòu)后績(jī)效造成的影響進(jìn)行研究。結(jié)果表明:無(wú)論從短期角度還是從長(zhǎng)期角度,房地產(chǎn)上市企業(yè)在收購(gòu)非上市企業(yè)后均普遍取得負(fù)向的并購(gòu)后績(jī)效,但地方政府干預(yù)程度與主并企業(yè)并購(gòu)后績(jī)效呈顯著正相關(guān)關(guān)系。房地產(chǎn)行業(yè)的自身特點(diǎn)以及一些地方政府為追求政績(jī)而進(jìn)行的不合理干預(yù)共同導(dǎo)致了房地產(chǎn)行業(yè)上市企業(yè)并購(gòu)后的負(fù)向績(jī)效,但地方政府為確保財(cái)政收入而進(jìn)行的干預(yù)則在一定程度上平抑了負(fù)向績(jī)效。
【作者單位】： 清華大學(xué)五道口金融學(xué)院;山東大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 地方政府干預(yù) 并購(gòu)后績(jī)效 房地產(chǎn)行業(yè)
【分類號(hào)】：F299.233.4;F271
【正文快照】： 一、引言并購(gòu)活動(dòng)是公司金融領(lǐng)域的研究熱點(diǎn)之一�，F(xiàn)有研究通過(guò)事件研究、會(huì)計(jì)指標(biāo)研究等方法從不同的角度對(duì)主并企業(yè)并購(gòu)后績(jī)效進(jìn)行衡量,并對(duì)影響并購(gòu)后績(jī)效的因素進(jìn)行了深入的探究。這些研究主要集中在企業(yè)規(guī)模、支付方式、行業(yè)相關(guān)性、關(guān)聯(lián)交易等方面(Cakicieta,1996;Andra

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本文編號(hào)：784828