本文關(guān)鍵詞：我國房地產(chǎn)企業(yè)過度投資問題研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：近些年,我國經(jīng)濟不斷發(fā)展,投資已經(jīng)成了拉動我國GDP不斷增長的最重要的原因之一。但是隨之而來的是投資過熱,產(chǎn)能生產(chǎn)過剩。我國房地產(chǎn)行業(yè)也不例外。由于我國政策的變動和經(jīng)濟的放緩,我國房地產(chǎn)行業(yè)面臨的環(huán)境變化非�？�。除此以外,我國房地產(chǎn)行業(yè)由于自身特性,經(jīng)常持有大量的自由現(xiàn)金流。所以本文就對房地產(chǎn)行業(yè)的過度投資和自由現(xiàn)金流進行一定的實證分析研究,探究我國房地產(chǎn)業(yè)上市公司是否存在著利用大量自由現(xiàn)金流進行過度投資的現(xiàn)象。本文參考Richard的模型,對我國房地產(chǎn)行業(yè)自由現(xiàn)金流和過度投資之間的關(guān)系進行分析。我選取了深交所、上交所房地產(chǎn)上市公司2009到2014年六年的數(shù)據(jù),經(jīng)過一定的整理和篩選獲得了833個有效數(shù)據(jù),我運用了SPSS對數(shù)據(jù)進行整理和分析。結(jié)果顯示,我國房地產(chǎn)上市公司中過度投資現(xiàn)象非常普遍,并且與自由現(xiàn)金流呈現(xiàn)非常顯著的正相關(guān)關(guān)系。最后,本人依據(jù)實證分析得出的結(jié)果,結(jié)合自身的生活經(jīng)驗和工作經(jīng)驗,并且參考在山東財經(jīng)大學這兩年學習的專業(yè)知識,從三個方面對解決我國房地產(chǎn)上市公司過度投資提出建議,希望對改善我國房地產(chǎn)投資狀況盡自己的微薄之力。本文將通過五個部分對房地產(chǎn)行業(yè)過度投資和自由現(xiàn)金流進行分析。首先,對過度投資和自由現(xiàn)金流的理論進行概述,對現(xiàn)金、過度投資和自由現(xiàn)金流的概念進行界定,同時,對自由現(xiàn)金流理論、代理理論、信息不對稱理論的理論進行概述。其次,對房地產(chǎn)業(yè)的投資現(xiàn)狀和存在的問題進行詳細闡述。再次,通過實證分析的方法分析我國房地產(chǎn)業(yè)過度投資和自由現(xiàn)金流之間的關(guān)系。最后提出相應的解決措施。
【關(guān)鍵詞】：房地產(chǎn)業(yè) 過度投資 自由現(xiàn)金流
【學位授予單位】：山東財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2016
【分類號】：F299.233.42
【目錄】：

• 摘要6-7
• Abstract7-11
• 第1章 緒論11-17
• 1.1 研究背景及意義11-12
• 1.1.1 研究背景11
• 1.1.2 研究意義11-12
• 1.2 國內(nèi)外文獻綜述12-15
• 1.2.1 國外文獻綜述12-13
• 1.2.2 國內(nèi)文獻綜述13-15
• 1.2.3 總體評價15
• 1.3 研究方法和內(nèi)容15-16
• 1.3.1 研究方法15
• 1.3.2 研究內(nèi)容15-16
• 1.4 主要創(chuàng)新點16-17
• 第2章 相關(guān)概念界定及理論基礎17-22
• 2.1 相關(guān)概念界定17-18
• 2.1.1 現(xiàn)金17
• 2.1.2 過度投資17-18
• 2.1.3 自由現(xiàn)金流18
• 2.2 相關(guān)理論基礎18-21
• 2.2.1 自由現(xiàn)金流理論18-20
• 2.2.2 代理理論20
• 2.2.3 信息不對稱理論20-21
• 2.3 本章小結(jié)21-22
• 第3章 房地產(chǎn)業(yè)投資現(xiàn)狀及存在的問題分析22-33
• 3.1 房地產(chǎn)業(yè)概況22-23
• 3.2 房地產(chǎn)投資的特點23-25
• 3.2.1 投資對象不可移動23
• 3.2.2 適合長期投資23-24
• 3.2.3 房地產(chǎn)高度依賴現(xiàn)代金融24
• 3.2.4 容易產(chǎn)生資本價值風險24
• 3.2.5 變現(xiàn)性差24-25
• 3.2.6 容易受到政策的影響25
• 3.3 房地產(chǎn)投資存在的問題25-29
• 3.3.1 開發(fā)投資額增長過快25-26
• 3.3.2 市場房價畸高26-27
• 3.3.3 住房空置率高27-28
• 3.3.4 房屋售租比高28
• 3.3.5 住房供給結(jié)構(gòu)不合理28-29
• 3.3.6 破環(huán)生態(tài)環(huán)境29
• 3.4 房地產(chǎn)過度投資的案例與啟示29-32
• 3.5 本章小結(jié)32-33
• 第4章 研究假設的提出與驗證33-40
• 4.1 相關(guān)變量的定義與樣本選擇33
• 4.1.1 自由現(xiàn)金流的度量33
• 4.1.2 樣本的選擇33
• 4.2 房地產(chǎn)業(yè)上市公司自由現(xiàn)金流與過度投資行為分析33-38
• 4.2.1 研究假設33-35
• 4.2.2 建立研究模型35-36
• 4.2.3 描述性統(tǒng)計與回歸分析36-38
• 4.2.4 穩(wěn)健型檢驗38
• 4.3 本章小結(jié)38-40
• 第5章 對我國房地產(chǎn)業(yè)過度投資對策和建議40-47
• 5.1 房地產(chǎn)投資項目應做好長遠規(guī)劃40-42
• 5.1.1 加快推進房地產(chǎn)體系建設40-41
• 5.1.2 進一步推進改革41-42
• 5.2 正確看待和使用公司的自由現(xiàn)金流42-43
• 5.3 建立科學有效的決策、監(jiān)督和執(zhí)行機制43-46
• 5.3.1 加強獨立董事的獨立性并提高獨立董事在董事會的比例44
• 5.3.2 由董事會授權(quán)成立審計委員會44-45
• 5.3.3 完善高管人員的股權(quán)激勵機制45-46
• 5.4 本章小結(jié)46-47
• 第6章 研究結(jié)論與展望47-49
• 6.1 主要的研究結(jié)論47
• 6.2 研究不足47-49
• 參考文獻49-52
• 致謝52

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