本文關(guān)鍵詞：CoVaR在上市保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度中的應(yīng)用

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【摘要】：自2008年金融危機(jī)之后,國(guó)際上轉(zhuǎn)變了對(duì)保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的看法,開(kāi)始認(rèn)為保險(xiǎn)行業(yè)也能產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。如今,各個(gè)國(guó)家也紛紛開(kāi)始著手對(duì)本國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。當(dāng)前我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)正實(shí)施費(fèi)率市場(chǎng)化改革,保險(xiǎn)業(yè)在各個(gè)層面都正走向更開(kāi)放的階段。在2015年的全國(guó)保險(xiǎn)監(jiān)督工作會(huì)議上,我國(guó)保監(jiān)會(huì)主席項(xiàng)俊波提出,保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)該做好風(fēng)險(xiǎn)防范,守住系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的底線。在國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司走出去,國(guó)外保險(xiǎn)公司入國(guó)門(mén)的全面競(jìng)爭(zhēng)時(shí)期,防范我國(guó)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)刻不容緩。本文選取了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的一個(gè)研究點(diǎn),研究了我國(guó)上市保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的溢出效應(yīng)。首先,論文界定了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵,并且在比較了銀行與保險(xiǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不同的基礎(chǔ)上,對(duì)保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源做了簡(jiǎn)要分析。然后,結(jié)合了目前我國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)的實(shí)際情況和數(shù)據(jù)可得性,選取了我國(guó)的4家上市保險(xiǎn)公司的股票收益率作為研究對(duì)象,將CoVaR方法與GARCH類模型相結(jié)合,測(cè)度我國(guó)上市保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的溢出效應(yīng)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)貢獻(xiàn)水平,并對(duì)這4家上市保險(xiǎn)公司做風(fēng)險(xiǎn)排位。測(cè)度結(jié)果表明：中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司的風(fēng)險(xiǎn)水平最高,中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司風(fēng)險(xiǎn)水平最低。在4家保險(xiǎn)公司中,除了中國(guó)人壽保險(xiǎn)(集團(tuán))公司是國(guó)有控股保險(xiǎn)公司以外,其他3家的都是股份制保險(xiǎn)公司,從測(cè)度結(jié)果來(lái)看,國(guó)有控股的保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)水平要低于股份制保險(xiǎn)公司,其系統(tǒng)性影響也相對(duì)來(lái)說(shuō)較弱。而新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司,相對(duì)于其自身風(fēng)險(xiǎn)來(lái)說(shuō),系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)非常接近中國(guó)平安保險(xiǎn)(集團(tuán))股份有限公司的風(fēng)險(xiǎn)水平。測(cè)度結(jié)果說(shuō)明了,自身風(fēng)險(xiǎn)水平低也能產(chǎn)生較大的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)測(cè)度結(jié)果,本文對(duì)我國(guó)保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響因素進(jìn)行了分析。論文認(rèn)為費(fèi)率市場(chǎng)化以及投資方式和保險(xiǎn)產(chǎn)品形式的多樣化是保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的誘導(dǎo)因素。最后,論文分別從識(shí)別我國(guó)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、宏觀審慎監(jiān)管角度給保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管者提供了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的相關(guān)建議。
【關(guān)鍵詞】：上市保險(xiǎn)公司 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 風(fēng)險(xiǎn)溢出 CoVaR方法 宏觀審慎監(jiān)管
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號(hào)】：F842.3
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 緒論11-18
• 1.1 研究背景及意義11-12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-16
• 1.2.1 國(guó)外研究動(dòng)態(tài)12-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究動(dòng)態(tài)14-16
• 1.3 研究方法及思路16
• 1.4 研究?jī)?nèi)容與文章結(jié)構(gòu)16-18
• 第2章 保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的理論分析18-23
• 2.1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的定義18
• 2.2 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的成因18-20
• 2.2.1 金融體系的脆弱性19
• 2.2.2 信息不對(duì)稱19
• 2.2.3 風(fēng)險(xiǎn)的溢出19
• 2.2.4 心理預(yù)期19-20
• 2.3 保險(xiǎn)公司中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)20-23
• 2.3.1 銀行與保險(xiǎn)公司的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)比較20-21
• 2.3.2 傳統(tǒng)型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)21
• 2.3.3 非傳統(tǒng)型保險(xiǎn)業(yè)務(wù)中的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)21-23
• 第3章 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法的比較分析23-28
• 3.1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度方法比較23-24
• 3.1.1 指標(biāo)預(yù)警法23
• 3.1.2 網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)法23-24
• 3.1.3 模型法24
• 3.2 CoVaR方法的基本原理24-25
• 3.3 GARCH模型的介紹25-27
• 3.3.1 標(biāo)準(zhǔn)GARCH模型25-26
• 3.3.2 GARCH-M模型26
• 3.3.3 IGARCH模型26
• 3.3.4 EGARCH模型26
• 3.3.5 TGARCH模型26
• 3.3.6 PARCH模型26-27
• 3.4 ARMA模型27-28
• 第4章 我國(guó)上市保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析28-41
• 4.1 樣本的選取及數(shù)據(jù)處理28-34
• 4.1.1 樣本和數(shù)據(jù)的選取28-29
• 4.1.2 數(shù)據(jù)的處理29-32
• 4.1.3 模型的擬合32-34
• 4.2 測(cè)度結(jié)果34-39
• 4.2.1 VaR值的測(cè)算34-35
• 4.2.2 CoVaR值的測(cè)算35-38
• 4.2.3 各上市保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度結(jié)果比較38-39
• 4.3 我國(guó)上市保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)影響因素分析39-41
• 4.3.1 費(fèi)率市場(chǎng)化40
• 4.3.2 投資方式和產(chǎn)品形式的多樣化40-41
• 第5章 防范保險(xiǎn)業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的建議41-45
• 5.1 識(shí)別我國(guó)重要性保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)41
• 5.2 實(shí)行宏觀審慎監(jiān)管41-45
• 5.2.1 組建專門(mén)的宏觀審慎監(jiān)管部門(mén)42
• 5.2.2 完善數(shù)據(jù)和信息的共享機(jī)制42-43
• 5.2.3 建設(shè)保險(xiǎn)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系43
• 5.2.4 對(duì)保險(xiǎn)產(chǎn)品以及資金運(yùn)用強(qiáng)化監(jiān)管43-44
• 5.2.5 提高國(guó)際合作監(jiān)管水平44-45
• 結(jié)論45-47
• 參考文獻(xiàn)47-50
• 致謝50

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1 張一葦;;基于CoVar模型研究主板市場(chǎng)與創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢出效應(yīng)[J];中國(guó)投資;2013年S1期

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1 歐陽(yáng)雪艷;歐債危機(jī)中系統(tǒng)重要性金融市場(chǎng)的實(shí)證分析[D];長(zhǎng)沙理工大學(xué);2014年

2 黃群程;CoVaR在上市保險(xiǎn)公司系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)度中的應(yīng)用[D];湖南大學(xué);2016年

3 闕波;CoVaR與極值理論在投資組合中的運(yùn)用[D];浙江工商大學(xué);2012年

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本文編號(hào)：849385