發(fā)布時間：2017-07-19 12:15

  本文關鍵詞：O-U過程下家庭消費、人壽保險與投資組合選擇

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【摘要】：研究了連續(xù)時間下家庭最優(yōu)消費、人壽保險購買與投資組合選擇。假定家庭可投資于一種無風險資產(chǎn)和一種風險資產(chǎn),其中風險資產(chǎn)的預期超額收益服從均值回復的O-U過程,此外,還會獲得人力財富——隨機勞動收入,人壽保險的購買可以對沖家庭勞動者意外死亡帶來的人力財富損失。根據(jù)凸對偶理論利用Legendre轉換求出了CARA效用函數(shù)下的顯式解。研究發(fā)現(xiàn)家庭人壽保險購買是風險資產(chǎn)預期超額收益的凸二次函數(shù),是其波動率的增函數(shù),隨著超額收益的增加投資于風險資產(chǎn)上的財富值逐漸增加。
【作者單位】： 上海財經(jīng)大學金融學院;上海財經(jīng)大學應用數(shù)學系;上海財經(jīng)大學上海市金融信息技術研究重點實驗室;
【關鍵詞】： 人壽保險 投資組合選擇 Legendre轉換 HJB方程
【基金】：上海市金融信息技術研究重點實驗室(上海財經(jīng)大學)開放課題項目 國家自然科學基金項目(NSFC11271243) 上海市浦江項目(11PJC059) 上海財經(jīng)大學“211工程”四期基礎學科建設專項資金項目 上海財經(jīng)大學研究生創(chuàng)新基金項目(CXJJ-2013-322)
【分類號】：F014.5;F840.62;F830.59
【正文快照】： 一、引言與文獻回顧隨著人們生活水平的提高,越來越多的家庭開始考慮購買保險,保險不僅能夠保障家庭財產(chǎn)意外損失帶來的風險,而且具有儲蓄、投資的功能,因此,在家庭金融研究中具有重要的地位。最早Richard[1](1975)將人壽保險引入到Mer-ton[2](1969)提出的最優(yōu)消費與投資組合

【相似文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 劉素瓊;和瓊斯一家人比較：消費附帶效應、投資組合選擇和資產(chǎn)價格[J];理論與改革;1994年06期

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本文編號：562857