本文關(guān)鍵詞：證券市場噪音交易影響因素研究:以房地產(chǎn)業(yè)為例　出處：《財會月刊》2014年08期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：我國證券市場存在著大量的噪音交易,從而導(dǎo)致證券市場股票價格波動較大。為了研究影響噪音交易的相關(guān)因素,本文以噪音交易較多的房地產(chǎn)行業(yè)為研究對象,通過市場指標(biāo)和財務(wù)指標(biāo)這兩類指標(biāo),分別選取了換手率、市盈率等變量,探究其對噪音交易的影響程度。實證結(jié)果顯示,換手率對噪聲交易的影響程度最大。據(jù)此我們修正了構(gòu)造行為市場組合的DVI動量指數(shù),即用換手率代替成交量建立指數(shù)。這不僅使得行為貝塔的估算更準(zhǔn)確,同時也為行為資產(chǎn)定價模型在我國證券市場上的應(yīng)用奠定了理論基礎(chǔ)。
[Abstract]:China's securities market there are a lot of noise trading, leading to stock price fluctuations. In order to study the effect factors of noise trading, the noise trading more of the real estate industry as the research object, through the two indicators of market indicators and financial indicators were selected and the turnover rate, earnings and other variables. To explore the influence of noise trading. The empirical results show that the exchange rate influences the level of noise trading. We modified the DVI momentum index structure behavior of the market portfolio, with the exchange rate instead of turnover establishment index. This not only makes the estimation of behavior beta is more accurate, but also lays a theoretical foundation for the application of Behavioral Asset Pricing Model in Chinese stock market.

【作者單位】： 江蘇大學(xué)財經(jīng)學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金項目(編號:G71371087)資助
【分類號】：F293.3;F832.51;F224
【正文快照】： 一、引言現(xiàn)代財務(wù)理論是以有效市場假說為基礎(chǔ)進行研究的。有效市場假說是Eugene Fama于1970年正式提出,他提出證券市場中存在著大量理性的、追求利益最大化的投資者,這些投資者能輕易獲得當(dāng)前的重要信息并以此來試圖預(yù)測單個股票未來的市場價格。在此基礎(chǔ)上,現(xiàn)代財務(wù)理論形成

【參考文獻】

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本文編號：1384697