隨著我國(guó)居民生活收入水平的不斷提高、國(guó)民經(jīng)濟(jì)的快速持續(xù)增長(zhǎng)和城市化進(jìn)程的不斷加快,我國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展,并在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于支柱地位。房地產(chǎn)市場(chǎng)是資金高度密集的運(yùn)作體,資金是房地產(chǎn)企業(yè)的血脈,對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)十分重要。開(kāi)發(fā)投資周期長(zhǎng)、規(guī)模大、房地產(chǎn)價(jià)值昂貴等特點(diǎn)導(dǎo)致房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、投資需要的資金量巨大,再加上急于擴(kuò)大再生產(chǎn)等問(wèn)題,使得資金籌措成為了房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商最關(guān)心的問(wèn)題。然而最近幾年,隨著房?jī)r(jià)的不斷上漲,國(guó)家不斷調(diào)整房地產(chǎn)業(yè)的相關(guān)宏觀(guān)政策,最終對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)融資產(chǎn)生了巨大沖擊,并在一定程度上限制了我國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。本文以上述客觀(guān)事實(shí)為背景,運(yùn)用文獻(xiàn)回顧、統(tǒng)計(jì)分析、案例與理論相結(jié)合分析的方法,以恒大地產(chǎn)集團(tuán)的融資問(wèn)題作為研究對(duì)象,通過(guò)搜集有關(guān)恒大地產(chǎn)集團(tuán)的各種數(shù)據(jù)資料,同時(shí)對(duì)所搜集的數(shù)據(jù)資料進(jìn)行統(tǒng)計(jì)、比較和歸納,以此對(duì)恒大地產(chǎn)集團(tuán)成熟期所處的融資環(huán)境、所采用的融資方式、財(cái)務(wù)狀況、營(yíng)運(yùn)資本融資策略、融資需求、融資問(wèn)題及內(nèi)外部原因進(jìn)行了深入分析和探討,為后文針對(duì)融資問(wèn)題提出改進(jìn)建議做好鋪墊。隨后,本文對(duì)恒大地產(chǎn)集團(tuán)目前所存在的融資問(wèn)題提出了改進(jìn)建議,以期使企業(yè)在平衡債務(wù)利息的抵稅收益與財(cái)務(wù)困境成本的基礎(chǔ)上,構(gòu)建最佳的資本結(jié)構(gòu)以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。針對(duì)公司目前融資成本偏高的問(wèn)題,本文提出了從提高公司償債能力、合理確定信托融資規(guī)模、降低融資風(fēng)險(xiǎn)以及加快建立良好的公司聲譽(yù)等方面來(lái)加以改進(jìn)；針對(duì)公司目前資本結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題,提出公司應(yīng)該采取合理的措施努力降低資產(chǎn)負(fù)債率、完善長(zhǎng)短期債務(wù)水平,以期優(yōu)化公司的資本結(jié)構(gòu)；針對(duì)企業(yè)所面臨的資金缺口大的問(wèn)題,恒大地產(chǎn)集團(tuán)應(yīng)該努力提高公司的經(jīng)營(yíng)管理效率和培育自我積累能力這兩方面來(lái)增強(qiáng)公司的內(nèi)源融資能力,從而縮小公司的資金缺口。此外,本文還提出了公司應(yīng)該構(gòu)建風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警指標(biāo)體系、健全風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系保障機(jī)制等來(lái)建立健全融資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制,以便提高公司的融資風(fēng)險(xiǎn)控制能力,使融資風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可接受的水平,以實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值的最大化。

 

【文章來(lái)源】：蘭州大學(xué)甘肅省211工程院校985工程院校教育部直屬院校

 

【文章頁(yè)數(shù)】：81 頁(yè)

 

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

 

文章目錄

中文摘要

Abstract

第一章 緒論

    1.1 研究背景及研究意義

        1.1.1 研究背景

        1.1.2 研究意義

    1.2 研究?jī)?nèi)容與研究問(wèn)題

        1.2.1 研究?jī)?nèi)容

        1.2.2 研究問(wèn)題

    1.3 研究方法與論文結(jié)構(gòu)

        1.3.1 研究方法

        1.3.2 論文結(jié)構(gòu)

