本文選題：保險公司　切入點：資產(chǎn)負債管理　出處：《西南財經(jīng)大學》2014年碩士論文　論文類型：學位論文

【摘要】：自從改革開放以來,我國的保險業(yè)恢復發(fā)展已有30余年,在這個期間,各項保費收入都有了巨大的提高,承保業(yè)務的廣度和深度也取得了長足的發(fā)展。但是,市場經(jīng)濟往往代表著公司經(jīng)營環(huán)境的不確定性,在保險業(yè)快速發(fā)展的這30多年,保險公司面臨的經(jīng)營風險呈現(xiàn)不斷復雜化的態(tài)勢,尤其是在利率市場化的大背景之下,利率風險不斷攀升,怎樣在復雜的環(huán)境中確保公司經(jīng)營的穩(wěn)定,這已經(jīng)成為了目前我國保險公司首先要解決的問題。利用資產(chǎn)負債管理(ALM)技術合理地對公司所面臨的風險進行管控,是解決這種問題的一個有效的途徑。但是鑒于我國保險業(yè)發(fā)展的時間尚短,公司對資產(chǎn)負債管理技術的認識還沒有達到國際先進水平,所以它們往往采用的都是比較傳統(tǒng)的資產(chǎn)負債管理方法。這在保險業(yè)國際競爭日益激烈的今天,會使我國保險公司處于極其不利的地位。所以怎樣借鑒和應用國外先進的資產(chǎn)負債管理方法,對現(xiàn)階段的保險公司來說具有重要的意義。 動態(tài)財務分析(DFA)作為一種目前在國際上最先進的資產(chǎn)負債管理方法,它在很多方面都有著自己獨特的優(yōu)勢,這種優(yōu)勢吸引著越來越多的保險公司展開對它的研究,在發(fā)達國家的很多地方甚至已經(jīng)廣泛應用了這種技術。它與傳統(tǒng)資產(chǎn)負債管理方法最大的不同在于它能對公司整體的風險進行把控,它不僅可以研究單個業(yè)務線所面臨的風險,還能從管理者的立場出發(fā),對公司整體經(jīng)營風險進行比較精確有效的評估；它不僅可以幫助決策者做出決策,還可以比較不同策略的優(yōu)劣；它不僅可以單獨的進行模擬,還可以綜合運用各種傳統(tǒng)技術方法。所以對于我國的保險公司而言,能夠更早地引入動態(tài)財務分析技術具有非常大的意義。 本文的主要目的就是對動態(tài)財務分析做一個比較全面的論述,并具體地闡述它在保險公司中的應用。在這個目的指導之下,本文的寫作分為了五個大的章節(jié),章節(jié)之間具有明顯的邏輯關系。首先從保險公司所面臨的日益嚴重化的利率風險入手,指出了保險公司進行資產(chǎn)負債管理的必要性和重要性,接著又介紹了保險公司當前常用的資產(chǎn)負債管理方法,并對它們做了些簡短的評價,通過它們之間的比較引出了動態(tài)財務分析技術——這一目前最先進的資產(chǎn)負債管理技術。本文重點對動態(tài)財務分析技術在保險公司中的具體運用進行了研究,從它的起源開始,一直到對每個主要變量進行建模分析,我們用了一章對其進行理論闡述,在理論研究的基礎之上,本文在第四章進行了具體的應用分析,通過具體的實際例子說明了動態(tài)財務分析巨大的優(yōu)越性。在本文的最后給出了研究的結論以及對于我國保險業(yè)的思考。下面我們更加詳細地對每一章的內容進行介紹。 第一章是本文的導論。主要分為了4個部分進行說明,首先介紹的就是本文研究的背景和意義,接著對國內外有關動態(tài)財務分析的文獻進行了一個簡要的回顧,第三部分介紹了本文研究的主要方法和結構安排,在本章的最后對本文的創(chuàng)新點和不足進行了必要的說明。 第二章主要介紹的是目前保險公司進行資產(chǎn)負債管理的現(xiàn)狀。本章一共有三個部分構成。