本文關(guān)鍵詞：我國社�；鹜顿Y收益與風(fēng)險(xiǎn)的宏觀影響因素分析——基于VAR模型的實(shí)證研究

  更多相關(guān)文章： 社�；� 投資收益 宏觀因素 VAR模型 壓力測(cè)試

【摘要】：社保基金作為社會(huì)保障制度得以順利推行的物質(zhì)基礎(chǔ),對(duì)于完善社會(huì)保障體系的改革有重要的意義。本文選取2001-2013年數(shù)據(jù),運(yùn)用VAR模型實(shí)證分析了影響我國社保基金投資收益的宏觀因素,并結(jié)合壓力測(cè)試研究考察了我國社�；鹜顿Y收益的安全性。研究結(jié)果表明:經(jīng)濟(jì)增長短期內(nèi)對(duì)社�；鹜顿Y收益存在顯著正向影響;CPI、貨幣供應(yīng)量和利率的短期影響為先負(fù)后正,且影響程度較小,作用機(jī)制存在明顯差異。壓力測(cè)試研究中所構(gòu)建的三種宏觀經(jīng)濟(jì)情景表明:當(dāng)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好時(shí),社保基金投資能實(shí)現(xiàn)保值增值的目標(biāo);當(dāng)經(jīng)濟(jì)疲軟時(shí),社�；鹜顿Y可能獲得負(fù)收益,面臨一定程度的給付風(fēng)險(xiǎn)。
【作者單位】： 東北財(cái)經(jīng)大學(xué)公共管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 社保基金 投資收益 宏觀因素 VAR模型 壓力測(cè)試
【分類號(hào)】：F224;F842.6;F832.51
【正文快照】： 社�；鹱鳛槲覈鐣�(huì)保障重要財(cái)力儲(chǔ)備,對(duì)應(yīng)對(duì)未來嚴(yán)重的人口老齡化挑戰(zhàn)、完善社會(huì)保障體系有重要意義。隨著社保基金規(guī)模的不斷擴(kuò)大,其保值增值問題已經(jīng)成為全社會(huì)共同關(guān)注的焦點(diǎn)。近年來,為擴(kuò)大基金收益,股票的委托投資比重不斷提高,已經(jīng)從最初的5%上升到目前的30%以上,并

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