本文關(guān)鍵詞： 房價 實際有效匯率 “熱錢”流動　出處：《金融研究》2015年09期 　論文類型：期刊論文

【摘要】：本文首次研究了實際有效匯率對于房價的影響。首先,本文構(gòu)建了一個理論模型,提出了實際有效匯率影響房價的可能途徑,并據(jù)此提出兩個待檢驗的研究假說。其次,利用45個國家的面板數(shù)據(jù),本文發(fā)現(xiàn)實際有效匯率的上升會導(dǎo)致房價上升,且這一影響不依賴于該國的資本開放程度。最后,基于中國的數(shù)據(jù)和VAR模型的Granger因果檢驗方法,本文驗證了實際有效匯率的上升導(dǎo)致熱錢流入,從而使得房價上漲的機制。研究表明,實際有效匯率上升能解釋2005~2014年間中國房價上漲的13~25%。研究結(jié)果對于我國政府制定房地產(chǎn)調(diào)控政策以及金融自由化改革有著十分重要的意義。
[Abstract]:This paper studies the effect of real effective exchange rate on house price for the first time. Firstly, this paper constructs a theoretical model and puts forward a possible way for the real effective exchange rate to affect house price. Based on this, two hypotheses are put forward. Secondly, using panel data of 45 countries, this paper finds that the rise of real effective exchange rate will lead to the rise of house prices. And this impact does not depend on the degree of capital opening of the country. Finally, the Granger causality test method based on Chinese data and VAR model. This paper verifies the mechanism that the rise of the real effective exchange rate leads to the inflow of hot money, which makes the house price rise. The real effective exchange rate rise can explain the real estate price rise in 2005 and 2014. The research results are very important for the government to formulate real estate regulation and control policy and financial liberalization reform. The meaning of
【作者單位】： 北京大學(xué)國家發(fā)展研究院;澳大利亞國立大學(xué)克勞佛德公共政策學(xué)院;
【基金】：國家外匯管理局項目《中國宏觀可計算一般均衡模型及其應(yīng)用》 國家自然科學(xué)基金重點項目71350002的資助
【分類號】：F832.6
【正文快照】： 一、引言房產(chǎn)作為中國居民資產(chǎn)負(fù)債表中最重要的資產(chǎn),其價格近年來迅速上升。房價問題成為大眾普遍關(guān)注的問題,而房地產(chǎn)市場也成為影響中國宏觀經(jīng)濟運行的最重要市場之一�？v觀全球,次債危機前后許多西方國家的房價都經(jīng)歷了大起大落,然而對于房價波動的因素學(xué)術(shù)界至今還未達(dá)成

【參考文獻(xiàn)】

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1 唐旭;梁猛;;中國貿(mào)易順差中是否有熱錢，有多少?[J];金融研究;2007年09期

2 陳斌開;徐帆;譚力;;人口結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變與中國住房需求:1999～2025——基于人口普查數(shù)據(jù)的微觀實證研究[J];金融研究;2012年01期

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【共引文獻(xiàn)】

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1 劉造林;李姍;劉寅U，

本文編號：1467847