發(fā)布時(shí)間：2021-09-30 22:50

　　許多研究已經(jīng)寫了關(guān)于公司的資本結(jié)構(gòu)。莫迪利亞尼和米勒寫的第一個(gè)研究討論1958年公司的資本結(jié)構(gòu)。三個(gè)理論試圖解釋公司的資本結(jié)構(gòu)啄食順序,權(quán)衡和市場(chǎng)時(shí)機(jī)理論。這三個(gè)理論試圖解釋公司的資本結(jié)構(gòu),但往往是在與對(duì)方對(duì)比度。房地產(chǎn)行業(yè)有很多特殊性。在一個(gè)運(yùn)作良好的市場(chǎng),公司的資產(chǎn)可出售。特殊的投資實(shí)體,這是免稅的,可以創(chuàng)建在許多法律制度。這種投資實(shí)體必須遵守監(jiān)管要求：收入分配和所有制結(jié)構(gòu)。其后果是,有許多研究專注于房地產(chǎn)行業(yè)。然而,這樣的研究都集中在美國(guó)市場(chǎng),因?yàn)樗潜容^發(fā)達(dá)的。自全球金融危機(jī)的影響相對(duì)是最近發(fā)生的事件,研究并沒(méi)有被集中了這個(gè)話題。本研究是基于對(duì)68個(gè)歐洲的上市公司,他們已被列入EPRA/NAREIT歐洲指數(shù)從2003年到2012年的10年期間連續(xù)。統(tǒng)計(jì)樣本是由兩種類型的公司。在統(tǒng)計(jì)樣本中,有一些傳統(tǒng)的房地產(chǎn)公司和一些投資基金公司。這篇論文認(rèn)為最好的變量來(lái)解釋公司的資本結(jié)構(gòu),資產(chǎn)規(guī)模,盈利能力,成長(zhǎng)機(jī)會(huì),債務(wù)成本,所有權(quán)和風(fēng)險(xiǎn)。這項(xiàng)研究將采用一個(gè)統(tǒng)計(jì)模型,包括這些變量。統(tǒng)計(jì)模型將包括一個(gè)變量來(lái)表示在全球金融危機(jī)的影響,對(duì)資本結(jié)構(gòu)。該模型將使用一個(gè)虛擬變量,因?yàn)閭鹘y(tǒng)的房地產(chǎn)公司和基... 

【文章來(lái)源】：復(fù)旦大學(xué)上海市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁(yè)數(shù)】：132 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. Introduction
2. Literature Review
    2.1. A general overview
    2.2. Optimization Theories
        2.2.1. Trade-Off Theory
    2.3. Behavioral Theories
        2.3.1. Pecking Order Theory
        2.3.2. Market Timing Theory
    2.4. The Determinants of Capital Structure
        2.4.1. Size
        2.4.2. Profitability
        2.4.3. Growth opportunities
        2.4.4. Cost of Debt
        2.4.5. Ownership control
        2.4.6. Risk
3. Methodology
    3.1.The model
    3.2. Explanatory variables
        3.2.1. Leverage
        3.2.2. Size
        3.2.3. Profitability
        3.2.4. Growth
        3.2.5. Cost
        3.2.6. Ownership
        3.2.7. Risk
        3.2.8. Type
        3.2.9. Crisis
4. Data Description
    4.1. Sample overview
    4.2. Synthetic descriptive statistics
        4.2.1. Leverage
        4.2.2. Size
        4.2.3. Profit
        4.2.4. Growth
        4.2.5. Cost
        4.2.6. Ownership
        4.2.7. Risk
5. Empirical Analysis and Results
    5.1. Multicollinearity analysis
    5.2. Empirical evidences for the Comprehensive Sample in the period 2003-2012
    5.3. Empirical Evidences for the REC Subsample over the period 2003-2012
    5.4. Empirical Evidences for the REIT Subsample over the period 2003-2012
    5.5. Pre and Post GFC comparison
6. Conclusions
APPENDICES
    APPENDIX A 2003-2012 Sample
    APPENDIX B 2003-2012 REC Subsample
    APPENDIX C 2003-2012 REIT Subsample
    APPENDIX D Before GFC Sample
    APPENDIX E Before GFC REC Subsample
    APPENDIX F Before GFC REIT Subsample
    APPENDIX G Post GFC Sample
    APPENDIX H Post GFC REC Subsample
    APPENDIX I Post GFC REIT Subsample
    APPENDIX J List of companies in the dataset
References



本文編號(hào)：3416780