本文關(guān)鍵詞：DC型商業(yè)養(yǎng)老基金的最優(yōu)投資策略研究——基于遞延型個人所得稅的考慮

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【摘要】：本文構(gòu)建模型論證了個人所得稅遞延政策對商業(yè)養(yǎng)老基金的投資策略和投資結(jié)果產(chǎn)生的影響。研究顯示,延稅型賬戶(EET)在繳費(fèi)規(guī)模提高的同時,基金管理者降低了對風(fēng)險資產(chǎn)的投資比例,最終擴(kuò)大了基金的終端規(guī)模,并改善了基金的風(fēng)險狀況。個人可以根據(jù)對風(fēng)險和收益的偏好適當(dāng)提高繳費(fèi)率。此外,以上作用的發(fā)揮取決于個人效用能否得到改善,而效用的改善需要對養(yǎng)老金領(lǐng)取階段減免稅,即EET與TEE(免稅型賬戶)的"雙稅優(yōu)"政策并舉。
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 商業(yè)養(yǎng)老保險 個人所得稅遞延 投資策略
【基金】：教育部哲學(xué)社會科學(xué)研究重大課題攻關(guān)項(xiàng)目“我國商業(yè)養(yǎng)老保險制度體系與運(yùn)行機(jī)制研究”(14JZD027)的資助
【分類號】：F812.42;F842.67
【正文快照】： 1我們認(rèn)為,這里的商業(yè)養(yǎng)老保險是狹義的說法,即僅僅只代表“第三支柱”,不包括以企業(yè)年金為代表的“第二支柱”。不同的是,本文后續(xù)提到的商業(yè)養(yǎng)老保險則是廣義的定義,即包括了“第二支柱”和“第三支柱”。一、引言2014年8月,國務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展現(xiàn)代保險服務(wù)業(yè)的若干

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本文編號：953364