本文關(guān)鍵詞：隨機(jī)利率下的長壽風(fēng)險自然對沖研究

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【摘要】：死亡率降低和居民壽命的提高是社會發(fā)展的一大進(jìn)步,但是超出預(yù)期水平的死亡率改善也帶來了一定的負(fù)面影響,如養(yǎng)老金機(jī)構(gòu)可能會因?yàn)樗劳雎实慕档投罩Р坏肿罱K破產(chǎn)等,我們稱之為長壽風(fēng)險。因此,長壽風(fēng)險也越來越引起學(xué)者們的關(guān)注。關(guān)于長壽風(fēng)險的基本管理方法有兩種,一種是通過死亡率相關(guān)的衍生品將長壽風(fēng)險向資本市場分散,另外一種,是利用壽險產(chǎn)品和年金產(chǎn)品性質(zhì)上的差異來進(jìn)行對沖的策略,我們稱為自然對沖。文章采用隨機(jī)死亡率的模型,并分別在固定利率和隨機(jī)利率的框架下,分析我國的養(yǎng)老金組織將來面臨的長壽風(fēng)險并給出相應(yīng)自然對沖策略。
【作者單位】： 武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 自然對沖 隨機(jī)利率 CVaR VaR GMM
【分類號】：F842.6;F224
【正文快照】： 一、引言人均壽命和死亡率水平是反應(yīng)一個社會生活質(zhì)量的重要指標(biāo)。隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展和醫(yī)療衛(wèi)生條件的改善,人類的死亡率總是在不斷降低,人均壽命在不斷延長。但是,死亡率的降低和人均壽命的延長也會給經(jīng)濟(jì)帶來一定的不利影響。最直接的結(jié)果就是人口老齡化,勞動力占比下降。當(dāng)今時

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【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：656528