金融是維系一國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的紐帶與聯(lián)系各國經(jīng)濟(jì)的橋梁,而金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)則是一國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的核心樞紐。維護(hù)金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)的穩(wěn)定、進(jìn)行有效的金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警、防范、控制與管理是各國政府與投資機(jī)構(gòu)孜孜以求的目標(biāo)之一。 金融市場(chǎng)作為一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的特殊產(chǎn)業(yè),在市場(chǎng)全球化、電子化、虛擬化發(fā)展的背景下,金融市場(chǎng)與金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)更直接涉及到金融安全、經(jīng)濟(jì)安全乃至國家安全。因此其風(fēng)險(xiǎn)的管理備受各國金融機(jī)構(gòu)、監(jiān)管當(dāng)局和社會(huì)各界的重視。中國對(duì)金融市場(chǎng)(尤其是股票市場(chǎng))的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管、控制和管理也提出了相應(yīng)要求。 中國股市經(jīng)過17年的快速發(fā)展,已具有相當(dāng)規(guī)模,在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中占有越來越重要的地位。然而,中國股市是經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時(shí)期建立起來的新興市場(chǎng),具有許多不成熟的特征,如市場(chǎng)波動(dòng)劇烈,股價(jià)經(jīng)常發(fā)生大漲大跌。將計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)模型應(yīng)用于中國股票市場(chǎng)的收益分布和波動(dòng)性特征研究,將有助于揭示中國股票市場(chǎng)的特點(diǎn),可以為投資者規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)以及證監(jiān)會(huì)對(duì)股票市場(chǎng)實(shí)施監(jiān)管提供決策依據(jù)。因此,關(guān)于中國股市收益分布和波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的研究越來越受到管理層、研究者和投資者的重視。 股票指數(shù)反應(yīng)了股票市場(chǎng)的整體特征,對(duì)股票指數(shù)的分析有助于把握整個(gè)市場(chǎng)的波動(dòng)性特征和...

