本文關(guān)鍵詞：資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)與前瞻性貨幣政策反應(yīng)　出處：《南方金融》2016年03期 　論文類型：期刊論文

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【摘要】：貨幣政策是否應(yīng)當(dāng)干預(yù)資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng),在理論和實(shí)證研究中并沒有定論。本文基于前瞻性貨幣政策反應(yīng)模型,運(yùn)用中國2000年1季度至2014年2季度的數(shù)據(jù),對貨幣政策調(diào)整與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的關(guān)系進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明,中央銀行對股票、房地產(chǎn)等資產(chǎn)價(jià)格作出反應(yīng),有助于控制通貨膨脹,但同時(shí)也會加大產(chǎn)出的波動(dòng)。中央銀行貨幣政策對資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的反應(yīng)程度,主要取決于中央銀行對"穩(wěn)增長"和"防通脹"的偏好。在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下,我國中央銀行應(yīng)將穩(wěn)定通脹作為貨幣政策調(diào)控重點(diǎn),同時(shí)適當(dāng)考慮資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對經(jīng)濟(jì)、金融體系的沖擊,將資產(chǎn)價(jià)格調(diào)節(jié)納入前瞻性貨幣政策體系之中予以考慮。
【作者單位】： 中國人民銀行金融研究所;中山大學(xué)嶺南學(xué)院;
【分類號】：F822.0;F726
【正文快照】： 一、研究背景與文獻(xiàn)綜述貨幣政策是否應(yīng)當(dāng)干預(yù)資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)在學(xué)術(shù)界存在不同的觀點(diǎn)。Bernanke(2002)認(rèn)為中央銀行在確定和識別資產(chǎn)價(jià)格泡沫的問題上存在很大的困難,同時(shí)貨幣政策對付資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)是一種“鈍的工具”(Blunt Tool),在干預(yù)資產(chǎn)價(jià)格的過程中會附帶嚴(yán)重?fù)p害經(jīng)濟(jì)的

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