【摘要】：本文首先回顧了銀企關(guān)系、現(xiàn)金持有的相關(guān)文獻(xiàn)及理論，，在此基礎(chǔ)上，從不同的貨幣政策背景、行業(yè)差異、金融業(yè)市場(chǎng)化程度的地區(qū)差異和所有制性質(zhì)差異四個(gè)角度，運(yùn)用數(shù)理推導(dǎo)的方法，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嫹治�，提出一系列理論假說。最后，本文利用滬深兩市A股上市公司2001年至2011年的數(shù)據(jù)對(duì)這些研究假設(shè)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)，得出以下結(jié)論。 在不同的貨幣政策背景下，銀企關(guān)系與企業(yè)現(xiàn)金持有量的關(guān)系因行業(yè)而異。在貨幣政策緊縮時(shí)期，就房地產(chǎn)行業(yè)上市公司而言，銀企關(guān)系與現(xiàn)金持有量呈顯著正相關(guān)關(guān)系；制造業(yè)上市公司和全部上市公司樣本組銀企關(guān)系與現(xiàn)金持有量呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。在貨幣供給寬松時(shí)期，就房地產(chǎn)行業(yè)上市公司而言，銀企關(guān)系與其現(xiàn)金持有量呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；而制造業(yè)上市公司和全部上市公司樣本組依然是顯著負(fù)相關(guān)。 從金融業(yè)市場(chǎng)化程度的角度看，市場(chǎng)化程度高的地區(qū)與市場(chǎng)化程度低的地區(qū)也存在差異。具體來說，在金融業(yè)市場(chǎng)化程度高的地區(qū)，銀企關(guān)系與企業(yè)現(xiàn)金持有量呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系；在金融業(yè)市場(chǎng)化程度低的地區(qū)，銀企關(guān)系與企業(yè)現(xiàn)金持有量之間的關(guān)系不顯著。 從所有制性質(zhì)差異的角度看，國(guó)有企業(yè)與民營(yíng)企業(yè)沒有差別。即不管是國(guó)有企業(yè)還是民營(yíng)企業(yè)，銀企關(guān)系與其現(xiàn)金持有量均呈顯著負(fù)相關(guān)關(guān)系。 另外，本文的研究還說明，相對(duì)于其他現(xiàn)金持有理論，現(xiàn)金持有的融資優(yōu)序理論在我國(guó)的解釋力更強(qiáng)。
[Abstract]:This paper first reviews the relationship between banks and enterprises, the relevant literature and theory of cash holding, on this basis, from four angles: different monetary policy background, industry differences, regional differences in the degree of marketization of the financial industry and differences in the nature of ownership. By means of mathematical derivation and rigorous logical analysis, a series of theoretical hypotheses are put forward. Finally, this paper makes an empirical test of these research assumptions by using the data of A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen stock markets from 2001 to 2011, and draws the following conclusions. In different monetary policy backgrounds, the relationship between bank-enterprise relationship and corporate cash holdings varies from industry to industry. In the period of monetary policy tightening, as far as the listed companies in the real estate industry are concerned, there is a significant positive correlation between the relationship between banks and enterprises and cash holdings. The relationship between banks and enterprises in the sample group of manufacturing listed companies and all listed companies was negatively correlated with cash holdings. In the period of loose money supply, as far as listed companies in real estate industry are concerned, there is a significant negative correlation between bank-enterprise relationship and their cash holdings, while the sample group of manufacturing listed companies and all listed companies is still significantly negatively correlated. From the point of view of the degree of marketization of the financial industry, there are also differences between the regions with high degree of marketization and those with low degree of marketization. Specifically, in the areas with high degree of marketization of the financial industry, there is a significant negative correlation between the relationship between banks and enterprises and the cash holdings of enterprises, while in the areas where the degree of marketization of the financial industry is low, the relationship between banks and enterprises and the cash holdings of enterprises is not significant. From the perspective of the nature of ownership, there is no difference between state-owned enterprises and private enterprises. That is, whether it is state-owned enterprises or private enterprises, the relationship between banks and enterprises has a significant negative correlation with their cash holdings. In addition, the research of this paper also shows that compared with other cash holding theories, the financing order theory of cash holding is more explanatory in our country.
【學(xué)位授予單位】：華僑大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F275.1

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本文編號(hào)：2473290