發(fā)布時(shí)間：2018-03-21 19:33

  本文選題：保險(xiǎn)公司　切入點(diǎn)：資產(chǎn)負(fù)債管理　出處：《西南財(cái)經(jīng)大學(xué)》2014年碩士論文　論文類(lèi)型：學(xué)位論文

【摘要】：自從改革開(kāi)放以來(lái),我國(guó)的保險(xiǎn)業(yè)恢復(fù)發(fā)展已有30余年,在這個(gè)期間,各項(xiàng)保費(fèi)收入都有了巨大的提高,承保業(yè)務(wù)的廣度和深度也取得了長(zhǎng)足的發(fā)展。但是,市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)往往代表著公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境的不確定性,在保險(xiǎn)業(yè)快速發(fā)展的這30多年,保險(xiǎn)公司面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)不斷復(fù)雜化的態(tài)勢(shì),尤其是在利率市場(chǎng)化的大背景之下,利率風(fēng)險(xiǎn)不斷攀升,怎樣在復(fù)雜的環(huán)境中確保公司經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定,這已經(jīng)成為了目前我國(guó)保險(xiǎn)公司首先要解決的問(wèn)題。利用資產(chǎn)負(fù)債管理(ALM)技術(shù)合理地對(duì)公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管控,是解決這種問(wèn)題的一個(gè)有效的途徑。但是鑒于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展的時(shí)間尚短,公司對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)的認(rèn)識(shí)還沒(méi)有達(dá)到國(guó)際先進(jìn)水平,所以它們往往采用的都是比較傳統(tǒng)的資產(chǎn)負(fù)債管理方法。這在保險(xiǎn)業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的今天,會(huì)使我國(guó)保險(xiǎn)公司處于極其不利的地位。所以怎樣借鑒和應(yīng)用國(guó)外先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理方法,對(duì)現(xiàn)階段的保險(xiǎn)公司來(lái)說(shuō)具有重要的意義。 動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析(DFA)作為一種目前在國(guó)際上最先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理方法,它在很多方面都有著自己獨(dú)特的優(yōu)勢(shì),這種優(yōu)勢(shì)吸引著越來(lái)越多的保險(xiǎn)公司展開(kāi)對(duì)它的研究,在發(fā)達(dá)國(guó)家的很多地方甚至已經(jīng)廣泛應(yīng)用了這種技術(shù)。它與傳統(tǒng)資產(chǎn)負(fù)債管理方法最大的不同在于它能對(duì)公司整體的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行把控,它不僅可以研究單個(gè)業(yè)務(wù)線所面臨的風(fēng)險(xiǎn),還能從管理者的立場(chǎng)出發(fā),對(duì)公司整體經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行比較精確有效的評(píng)估；它不僅可以幫助決策者做出決策,還可以比較不同策略的優(yōu)劣；它不僅可以單獨(dú)的進(jìn)行模擬,還可以綜合運(yùn)用各種傳統(tǒng)技術(shù)方法。所以對(duì)于我國(guó)的保險(xiǎn)公司而言,能夠更早地引入動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析技術(shù)具有非常大的意義。 本文的主要目的就是對(duì)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析做一個(gè)比較全面的論述,并具體地闡述它在保險(xiǎn)公司中的應(yīng)用。在這個(gè)目的指導(dǎo)之下,本文的寫(xiě)作分為了五個(gè)大的章節(jié),章節(jié)之間具有明顯的邏輯關(guān)系。首先從保險(xiǎn)公司所面臨的日益嚴(yán)重化的利率風(fēng)險(xiǎn)入手,指出了保險(xiǎn)公司進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的必要性和重要性,接著又介紹了保險(xiǎn)公司當(dāng)前常用的資產(chǎn)負(fù)債管理方法,并對(duì)它們做了些簡(jiǎn)短的評(píng)價(jià),通過(guò)它們之間的比較引出了動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析技術(shù)——這一目前最先進(jìn)的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)。本文重點(diǎn)對(duì)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析技術(shù)在保險(xiǎn)公司中的具體運(yùn)用進(jìn)行了研究,從它的起源開(kāi)始,一直到對(duì)每個(gè)主要變量進(jìn)行建模分析,我們用了一章對(duì)其進(jìn)行理論闡述,在理論研究的基礎(chǔ)之上,本文在第四章進(jìn)行了具體的應(yīng)用分析,通過(guò)具體的實(shí)際例子說(shuō)明了動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析巨大的優(yōu)越性。在本文的最后給出了研究的結(jié)論以及對(duì)于我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的思考。下面我們更加詳細(xì)地對(duì)每一章的內(nèi)容進(jìn)行介紹。 第一章是本文的導(dǎo)論。