【文章頁數(shù)】：100 頁

【學(xué)位級(jí)別】：博士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
插圖索引
附表索引
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 相關(guān)領(lǐng)域的國際文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 分布度量模型研究綜述
        1.2.2 波動(dòng)性模型研究綜述
        1.2.3 ARCH族模型文獻(xiàn)綜述
    1.3 國內(nèi)研究現(xiàn)狀
        1.3.1 分布度量模型研究現(xiàn)狀
        1.3.2 波動(dòng)性模型研究現(xiàn)狀
    1.4 研究重點(diǎn)和創(chuàng)新
        1.4.1 本文研究重點(diǎn)
        1.4.2 文章創(chuàng)新點(diǎn)
第2章 股指收益波動(dòng)性的度量
    2.1 ARCH族模型比較分析
        2.1.1 ARCH模型
        2.1.2 GARCH模型
        2.1.3 GARCH-M模型
        2.1.4 TARCH模型
        2.1.5 EGARCH模型
        2.1.6 成分ARCH模型
        2.1.7 APARCH模型
    2.2 數(shù)據(jù)處理及模型識(shí)別
        2.2.1 數(shù)據(jù)處理及統(tǒng)計(jì)特征
        2.2.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)
        2.2.3 ADL建模與殘差診斷
    2.3 基于ARCH族模型的波動(dòng)性建模
        2.3.1 ARCH建模與波動(dòng)集群性
        2.3.2 GARCH建模與長記憶性
        2.3.3 GARCH-M建模與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)
        2.3.4 TARCH建模與杠桿效應(yīng)分析
        2.3.5 EGARCH建模與杠桿效應(yīng)分析
        2.3.6 成分GARCH建模與沖擊函數(shù)分析
        2.3.7 APARCH建模與杠桿效應(yīng)分析
    2.4 ARCH族模型的比較研究
        2.4.1 ARCH族模型的檢驗(yàn)指標(biāo)比較研究
        2.4.2 不同ARCH族模型的擬合效果
        2.4.3 殘差項(xiàng)尖峰、厚尾、偏態(tài)的診斷檢驗(yàn)
    2.5 誤差項(xiàng)基于非正態(tài)分布的ARCH族模型
        2.5.1 基于t、GED分布的ARCH族模型介紹
        2.5.2 基于t分布和GED分布的ARCH建模
        2.5.3 ARCH族模型的預(yù)測(cè)績效指標(biāo)
        2.5.4 不同分布下預(yù)測(cè)績效的比較研究
        2.5.5 基于t和正態(tài)GARCH模型的VaR估計(jì)和檢驗(yàn)
    2.6 股指收益波動(dòng)性的主要結(jié)論
第3章 股指收益分布的度量
    3.1 分布度量模型介紹
        3.1.1 中心極限定理與正態(tài)分布模型
        3.1.2 兩種混合分布模型
        3.1.3 改進(jìn)型Laplace分布
    3.2 數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)特征及其市場(chǎng)根源
        3.2.1 數(shù)據(jù)及其統(tǒng)計(jì)特征
        3.2.2 非正態(tài)特征的傳統(tǒng)解釋
        3.2.3 非正態(tài)特征的資本市場(chǎng)根源
    3.3 分布模型參數(shù)估計(jì)及擬合優(yōu)度
        3.3.1 模型擬合
        3.3.2 擬合結(jié)果對(duì)尖峰厚尾的度量
        3.3.3 擬合結(jié)果對(duì)偏態(tài)的度量
    3.4 基于改進(jìn)型Laplace分布的股票組合風(fēng)險(xiǎn)管理
        3.4.1 VaR原理與估計(jì)方法
        3.4.2 Copula介紹及估計(jì)方法
        3.4.3 改進(jìn)型Laplace分布的一些性質(zhì)
        3.4.4 改進(jìn)型Laplace分布的Monte-Carlo模擬
        3.4.5 基于改進(jìn)型Laplace分布的風(fēng)險(xiǎn)度量
第4章 股票市場(chǎng)中收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系研究
    4.1 收益與風(fēng)險(xiǎn)的相關(guān)性建模
        4.1.1 研究內(nèi)容和意義
        4.1.2 ARCH-M族模型介紹
    4.2 國內(nèi)外股票市場(chǎng)中時(shí)變風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的最佳測(cè)度方式
        4.2.1 模型數(shù)據(jù)及其統(tǒng)計(jì)特征
        4.2.2 平穩(wěn)性檢驗(yàn)及模型識(shí)別
        4.2.3 基于不同風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的各股票指數(shù)建模結(jié)果
        4.2.4 國內(nèi)外時(shí)變風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)的最佳測(cè)度方式
    4.3 股票市場(chǎng)中收益與風(fēng)險(xiǎn)關(guān)系的國際比較研究
        4.3.1 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)和風(fēng)險(xiǎn)承受系數(shù)
        4.3.2 針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)承受系數(shù)的ARCH-M建模
        4.3.3 風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償及風(fēng)險(xiǎn)承受系數(shù)的國際比較研究
    4.4 GARCH-M模型的推廣:GARCH-M-VaR模型
        4.4.1 GARCH-M-VaR模型介紹
        4.4.2 GARCH-M-VaR模型的實(shí)證支持
        4.4.3 引入VaR的行為金融學(xué)基礎(chǔ)
        4.4.4 GARCH-M-VaR模型的估計(jì)
        4.4.5 各國證券市場(chǎng)指數(shù)的GARCH-M-VaR建模
        4.4.6 GARCH-M-VaR建模的擬合效果
        4.4.7 GARCH-M-VaR下風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償系數(shù)的國際比較研究
結(jié)論與后續(xù)拓展研究
    1 本文脈絡(luò)與主要結(jié)論
    2 后續(xù)的拓展研究
參考文獻(xiàn)
附錄A 攻讀學(xué)位期間所發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄
致謝



本文編號(hào)：3830018