一開始我們介紹了保險公司資產(chǎn)負債管理理論的發(fā)展歷程,指出正是由于70年代美國保險業(yè)發(fā)生了3個方面的變化,才促使保險公司開始進行資產(chǎn)負債管理,隨后又對資產(chǎn)負債管理的發(fā)展趨勢做了說明。本章的第二部分重點對當前保險公司主要的資產(chǎn)負債管理技術進行了介紹,并對它們做了簡短的評價。這些技術主要包括：現(xiàn)金流量測試技術、現(xiàn)金流量匹配技術、缺口分析方法、久期免疫技術、在險價值技術和動態(tài)財務分析。對這些技術的詳細介紹一個方面為了下文中對它們進行比較而突出動態(tài)財務分析的優(yōu)勢,另一個方面在動態(tài)財務分析的具體實踐中,也可以對它們加以利用而成為DFA的理論基礎,比如在DFA的模型框架中可以綜合利用在險價值和免疫技術等。承接著第二部分,在本章的最后我們通過幾種技術方法特點的對比,得出了DFA相對于傳統(tǒng)技術的幾點優(yōu)勢,指出動態(tài)財務分析憑借它理論和應用上的巨大優(yōu)勢,已經(jīng)代表了資產(chǎn)負債管理技術未來發(fā)展的方向。 第三章是保險公司資產(chǎn)負債管理中DFA模型的構建。本章是本文的重點章節(jié)之一,主要研究的是保險公司DFA模型的構建方法,一共分為4個部分進行闡述。本章一開始就對DFA的起源和發(fā)展進行了簡要的回顧。在第二部分就重點介紹了情景分析和隨機模擬這兩個用于DFA模型的主要方法,通過它們的對比,我們發(fā)現(xiàn)隨機模擬在實踐中具有很大的優(yōu)勢,已經(jīng)被大部分DFA模型所采用。接下來第三部分系統(tǒng)研究了DFA模型的結構和框架,對框架內的每一個模塊都進行了詳細的介紹,使我們對DFA模型有一個宏觀上的把握。在本章的第四部分是對模型主要變量的建模分析,這一部分運用了大量的公式和數(shù)量統(tǒng)計知識,重點對模型的7個主要變量進行分析,分別為：(1)利率模型；(2)通貨膨脹率模型；(3)業(yè)務理賠量變化模型；(4)股票收益模型；(5)損失模型；(6)承保周期模型；(7)理賠支付模型。通過建模分析使我們對模型在微觀上又有了一個把握。在本章的最后又對DFA模型在保險公司中的應用范圍做了簡要的說明。 第四章是保險公司資產(chǎn)負債管理中DFA模型的運用分析。本章首先介紹了動態(tài)財務分析的計算機軟件Dynamo3.0,然后結合軟件對一家虛擬公司的數(shù)據(jù)進行了模擬分析,通過實際的檢驗我們不單說明了動態(tài)財務分析在應用上的優(yōu)越性,還為以后建立中國版的DFA模型提供了借鑒。 第五章是本文的結論與思考。本章一共分為了3個部分,首先給出的是本文研究的結論；在結論的基礎之上進行了一些關于DFA模型中國化的思考,提出了幾點建議；本章最后說明了研究背景的局限性以及研究結果的不足,并對以后的研究進行了展望。 在本文中我們重點對動態(tài)財務分析技術進行了比較全面的研究,力求得到在我國保險業(yè)的適用性。但是不可否認的是,由于模型的復雜化,想要得到一個全面詳細適合我國的動態(tài)財務分析模型,需要大量的研究人員不懈努力的工作,本文只是對模型的使用進行了一些嘗試,但愿能為往后的研究提供一些淺薄的借鑒。
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【學位授予單位】：西南財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F842.3;F275.2

【參考文獻】

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本文編號：1645241