近年來,我國保險(xiǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展的同時(shí),資產(chǎn)負(fù)債錯(cuò)配問題也日漸突出,部分保險(xiǎn)公司忽視保險(xiǎn)本質(zhì),激進(jìn)經(jīng)營,導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)不斷積聚。為補(bǔ)齊監(jiān)管短板、治理市場亂象、防范行業(yè)風(fēng)險(xiǎn),我國監(jiān)管機(jī)構(gòu)不斷完善資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管體系。本文梳理了我國保險(xiǎn)業(yè)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管的發(fā)展歷程,分析了現(xiàn)行資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管體系的主要架構(gòu)和內(nèi)容,重點(diǎn)就《保險(xiǎn)資產(chǎn)負(fù)債管理監(jiān)管規(guī)則（1-5號(hào)）》及其對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理的影響進(jìn)行了剖析;在此基礎(chǔ)上,對(duì)保險(xiǎn)公司執(zhí)行該監(jiān)管規(guī)則過程中暴露出的問題進(jìn)行了總結(jié),并提出了相關(guān)政策建議。 

【文章來源】：金融監(jiān)管研究. 2020,(10)北大核心CSSCI

【文章頁數(shù)】：17 頁

【部分圖文】：

險(xiǎn)資運(yùn)用余額及投向占比情況

資產(chǎn)配置渠道的不斷拓寬對(duì)保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理提出了更高要求。2004年之前，投資渠道較少，保險(xiǎn)資金主要配置在銀行存款，投資風(fēng)險(xiǎn)敞口相對(duì)較小。2004年之后，資金運(yùn)用渠道拓寬，利率下行較快，存款和債券的投資比例降低，其他投資占比顯著上升。此時(shí)，雖然保險(xiǎn)資金投資整體仍以固定收益資產(chǎn)為主，但權(quán)益資產(chǎn)的配置比例在逐步提升，行業(yè)收益率水平與股市表現(xiàn)高度相關(guān)（見圖5），加之經(jīng)濟(jì)增速換擋、優(yōu)質(zhì)標(biāo)的稀缺、剛性兌付打破、股票市場波動(dòng)率較高，保險(xiǎn)公司的投資風(fēng)險(xiǎn)日益加大。圖3:2009—2019年四家上市保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)及管理費(fèi)占新單標(biāo)準(zhǔn)保費(fèi)的比例

此外，隨著金融機(jī)構(gòu)間的競爭加劇，保險(xiǎn)公司大力開發(fā)和推廣利率敏感型保險(xiǎn)產(chǎn)品來搶奪市場，直到2017年10月“134號(hào)文”落地，萬能險(xiǎn)保費(fèi)增速回落；但2018年又逐漸回升，全年累積實(shí)現(xiàn)萬能險(xiǎn)保費(fèi)7954億元，同比增長35%,2019年繼續(xù)保持這一增速。保單持有人對(duì)這類保險(xiǎn)產(chǎn)品頻繁行使選擇權(quán)，現(xiàn)金流匹配風(fēng)險(xiǎn)加大。圖6：萬能險(xiǎn)原保險(xiǎn)保費(fèi)收入（單位：億元）

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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本文編號(hào)：3384530