日本擁有世界上對(duì)投資人較為有利的兩個(gè)第三支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)投資工具——個(gè)人型定額供款養(yǎng)老金計(jì)劃(iDeCo)和日本個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶計(jì)劃(NISA),二者可共同為投資人免除每年高達(dá)55萬日元的稅收繳費(fèi),具有豐富多樣的投資產(chǎn)品和較高的收益水平,是日本民眾重要的養(yǎng)老儲(chǔ)蓄方式。日本第三支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)管理通過較為完善的制度設(shè)計(jì)、高效的市場化運(yùn)作和有效的風(fēng)險(xiǎn)管理,在較短時(shí)間內(nèi)產(chǎn)生了非常好的效果,為我國更好地推動(dòng)第三支柱養(yǎng)老金資產(chǎn)運(yùn)營管理提供了經(jīng)驗(yàn)借鑒。結(jié)合我國目前第三支柱養(yǎng)老金發(fā)展現(xiàn)狀,本文建議:應(yīng)增強(qiáng)第二、第三支柱養(yǎng)老金計(jì)劃間的運(yùn)營管理聯(lián)系;金融機(jī)構(gòu)在創(chuàng)新養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給服務(wù)的同時(shí)還應(yīng)積極承擔(dān)起投資者教育的責(zé)任;擴(kuò)大第三支柱商業(yè)養(yǎng)老金計(jì)劃覆蓋的人群范圍。

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【部分圖文】：

圖2iDeCo總市值及增速

由于參加NISA的投資者都可以享受到個(gè)人所得稅和資本利得稅的高額減免,因此該計(jì)劃受到日本投資者的歡迎。自2014年NISA在日本建立以來,申請(qǐng)賬戶人數(shù)保持了年平均36%的增速。截至2018年12月底,日本全國共有690個(gè)金融機(jī)構(gòu)開展了NISA業(yè)務(wù)(其中377家開展了少年NISA業(yè)....

圖3NISA總市值及增速

圖2iDeCo總市值及增速同時(shí),日本政府2019年7月發(fā)布的養(yǎng)老金預(yù)估報(bào)告顯示,未來每對(duì)日本夫妻每月的養(yǎng)老金替代率將不斷下滑。目前,日本政府預(yù)估的養(yǎng)老金替代率為61.7%,但報(bào)告認(rèn)為,到2050年左右,替代率將進(jìn)一步下滑至45%。而最悲觀的預(yù)判是,政府未能有效扭轉(zhuǎn)當(dāng)前日本經(jīng)濟(jì)滯....

圖4iDeCo投資工具投資使用占比情況

iDeCo是由厚生勞動(dòng)省設(shè)立的個(gè)人繳費(fèi)確定型養(yǎng)老保障計(jì)劃,與日本第二支柱企業(yè)繳費(fèi)確定型養(yǎng)老金制度形成相互補(bǔ)充的退休儲(chǔ)蓄賬戶,資金用以保障退休后的養(yǎng)老生活,因此在金融產(chǎn)品的供給類型和投資方面較為保守。目前,iDeCo的可投資產(chǎn)品主要分“主要抵押產(chǎn)品”和“投資信托”兩類。iDeCo的....

圖5NISA投資工具使用占比情況

NISA是由日本金融廳推行的個(gè)人儲(chǔ)蓄賬戶,類似于英國的個(gè)人養(yǎng)老儲(chǔ)蓄計(jì)劃,主要目的是鼓勵(lì)民眾進(jìn)行多樣化的金融資產(chǎn)投資,滿足企業(yè)融資需求和促進(jìn)資本市場的良性發(fā)展。因此,NISA的可投資產(chǎn)品范圍比較寬泛,既有上市公司股票和投資信托,也有交易型開放式指數(shù)基金(ETF)以及房地產(chǎn)信托投資基....

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