發(fā)布時間：2018-04-15 05:01

  本文選題：DC型養(yǎng)老基金 + 平方損失　； 參考：《系統(tǒng)工程理論與實踐》2017年09期

【摘要】：本文考慮了基于動態(tài)投資目標(biāo)下DC型養(yǎng)老基金在退休前累積階段的最優(yōu)資產(chǎn)配置問題。假定養(yǎng)老基金參與者根據(jù)其退休時的工資水平設(shè)置了一個預(yù)期的投資目標(biāo),并將其養(yǎng)老基金投資于由一個無風(fēng)險資產(chǎn)和n個風(fēng)險資產(chǎn)構(gòu)成的金融市場.本文從赤字和凈盈余兩個角度出發(fā)分析養(yǎng)老基金賬戶值與參與者預(yù)期投資目標(biāo)之間的的偏差,分別建立了基于平方損失和均值-方差目標(biāo)準(zhǔn)則之下的連續(xù)時間最優(yōu)投資組合問題,然后獲得了兩個優(yōu)化問題最優(yōu)投資策略的解析形式,并分析了在上述兩種最優(yōu)策略之下期望終端財富之間的關(guān)系.最后通過數(shù)值算例進(jìn)一步說明了本文結(jié)論。
[Abstract]:In this paper, we consider the optimal asset allocation of DC pension funds before retirement based on dynamic investment objectives.Suppose pension fund participants set an expected investment target based on their retirement wages and invest their pension funds in a financial market consisting of a risk-free asset and n risky assets.This paper analyzes the deviation between the pension fund account value and the expected investment target of the participants from the two angles of deficit and net surplus.The continuous-time optimal portfolio problem based on square loss and mean-variance objective criterion is established, and then the analytic form of the optimal investment strategy for two optimization problems is obtained.The relationship between the expected terminal wealth under the above two optimal strategies is analyzed.Finally, a numerical example is given to illustrate the conclusion of this paper.
【作者單位】： 蘭州財經(jīng)大學(xué)統(tǒng)計學(xué)院;蘭州大學(xué)數(shù)學(xué)與統(tǒng)計學(xué)院;中山大學(xué)管理學(xué)院;北京工業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院;
【基金】：國家自然科學(xué)基金(71501176) 廣東省自然科學(xué)基金(2014A030312003) 中國博士后科學(xué)基金(2015M580141)~~
【分類號】：F840.6

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本文編號：1752603