本文選題：萬能壽險 + 最低收益率保證　； 參考：《系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐》2013年03期

【摘要】：本文利用風(fēng)險中性定價方法,不考慮死亡因素,在利率服從Vasicek均值復(fù)歸模型,標(biāo)底資產(chǎn)價格服從幾何布朗運(yùn)動的假設(shè)下,計(jì)算萬能險萬能賬戶中最低保證收益率期權(quán)的公允價值.考慮保單持有人可以退保,文章利用最小二乘蒙特卡羅方法計(jì)算內(nèi)嵌退保期權(quán)的公允價值.此外,文章在給定的定價框架內(nèi),對比了固定利率假設(shè)與隨機(jī)利率假設(shè)下內(nèi)嵌期權(quán)公允價值對初始利率與均衡利率變化的敏感度,計(jì)算其公允價值對資產(chǎn)波動率的變化情況,并初步討論了最小化結(jié)算利率波動的平滑機(jī)制選擇辦法.
[Abstract]:In this paper, the risk-neutral pricing method is used, without taking into account the death factor, under the assumption that the interest rate service returns from the Vasicek mean and the underlying asset price dress is based on the geometric Brownian motion. Calculate the fair value of the minimum guaranteed rate of return option in the universal insurance universal account. Considering that the policy holder can withdraw the insurance, the paper calculates the fair value of the embedded refunded option by using the least square Monte Carlo method. In addition, in a given pricing framework, the sensitivity of embedded option fair value to the change of initial interest rate and equilibrium interest rate is compared with that of fixed interest rate hypothesis and stochastic interest rate assumption, and the change of fair value to asset volatility is calculated. At the same time, the selection of smoothing mechanism for minimizing the volatility of settlement interest rate is discussed preliminarily.
【作者單位】： 中央財(cái)經(jīng)大學(xué)保險學(xué)院中國精算研究院;
【基金】：教育部一般項(xiàng)目青年基金(10YJC790406)
【分類號】：F842.6;F224

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8 王p，

本文編號：1839470