主要分為了4個(gè)部分進(jìn)行說(shuō)明,首先介紹的就是本文研究的背景和意義,接著對(duì)國(guó)內(nèi)外有關(guān)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析的文獻(xiàn)進(jìn)行了一個(gè)簡(jiǎn)要的回顧,第三部分介紹了本文研究的主要方法和結(jié)構(gòu)安排,在本章的最后對(duì)本文的創(chuàng)新點(diǎn)和不足進(jìn)行了必要的說(shuō)明。 第二章主要介紹的是目前保險(xiǎn)公司進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理的現(xiàn)狀。本章一共有三個(gè)部分構(gòu)成。一開(kāi)始我們介紹了保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理理論的發(fā)展歷程,指出正是由于70年代美國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)生了3個(gè)方面的變化,才促使保險(xiǎn)公司開(kāi)始進(jìn)行資產(chǎn)負(fù)債管理,隨后又對(duì)資產(chǎn)負(fù)債管理的發(fā)展趨勢(shì)做了說(shuō)明。本章的第二部分重點(diǎn)對(duì)當(dāng)前保險(xiǎn)公司主要的資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)進(jìn)行了介紹,并對(duì)它們做了簡(jiǎn)短的評(píng)價(jià)。這些技術(shù)主要包括：現(xiàn)金流量測(cè)試技術(shù)、現(xiàn)金流量匹配技術(shù)、缺口分析方法、久期免疫技術(shù)、在險(xiǎn)價(jià)值技術(shù)和動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析。對(duì)這些技術(shù)的詳細(xì)介紹一個(gè)方面為了下文中對(duì)它們進(jìn)行比較而突出動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析的優(yōu)勢(shì),另一個(gè)方面在動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析的具體實(shí)踐中,也可以對(duì)它們加以利用而成為DFA的理論基礎(chǔ),比如在DFA的模型框架中可以綜合利用在險(xiǎn)價(jià)值和免疫技術(shù)等。承接著第二部分,在本章的最后我們通過(guò)幾種技術(shù)方法特點(diǎn)的對(duì)比,得出了DFA相對(duì)于傳統(tǒng)技術(shù)的幾點(diǎn)優(yōu)勢(shì),指出動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析憑借它理論和應(yīng)用上的巨大優(yōu)勢(shì),已經(jīng)代表了資產(chǎn)負(fù)債管理技術(shù)未來(lái)發(fā)展的方向。 第三章是保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理中DFA模型的構(gòu)建。本章是本文的重點(diǎn)章節(jié)之一,主要研究的是保險(xiǎn)公司DFA模型的構(gòu)建方法,一共分為4個(gè)部分進(jìn)行闡述。本章一開(kāi)始就對(duì)DFA的起源和發(fā)展進(jìn)行了簡(jiǎn)要的回顧。在第二部分就重點(diǎn)介紹了情景分析和隨機(jī)模擬這兩個(gè)用于DFA模型的主要方法,通過(guò)它們的對(duì)比,我們發(fā)現(xiàn)隨機(jī)模擬在實(shí)踐中具有很大的優(yōu)勢(shì),已經(jīng)被大部分DFA模型所采用。接下來(lái)第三部分系統(tǒng)研究了DFA模型的結(jié)構(gòu)和框架,對(duì)框架內(nèi)的每一個(gè)模塊都進(jìn)行了詳細(xì)的介紹,使我們對(duì)DFA模型有一個(gè)宏觀上的把握。在本章的第四部分是對(duì)模型主要變量的建模分析,這一部分運(yùn)用了大量的公式和數(shù)量統(tǒng)計(jì)知識(shí),重點(diǎn)對(duì)模型的7個(gè)主要變量進(jìn)行分析,分別為：(1)利率模型；(2)通貨膨脹率模型；(3)業(yè)務(wù)理賠量變化模型；(4)股票收益模型；(5)損失模型；(6)承保周期模型；(7)理賠支付模型。通過(guò)建模分析使我們對(duì)模型在微觀上又有了一個(gè)把握。在本章的最后又對(duì)DFA模型在保險(xiǎn)公司中的應(yīng)用范圍做了簡(jiǎn)要的說(shuō)明。 第四章是保險(xiǎn)公司資產(chǎn)負(fù)債管理中DFA模型的運(yùn)用分析。本章首先介紹了動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析的計(jì)算機(jī)軟件Dynamo3.0,然后結(jié)合軟件對(duì)一家虛擬公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行了模擬分析,通過(guò)實(shí)際的檢驗(yàn)我們不單說(shuō)明了動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析在應(yīng)用上的優(yōu)越性,還為以后建立中國(guó)版的DFA模型提供了借鑒。 第五章是本文的結(jié)論與思考。本章一共分為了3個(gè)部分,首先給出的是本文研究的結(jié)論；在結(jié)論的基礎(chǔ)之上進(jìn)行了一些關(guān)于DFA模型中國(guó)化的思考,提出了幾點(diǎn)建議；本章最后說(shuō)明了研究背景的局限性以及研究結(jié)果的不足,并對(duì)以后的研究進(jìn)行了展望。 在本文中我們重點(diǎn)對(duì)動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析技術(shù)進(jìn)行了比較全面的研究,力求得到在我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)的適用性。但是不可否認(rèn)的是,由于模型的復(fù)雜化,想要得到一個(gè)全面詳細(xì)適合我國(guó)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)分析模型,需要大量的研究人員不懈努力的工作,本文只是對(duì)模型的使用進(jìn)行了一些嘗試,但愿能為往后的研究提供一些淺薄的借鑒。
[Abstract]:......
【學(xué)位授予單位】：西南財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F842.3;F275.2

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1645241