本文關(guān)鍵詞：基于EVA的房地產(chǎn)行業(yè)上市公司企業(yè)價值研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：如何評估上市公司的內(nèi)在價值一直是管理學(xué)界研究的熱點,也是廣大投資者最為關(guān)心的核心問題。傳統(tǒng)的價值評估方法以會計利潤指標(biāo)為核心未能考慮到投資者的利益,已經(jīng)無法滿足評估企業(yè)真正價值的要求,因此需要一種新的更加科學(xué)準(zhǔn)確的價值評估模型,而EVA價值評估模型很好的滿足了這一需求。我國的房地產(chǎn)業(yè)起步較晚但發(fā)展迅猛,早已成為國家的支柱性產(chǎn)業(yè),為增加國家財政收入,改善居民生活條件做出了重要貢獻。但近年來房地產(chǎn)業(yè)面臨著發(fā)展過快、競爭加劇、融資困難等一系列的問題。在此背景下對房地產(chǎn)企業(yè)的企業(yè)價值進行科學(xué)的評估,有助于找出房地產(chǎn)企業(yè)經(jīng)營中存在的問題并加以改善;此外,從投資者的角度來看,進行價值評估也有利于投資者作出正確的判斷,對樓市進行合理的投資,進而也有助于房地產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。本文的主要內(nèi)容如下:本文選取了在上海交易所和深圳交易所上市的16家房地產(chǎn)公司為樣本,以公司年報披露的2011年-2013年的財務(wù)數(shù)據(jù)為原始數(shù)據(jù),利用EVA價值評價方法評估了公司2011年-2013年的經(jīng)濟增加值并估算了公司2014年的企業(yè)價值。結(jié)果顯示,在16家公司中只有7家公司的EVA值在三年中都為正,表明在這三年中企業(yè)都為股東創(chuàng)造了價值,有5家公司的EVA值是有正有負(fù),表明這些公司只在某些年份為企業(yè)創(chuàng)造了價值,有4家公司則是連續(xù)三年EVA指標(biāo)為負(fù),表明其一直在毀滅股東的價值。另外結(jié)果顯示企業(yè)的凈利潤很高但EVA仍然有可能小于零,而EVA價值的高低也與企業(yè)規(guī)模沒有必然的聯(lián)系。對16家公司2014的企業(yè)價值的估算顯示很多公司的內(nèi)在價值與股價并不一致,這也說明了公司股價有時也不能完全展現(xiàn)公司實際的經(jīng)營現(xiàn)狀和發(fā)展前景。投資者在進行投資時一定要慎重。最后文章對如何提高企業(yè)的EVA并就EVA價值評估方法中存在的缺陷提出了改進建議。
【關(guān)鍵詞】：經(jīng)濟增加值(EVA) 企業(yè)價值 房地產(chǎn)企業(yè) 價值評估
【學(xué)位授予單位】：江南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F299.233.42
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-7
• 第一章 導(dǎo)言7-14
• 1.1 研究背景7-8
• 1.2 研究的目的意義8-9
• 1.2.1 研究目的8
• 1.2.2 研究意義8-9
• 1.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀9-11
• 1.3.1 國外研究現(xiàn)狀9-10
• 1.3.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀10-11
• 1.3.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀綜述11
• 1.4 研究內(nèi)容及主要方法11-12
• 1.4.1 研究的內(nèi)容11-12
• 1.4.2 研究方法12
• 1.5 研究的創(chuàng)新點與不足12-14
• 1.5.1 研究的創(chuàng)新點12-13
• 1.5.2 研究不足之處13-14
• 第二章 企業(yè)價值評估理論分析14-22
• 2.1 企業(yè)價值的概念、形式與影響因素14-15
• 2.1.1 企業(yè)價值的概念14
• 2.1.2 企業(yè)價值的主要形式14
• 2.1.3 影響企業(yè)價值的要素14-15
• 2.2 企業(yè)價值評估概述15-16
• 2.2.1 企業(yè)價值評估的含義15
