【摘要】：2016年7月,前海人壽斥80億的巨資舉牌萬科,成為地產(chǎn)巨頭萬科的第二大股東,一時成為資本市場熱議的話題。事實上,近兩年來,多家中小型壽險公司,多次通過萬能險進(jìn)行杠桿舉牌。對于現(xiàn)階段有著"即追求穩(wěn)定保障又追求投資收益"的保險理念的消費(fèi)者來說,萬能險和投連險這些新型的壽險產(chǎn)品無疑是上佳選擇,而以保障為主的傳統(tǒng)型壽險產(chǎn)品自然就會受到冷落。為了迎合消費(fèi)者的消費(fèi)偏好以及壽險公司股權(quán)發(fā)展戰(zhàn)略的考慮,壽險公司大規(guī)模發(fā)行萬能險及投連險,使得新型投資型壽險產(chǎn)品迅速發(fā)展。過度發(fā)展某一項創(chuàng)新型保險產(chǎn)品可能帶來嚴(yán)重的償付性風(fēng)險,從而影響保險公司甚至是整個保險行業(yè)的健康運(yùn)轉(zhuǎn)。2016年一季度,新的保險業(yè)風(fēng)險管理的第二代償付能力監(jiān)管體系正式實施。保監(jiān)會一再強(qiáng)調(diào)要正確把握保險業(yè)的定位和發(fā)展方向,完善規(guī)則,推動萬能險規(guī)范有序發(fā)展�；谏衔牡谋尘�,本文研究了萬能險和投資連結(jié)險這類新型投資壽險產(chǎn)品是否會影響壽險公司的償付能力水平?與壽險公司償付能力的影響關(guān)系是怎樣的?本文首先對償付能力的概念及影響它的因素、投資型壽險產(chǎn)品的概念做了一個介紹。然后從理論上分析了投資壽險產(chǎn)品對壽險公司償付能力的影響。緊接著,以我國2010年至2013年的30家壽險公司的數(shù)據(jù)作為樣本,運(yùn)用因子分析得出各家壽險公司償付能力的綜合得分,再將償付能力綜合得分作為被解釋變量,投資壽險產(chǎn)品保費(fèi)收入占比作為解釋變量,分紅險保費(fèi)收入占比和普通險保費(fèi)收入占比作為參考解釋變量進(jìn)行面板回歸分析。研究得出:第一,投資壽險產(chǎn)品規(guī)模越大越不利于壽險公司償付能力水平;第二,分紅險份額與壽險公司償付能力呈現(xiàn)正相關(guān)的關(guān)系;第三,普通險份額大小與壽險公司償付能力并沒有表現(xiàn)出像投連險與萬能險份額、分紅險份額對償付能力那樣的顯著的影響。在上述研究結(jié)果的基礎(chǔ)上,本文從萬能險、投連險這類投資壽險產(chǎn)品發(fā)展和壽險公司償付能力優(yōu)化這兩個角度提出了實質(zhì)性的建議。
[Abstract]:In July 2016, Qianhai Life spent $8 billion on Vanke, becoming the second-largest shareholder in property giant Vanke and a hot topic in the capital markets. In fact, in the past two years, a number of small and medium-sized life insurance companies, through universal insurance for leverage. For consumers with the idea of "pursuing both stability and investment returns" at this stage, universal insurance and investment insurance are undoubtedly the best choices for new life insurance products. And to safeguard the traditional life insurance products will naturally be left out. In order to cater to the consumer's consumption preference and the consideration of the stock development strategy of the life insurance company, the life insurance company issued universal insurance and invested the insurance on a large scale, which made the new investment life insurance products develop rapidly. Overdevelopment of an innovative insurance product can pose serious solvency risks, affecting the health of insurance companies and even the industry as a whole. The new insurance risk management of the second generation solvency regulatory system is formally implemented. The CIRC has repeatedly stressed that it is necessary to correctly grasp the orientation and development direction of the insurance industry, perfect the rules, and promote the orderly development of universal insurance norms. Based on the above background, this paper studies whether the new type of investment life insurance products, such as universal insurance and investment linked insurance, will affect the solvency of life insurance companies. What is the relationship with the solvency of life insurance companies? This paper first introduces the concept of solvency and the factors affecting it, and the concept of investment life insurance products. Then the influence of investment in life insurance products on solvency of life insurance companies is analyzed theoretically. Then, taking the data of 30 life insurance companies from 2010 to 2013 as the sample, using factor analysis to get the comprehensive score of solvency of each life insurance company, and then taking the comprehensive score of solvency as the explanatory variable. The proportion of premium income of investment life insurance products is taken as the explanatory variable, the proportion of premium income of dividend insurance and the proportion of premium income of general insurance are used as reference variables for panel regression analysis. The conclusions are as follows: first, the larger the scale of investment in life insurance products, the less conducive to the solvency level of life insurance companies; second, the share of dividend insurance and the solvency of life insurance companies show a positive correlation; Third, the size of the general insurance share and the solvency of the life insurance companies do not show the same significant effect as the share of the universal insurance and the share of the dividend insurance on the solvency. On the basis of the above research results, this paper puts forward some substantive suggestions from the perspectives of universal insurance, investment insurance, life insurance product development and the solvency optimization of life insurance companies.
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2017
【分類號】：F842.62;F842.3;F840.4

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