本文關鍵詞：影響?zhàn)B老金安全運行的因素分析——基于美國私營企業(yè)養(yǎng)老金發(fā)展的實證研究

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【摘要】：在美國,企業(yè)雇主實行固定福利養(yǎng)老金計劃,當他們有低資金比率和高違約風險時,通常假定投資風險較低。這與風險管理假設是一致的。然而,對于深陷財務困境的雇主和凍結、終止或將確定給付型轉為確定繳費型計劃的雇主來說,風險轉移激勵(道德風險)占主導地位。養(yǎng)老基金風險決策也受下述因素的影響:企業(yè)雇主追求利益最大化、恢復銀根寬松政策、設定提存計劃和設定受益計劃。當雇主的養(yǎng)老金計劃走出資金不足的困境,破產風險降低,或者邊際稅率降低的時候,他們轉向積極的風險策略�？偟膩碚f,企業(yè)雇主在養(yǎng)老保險基金投資問題上采取動態(tài)風險策略,從而保證養(yǎng)老金安全運行。
【作者單位】： 河北聯(lián)合大學財務處;河北聯(lián)合大學管理學院;河北聯(lián)合大學理學院;
【基金】：2013年河北省社會科學基金項目(項目編號:HB13JJ045)
【分類號】：F847.12
【正文快照】： 一、引言企業(yè)的養(yǎng)老金確定給付型(Defined Benefit,簡稱為DB)計劃,在金融市場中發(fā)揮著重要的作用。根據美國投資公司協(xié)會2008年數據,2008年養(yǎng)老金確定給付型的規(guī)模是總資產超過2萬億美元。養(yǎng)老金固定收益計劃是雇主的綜合資產負債的重要組成部分。根據Shivdasani和Stefanescu

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