2008年由美國次貸危機(jī)引起的華爾街風(fēng)暴,導(dǎo)致全球股市應(yīng)聲大跌,進(jìn)而演變成為全球性的金融危機(jī)。這個過程發(fā)展之快,數(shù)量之大,影響之巨,可以說是人們始料不及的,許多投資者甚至是政府的財(cái)富大量縮水。因此如何把握住投資收益和風(fēng)險(xiǎn)的控制平衡問題始終是金融投資領(lǐng)域和投資決策中的核心內(nèi)容之一。投資組合保險(xiǎn)便是保證有價證券的價值不低于某一確定的水平,可使擁有高度分散化證券組合的投資者從股票市場的價格上升中獲得利潤,但又避免股票市場價格下跌所帶來的損失的強(qiáng)有效措施。 正如中國股市無法在全球化經(jīng)濟(jì)下獨(dú)善其身,本文在充分研究各類投資組合保險(xiǎn)的基礎(chǔ)上,在實(shí)證分析中擬將上海市場和深圳證券市場互為參照,引用修正夏普比率、平均超額回報(bào)等績效指標(biāo)比較分析上海深圳兩類證券市場三種最為典型的組合保險(xiǎn)策略（OBPI、CPPI、CM）的績效水平。本論文將兩個市場的投資時期分為多頭、盤整和空頭時期,運(yùn)用EVIEWS等統(tǒng)計(jì)軟件分析組合保險(xiǎn)前后波動性情況以及各類時期組合保險(xiǎn)績效最優(yōu)情況,并且將影響組合保險(xiǎn)績效的投保比例,乘數(shù)等因素深入研究得出實(shí)證結(jié)論。 本文的創(chuàng)新點(diǎn)在于提出利用深圳證券市場作為上海證券市場組合保險(xiǎn)績效的... 

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第1章 概論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
    1.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述
        1.3.1 對組合保險(xiǎn)的理論研究
        1.3.2 對組合保險(xiǎn)的實(shí)證檢驗(yàn)研究
        1.3.3 對研究現(xiàn)狀的評述
    1.4 研究方法和技術(shù)路線
第2章 投資組合保險(xiǎn)理論研究
    2.1 投資組合保險(xiǎn)分類
        2.1.1 靜態(tài)投資組合保險(xiǎn)
        2.1.2 復(fù)制性賣權(quán)策略
        2.1.3 CPPI策略
        2.1.4 CM策略
        2.1.5 TIPP策略
第3章 研究方法和實(shí)證設(shè)計(jì)
    3.1 調(diào)整法則
    3.2 投資組合保險(xiǎn)的績效評估指標(biāo)
        3.2.1 平均機(jī)會成本
        3.2.2 平均超額回報(bào)
        3.2.3 捕捉率
        3.2.4 特雷諾指數(shù)
        3.2.5 修正夏普比率
    3.3 樣本選取
    3.4 基本假設(shè)及實(shí)證方法
        3.4.1 基本假設(shè)
        3.4.2 實(shí)證方法
第4章 實(shí)證結(jié)果研究
    4.1 兩個市場證券指數(shù)走勢分析
    4.2 投資組合保險(xiǎn)收益率波動性分析
    4.3 兩個市場組合保險(xiǎn)前后收益率波動的檢驗(yàn)
    4.4 兩個市場不同時期組合保險(xiǎn)策略最終資產(chǎn)價值比較分析
    4.5 兩個市場不同時期各組合保險(xiǎn)策略交易費(fèi)用比較分析
    4.6 兩個市場不同時期組合保險(xiǎn)策略績效評價指標(biāo)比較分析
結(jié)論
參考文獻(xiàn)
致謝
附錄


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]動態(tài)投資組合保險(xiǎn)模型優(yōu)化研究[J]. 姚遠(yuǎn),史本山,李新.  系統(tǒng)工程學(xué)報(bào). 2009(05)
[2]投資組合保險(xiǎn)策略績效的隨機(jī)占優(yōu)檢驗(yàn)[J]. 崔曉東,鄭玉華.  系統(tǒng)工程. 2009(05)
[3]基于混合正態(tài)分布的風(fēng)險(xiǎn)價值度量[J]. 鄭玉華,崔曉東.  財(cái)經(jīng)問題研究. 2009(05)
[4]基于離散近似迭代法的多階段M-V投資組合優(yōu)化[J]. 張鵬.  數(shù)學(xué)的實(shí)踐與認(rèn)識. 2009(08)
[5]離散時間投資組合保險(xiǎn)策略CPPI及其實(shí)證分析[J]. 何濤.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2008(04)
[6]TIPP投資組合保險(xiǎn)策略的實(shí)證檢驗(yàn)[J]. 段玉娟,史本山.  西南交通大學(xué)學(xué)報(bào)(社會科學(xué)版). 2008(02)
[7]夏普比率在投資管理中的應(yīng)用探索[J]. 宋紅雨.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2006(24)
[8]基于VaR的權(quán)變投資組合保險(xiǎn)策略及實(shí)證分析[J]. 鄒小芃,錢英,余君.  數(shù)理統(tǒng)計(jì)與管理. 2006(02)
[9]常數(shù)比例投資組合保險(xiǎn)（CPPI）策略——捐贈型基金投資策略的最優(yōu)選擇[J]. 程兵,魏先華.  應(yīng)用數(shù)學(xué)學(xué)報(bào). 2005(03)
[10]投資組合保險(xiǎn)策略的蒙特卡洛實(shí)證比較分析[J]. 杜少劍,陳偉忠,劉元海.  中國礦業(yè)大學(xué)學(xué)報(bào). 2005(03)



本文編號：3706646