第二章 相關(guān)理論綜述

    2.1 供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化相關(guān)理論定義

        2.1.1 資產(chǎn)證券化相關(guān)理論

        2.1.2 供應(yīng)鏈金融理論

        2.1.3 商業(yè)保理理論

    2.2 供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化發(fā)展?fàn)顩r

        2.2.1 我國(guó)資產(chǎn)證券化發(fā)展?fàn)顩r

        2.2.2 國(guó)外資產(chǎn)證券化的發(fā)展?fàn)顩r

        2.2.3 商業(yè)保理行業(yè)發(fā)展?fàn)顩r

    2.3 資產(chǎn)證券化與商業(yè)保理國(guó)內(nèi)外研究狀況

        2.3.1 資產(chǎn)證券化國(guó)內(nèi)外研究狀況

        2.3.2 商業(yè)保理國(guó)內(nèi)外研究狀況

第三章 案例描述

    3.1 公司基本情況

        3.1.1 公司基本信息簡(jiǎn)介

        3.1.2 公司經(jīng)營(yíng)狀況

        3.1.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)

        3.1.4 財(cái)務(wù)狀況

    3.2 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品設(shè)計(jì)簡(jiǎn)介

        3.2.1 基本情況

        3.2.2 資產(chǎn)證券化參與方

        3.2.3 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)

        3.2.4 基礎(chǔ)資產(chǎn)池設(shè)計(jì)

        3.2.5 信用評(píng)級(jí)

        3.2.6 發(fā)行情況介紹

    3.3 案例特點(diǎn)

第四章 恒大地產(chǎn)供應(yīng)鏈金融資產(chǎn)證券化分析

    4.1 資產(chǎn)證券化動(dòng)因分析

        4.1.1 外部原因分析

        4.1.2 恒大地產(chǎn)集團(tuán)內(nèi)因分析

    4.2 公司財(cái)務(wù)分析

        4.2.1 公司盈利能力

        4.2.2 公司償債能力

        4.2.3 恒大地產(chǎn)集團(tuán)財(cái)務(wù)運(yùn)作的特點(diǎn)

    4.3 資產(chǎn)證券化定價(jià)分析

        4.3.1 無(wú)套利定價(jià)原理及定價(jià)分析思路

        4.3.2 無(wú)套利定價(jià)模型的建立

        4.3.3 無(wú)套利定價(jià)模型的計(jì)算

    4.4 資產(chǎn)證券化產(chǎn)品比較分析

        4.4.1 與其它資產(chǎn)證券化產(chǎn)品對(duì)比分析

        4.4.2 資產(chǎn)證券化的特點(diǎn)

    4.5 資產(chǎn)證券化風(fēng)險(xiǎn)分析

        4.5.1 基礎(chǔ)資產(chǎn)及原始權(quán)益人風(fēng)險(xiǎn)分析

        4.5.2 資產(chǎn)支持證券相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)

    4.6 資產(chǎn)證券化的融資效果

第五章 案例啟示

    5.1 資產(chǎn)證券化成功原因

    5.2 案例的啟示

第六章 結(jié)論與建議

    6.1 結(jié)論

    6.2 建議

參考文獻(xiàn)

附錄A 圖目錄

附錄B 表目錄

致謝

作者簡(jiǎn)歷

 

 

參考文獻(xiàn)

 

期刊論文

 

[1]資產(chǎn)證券化對(duì)我國(guó)證券公司盈利模式轉(zhuǎn)型的影響[J]. 常睿.  產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新研究. 2019(11)

[2]提高類(lèi)金融企業(yè)盈利能力對(duì)策建議[J]. 鄭之良.  全國(guó)流通經(jīng)濟(jì). 2019(10)

[3]2018年中國(guó)供應(yīng)鏈金融行業(yè)研究報(bào)告[J]. 于可心.  互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟(jì). 2019(03)

[4]影子銀行規(guī)模、房地產(chǎn)價(jià)格與金融穩(wěn)定性[J]. 雷霖.  經(jīng)濟(jì)與管理研究. 2018(11)

[5]中國(guó)金融結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新發(fā)展[J]. 閆澤濤,李燃.  新鄉(xiāng)學(xué)院學(xué)報(bào). 2018(10)

[6]資產(chǎn)證券化法律問(wèn)題研究[J]. 章侃.  經(jīng)貿(mào)實(shí)踐. 2018(19)

[7]商業(yè)保理ABS計(jì)劃中應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓的法律風(fēng)險(xiǎn)及防控路徑[J]. 梁瑩,黎宇霞.  海南金融. 2018(10)

[8]去杠桿的資產(chǎn)證券化路徑[J]. 高惺惟,董治.  銀行家. 2018(10)

[9]資產(chǎn)證券化在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀及對(duì)策[J]. 張海.  全國(guó)流通經(jīng)濟(jì). 2018(27)

[10]應(yīng)收賬款證券化風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別[J]. 陳貝.  全國(guó)流通經(jīng)濟(jì). 2018(24)

 

博士論文

 

[1]資產(chǎn)證券化定價(jià)研究[D]. 李冠雄.中央財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016