• 2.2.2 企業(yè)價值評估的目的15
• 2.2.3 企業(yè)價值評估的特點15-16
• 2.2.4 企業(yè)價值評估原則16
• 2.3 企業(yè)價值評估的主要方法16-22
• 2.3.1 收益法17-19
• 2.3.2 市場法19-20
• 2.3.3 成本法20
• 2.3.4 收益法、市場法與成本法間的區(qū)別與聯(lián)系20-22
• 第三章 基于EVA的企業(yè)價值評估模型22-28
• 3.1 EVA價值評估方法產(chǎn)生的背景22
• 3.2 EVA的內(nèi)涵與實質(zhì)22-23
• 3.3 EVA的評價指標(biāo)計算中的會計調(diào)整23-25
• 3.3.1 EVA的會計調(diào)整的原則23
• 3.3.2 EVA調(diào)整項目23-25
• 3.4 基于EVA的企業(yè)價值評估模型25-26
• 3.4.1 EVA價值評估模型隱含的假設(shè)條件25
• 3.4.2 EVA價值評估模型的幾種形式25-26
• 3.5 EVA價值評估方法的優(yōu)越性和適用范圍26-28
• 3.5.1 EVA價值評估方法的優(yōu)越性26-27
• 3.5.2 EVA價值評估方法的適用范圍27-28
• 第四章 房地產(chǎn)業(yè)上市公司EVA評估的可行性與必要性分析28-34
• 4.1 中國房地產(chǎn)行業(yè)的現(xiàn)狀與特點28-29
• 4.2 房地產(chǎn)行業(yè)面臨的危機29-30
• 4.3 我國房地產(chǎn)行業(yè)上市公司的發(fā)展現(xiàn)狀30-32
• 4.4 我國房地產(chǎn)上市公司進行EVA價值評估的可行性分析32
• 4.4.1 資本市場不斷完善32
• 4.4.2 企業(yè)的會計信息日漸真實可信32
• 4.4.3 企業(yè)管理改革的深入32
• 4.5 我國房地產(chǎn)上市公司進行EVA價值評估的必要性分析32-34
• 第五章 房地產(chǎn)行業(yè)上市公司企業(yè)價值評估實證分析34-47
• 5.1 樣本選擇與說明34
• 5.2 企業(yè)2011年--2013年EVA的計算34-44
• 5.2.1 企業(yè)稅后凈經(jīng)營利潤(NOPAT)的計算34-35
• 5.2.2 投資總額（TC）的計算35-36
• 5.2.3 加權(quán)平均資本（WACC）的計算36-40
• 5.2.4 2011-2013年EVA的計算40-42
• 5.2.5 公司EVA與凈利潤對比42-43
• 5.2.6 公司EVA與凈利潤結(jié)果不一致的原因分析43-44
• 5.3 2014年的企業(yè)價值的計算44-47
• 第六章 基于EVA的企業(yè)價值評估問題分析及對策47-50
• 6.1 提升公司EVA的策略47-48
• 6.1.1 提高稅后凈營業(yè)利潤47
• 6.1.2 降低資本成本47-48
• 6.1.3 降低加權(quán)平均資本成本48
• 6.2 利用EVA上市公司價值評估問題分析與對策48-50
• 6.2.1 EVA價值評估方法存在的局限性48-49
• 6.2.2 EVA價值評估方法的改進建議49-50
• 第七章 研究結(jié)論與展望50-52
• 7.1 研究結(jié)論50
• 7.2 研究展望50-52
• 參考文獻52-54
• 致謝54-55
• 附錄: 作者在攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的論文55-62

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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2 葛文雷;企業(yè)經(jīng)營業(yè)績評價的EVA方法及調(diào)整計算[J];東華大學(xué)學(xué)報(自然科學(xué)版);2001年04期

3 王舒健;李釗;;企業(yè)價值評估理論的演變與新發(fā)展[J];工業(yè)技術(shù)經(jīng)濟;2008年01期

4 姜軍;劉艷;鄭阿杰;;EVA模型修正及應(yīng)用——基于并購績效提升視角[J];財政研究;2013年12期

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8 劉方池;王馨s

本文編號：343090