【摘要】：自身風(fēng)險和償付能力評估(ORSA)是近年來保險業(yè)新興的關(guān)注點(diǎn)之一,它主要以定性的方式管理和評估保險公司面臨的風(fēng)險。本文首先概括性地描述了歐盟和美國ORSA的最新進(jìn)展和目前所處的階段,之后根據(jù)ORSA的特征構(gòu)建了一個ORSA金字塔,自上而下共分七個部分深入剖析ORSA的原則、內(nèi)容和要求。明確保險公司應(yīng)在董事會和高級管理層的帶領(lǐng)下,本著前瞻性和相稱性的原則進(jìn)行ORSA。ORSA的實(shí)踐過程涉及內(nèi)部模型、ORSA償付能力需求、文件記錄和保險集團(tuán)ORSA這四個突出方面,本文針對歐盟與美國的具體特點(diǎn),探究其ORSA的共性和不同,發(fā)現(xiàn)各自的優(yōu)勢和不足之處。基于這些理論研究并結(jié)合我國實(shí)踐,本文提出了五點(diǎn)要求作為對未來我國ORSA實(shí)踐的指導(dǎo),促進(jìn)我國保險業(yè)的發(fā)展和監(jiān)管制度建設(shè)。
【圖文】：

包括董事會和高級管理層、前瞻性視角、相稱性原則、ORSA償付能力需求、文件記錄、內(nèi)部模型和集團(tuán)ORSA等。如圖1所示,如果將ORSA比作一個金字塔,無疑位于金字塔頂端的是公司董事會和高級管理層,他們是ORSA的中堅力量；金字塔的第二層是ORSA的兩大核心原則 前瞻性和相稱性，承上啟下;具體實(shí)踐位于金字塔的第三層，由ORSA償付能力需求、內(nèi)部模型、文件記錄和集團(tuán)ORSA四個方面共同搭建成。▲?相稱性原則集團(tuán)ORSAORSA酣能力需求圖IORSA金字塔本部分的研究將圍繞圖1這個ORSA金字塔進(jìn)行,結(jié)合歐盟與美國的ORSA要求進(jìn)行專題討論，尋找共性與不同,深入剖析各個專題的深層次含義。(一）董事會/高級管理層董事會和管理層是公司的領(lǐng)導(dǎo)者，其作用應(yīng)自上而下貫穿于ORSA的整個過程中，不僅體現(xiàn)于ORSA的設(shè)計過程，還應(yīng)體現(xiàn)在實(shí)施過程中，專業(yè)而客觀地為公司做出穩(wěn)健而審慎的管理決策，提供ORSA需要的核心信息內(nèi)容。首先,董事會應(yīng)從公司的風(fēng)險框架開始，確定公司的風(fēng)險偏好是什么。這是對公司風(fēng)險態(tài)度的基本定位，是未來戰(zhàn)略和ORSA的基本假設(shè)條件,必須由擁有公司的董事們決定。其次便是提供ORSA的設(shè)計理念，董事會成員至少需要大致了解公司的風(fēng)險狀況和資本狀況,把握未來一段時間內(nèi)公司的戰(zhàn)略走向，其次才能對ORSA提出建設(shè)性意見,確保ORSA的合理設(shè)計。ORSA的實(shí)施過程也需要董事會和管理層的全程檢查監(jiān)督，具體到各項(xiàng)重要財務(wù)指標(biāo)的完成、對每類風(fēng)險采取什么樣的行為和措施等。公司的管理者有時意識不到自己對公司資本所負(fù)有的重要責(zé)任，憑直覺做決策,沒有意識到過多地承擔(dān)風(fēng)險給公司帶來的嚴(yán)重后果。不同于以往，ORSA給了公司一項(xiàng)全新的挑戰(zhàn)，它表明了對公司的更深刻理解和更全面把握,因此,ORSA的質(zhì)量應(yīng)由一個合適

?報告和分析（風(fēng)險管理關(guān)鍵部分） I JL~>財務(wù) ?報告,分析,商業(yè)伙伴 CT)L" ORSA^pV?資本管理 .資本來源,資本優(yōu)化,流動性 壓力測試 量化風(fēng)險?財務(wù)風(fēng)險 ?保險風(fēng)險,信用風(fēng)險,市場風(fēng) 情景測試 措施管9 I險（風(fēng)險管理關(guān)鍵部分） 逆壓力g ^f業(yè)務(wù)連續(xù)性,承保,索賠，、 付能力^^合規(guī)(操作風(fēng)險的日常管理 <7 需求La#務(wù)?業(yè)務(wù)運(yùn)營 和報告） /nAJ——/ ?戰(zhàn)略決策?產(chǎn)品定價和設(shè)計，交易，資產(chǎn)分配,重大項(xiàng)目（重大決策的|:}鬒, W風(fēng)險視角和輸人）_)J監(jiān)事會‘內(nèi)部審計，監(jiān)督檢查圖2ORSA與公司內(nèi)部組織架構(gòu)的關(guān)系現(xiàn)在，在ORSA的要求下，風(fēng)險和財務(wù)關(guān)系更密切了，需要CRO承擔(dān)更廣泛的責(zé)任，包括一些之前由總精算師承擔(dān)的責(zé)任，例如：1.增加透明度和與金融市場的交流；2.強(qiáng)調(diào)風(fēng)險信息對公司管理的重要性。例如,將風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)收益（RAROC)?和經(jīng)濟(jì)資本度量方法融人績效管理框架中；3.密切關(guān)注各項(xiàng)財務(wù)指標(biāo)，加強(qiáng)防范；4. CRO對審查、分析和報告機(jī)制應(yīng)承擔(dān)更多的責(zé)任；5.激勵并幫助不同職能之間的互動。此外,各部門負(fù)責(zé)人也需要充分自我激勵，及時溝通積極報告，對本部門的風(fēng)險負(fù)責(zé)，確保風(fēng)險在可控范圍內(nèi)。合適的完善的報告程序和技巧也將有助于凸顯人的智慧。這是ORSA實(shí)際操作中需要重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)的問題。(三）建立風(fēng)險偏好體系風(fēng)險偏好框架應(yīng)由董事會和風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé),它最少應(yīng)包含以下核心要素：1.風(fēng)險文化:明確定義和闡明相關(guān)責(zé)任和義務(wù)的公司治理架構(gòu)；描述風(fēng)險決策背后的風(fēng)險文化。2.風(fēng)險識別和優(yōu)先級：全面識別對機(jī)構(gòu)很重要、影響深遠(yuǎn)的風(fēng)險，，并對這些風(fēng)險進(jìn)行優(yōu)先級排序,至少①風(fēng)險調(diào)整資產(chǎn)收益(RAROC)的核心思想是將未來可預(yù)計的風(fēng)險損失量化為當(dāng)期成本,對當(dāng)期收益?

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本文編號：2578612