投、融資是現(xiàn)代企業(yè)資金運動中不可分割的兩個方面,由此,投融資決策就構(gòu)成了企業(yè)的兩項基本財務活動,融資決策擬解決的是企業(yè)發(fā)展過程中的資金來源問題,投資決策則強調(diào)企業(yè)資源的有效配置,它們既相互獨立,又休戚相關(guān)。一方面,企業(yè)在進行投資決策時必須充分考慮自身的融資能力,在融資能力許可的范圍內(nèi)進行投資項目的選擇;另一方面,企業(yè)融通資金的有償使用性,要求企業(yè)融資必須以投資的有效需求為依據(jù)。然而,在相當一段時期里,不管是在實踐中還是理論上,人們更多關(guān)注的是二者相互獨立的一面,而忽視了兩者之間的相互依存性。本文以我國控股上市公司為研究對象,試圖通過理論分析與實證研究回答“融資結(jié)構(gòu)為什么會影響企業(yè)的投資行為?”、“融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為的影響機制如何?”、“不同控股類型公司的融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資之間的關(guān)系是否存在顯著性差異?如果存在差異,這種差異的背后根源是什么?”以及“融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資行為之間的關(guān)系變化會對企業(yè)價值造成怎樣的影響?又如何通過二者關(guān)系的協(xié)調(diào),實現(xiàn)企業(yè)價值最大化目標?”等問題。全文共分八章,具體內(nèi)容如下:第一章,緒論。主要概括了本文選題的背景、研究的目的、意義,并就本文涉及的一些重要概念進... 

【文章來源】：重慶大學重慶市 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：174 頁

【學位級別】：博士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 問題的提出
    1.2 研究的目的與意義
    1.3 主要概念的辨析與界定
    1.4 研究的思路和方法
    1.5 研究的主要內(nèi)容和邏輯框架
    1.6 研究的創(chuàng)新之處
2 文獻綜述與評價
    2.1 理論研究回顧及述評
        2.1.1 傳統(tǒng)公司金融理論：融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資的無關(guān)論假說
        2.1.2 現(xiàn)代公司金融理論：融資結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資的相關(guān)論假說
        2.1.3 相關(guān)理論研究評述
    2.2 相關(guān)實證研究述評
        2.2.1 國外的相關(guān)實證研究
        2.2.2 國內(nèi)的相關(guān)實證研究
        2.2.3 相關(guān)實證研究評述
3 我國上市公司投融資決策的制度環(huán)境分析
    3.1 企業(yè)投融資體制的內(nèi)涵與運行機理
        3.1.1 企業(yè)投融資體制的內(nèi)涵
        3.1.2 企業(yè)投融資體制的運行機制
    3.2 我國企業(yè)投融資體制的歷史演進：一個制度變遷的分析邏輯
        3.2.1 集權(quán)主導型向分權(quán)主導型制度變遷方式的轉(zhuǎn)變：行政性投融資主體不變條件下的投資決策權(quán)下放（1978 年-1987 年，企業(yè)投融資體制改革的起步階段）
        3.2.2 分權(quán)主導型向全面擴散型制度變遷方式的轉(zhuǎn)變：投融資主體的多元化引入（1988 年-1991 年，企業(yè)投融資體制改革的穩(wěn)步推進階段）
        3.2.3 全面擴散型向需求驅(qū)動型制度變遷方式的轉(zhuǎn)變：投融資主體多元化格局的形成（1992 年-2000 年，企業(yè)投融資體制改革的全面深化階段）
        3.2.4 需求驅(qū)動型向市場引導型制度變遷方式的轉(zhuǎn)變：投融資多元化主體格局的發(fā)展（2001 年-至今，企業(yè)投融資體制改革的力求突破階段）
    3.3 我國上市公司的投融資制度環(huán)境分析
        3.3.1 上市公司股權(quán)再融資的制度環(huán)境分析
        3.3.2 上市公司債務融資的制度環(huán)境分析
        3.3.3 上市公司投資決策的運行機制
    3.4 本章小結(jié)
4 大股東控制下融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為影響的理論分析
    4.1 相關(guān)文獻評述
    4.2 控制性股東的控制權(quán)私利行為特征
    4.3 理論模型的構(gòu)建及分析
        4.3.1 模型的假設前提
        4.3.2 模型的構(gòu)建及分析
    4.4 模型的簡要評價及理論擴展分析
        4.4.1 模型的不足
        4.4.2 理論擴展分析
    4.5 本章小結(jié)
5 大股東控制下融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為影響的實證分析
    5.1 引言
    5.2 研究假設
        5.2.1 負債代理成本假說
        5.2.2 負債相機治理機制假說
        5.2.3 股權(quán)結(jié)構(gòu)對公司融資結(jié)構(gòu)與投資行為之間關(guān)系的影響
    5.3 研究設計
        5.3.1 研究樣本
        5.3.2 變量選擇
        5.3.3 基本模型的設定
    5.4 融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為的影響檢驗
        5.4.1 數(shù)據(jù)處理
        5.4.2 描述性統(tǒng)計
        5.4.3 單變量的相關(guān)性分析
        5.4.4 回歸檢驗與結(jié)果分析
        5.4.5 穩(wěn)定性檢驗
    5.5 本章小結(jié)
6 大股東控制下融資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟后果分析
    6.1 引言
    6.2 研究假設
    6.3 研究設計
        6.3.1 樣本與數(shù)據(jù)來源
        6.3.2 變量與模型
    6.4 融資結(jié)構(gòu)的經(jīng)濟后果檢驗
        6.4.1 樣本描述性統(tǒng)計
        6.4.2 假設變量的相關(guān)關(guān)系分析
        6.4.3 回歸檢驗與結(jié)果分析
        6.4.4 穩(wěn)定性檢驗
    6.5 本章小結(jié)
7 我國上市公司投融資行為關(guān)系扭曲的對策性思考
    7.1 優(yōu)化上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)
        7.1.1 實施和深化股權(quán)分置改革
        7.1.2 培育國有股權(quán)的人格化管理機制
        7.1.3 構(gòu)建多元化的投資主體體系
    7.2 促進債券市場的發(fā)展與建設
        7.2.1 深化產(chǎn)權(quán)改革，塑造真正的企業(yè)債券市場主體
        7.2.2 明確債券投資者的風險承擔責任
        7.2.3 加強債券市場法制建設，構(gòu)造完善的企業(yè)債券市場法律框架
        7.2.4 大力培育機構(gòu)投資者
        7.2.5 建立和健全信用評級制度，大力發(fā)展信用評級機構(gòu)
        7.2.6 完善現(xiàn)有企業(yè)債券監(jiān)管體制，實現(xiàn)功能型監(jiān)管
    7.3 強化負債融資的公司治理機制
        7.3.1 深化銀企產(chǎn)權(quán)改革，構(gòu)建異質(zhì)性銀企產(chǎn)權(quán)主體
        7.3.2 強化金融中介的監(jiān)控機制
        7.3.3 健全商業(yè)信用體系，凈化商業(yè)信用環(huán)境
    7.4 本章小節(jié)
8 研究結(jié)論、局限性及未來研究展望
    8.1 主要研究結(jié)論
    8.2 研究局限性及未來研究展望
致謝
參考文獻
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
[1]融資結(jié)構(gòu)對企業(yè)投資行為的影響——來自滬深股市的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 劉星,楊亦民.  預測. 2006(03)
[2]負債期限結(jié)構(gòu)與企業(yè)投資規(guī)�！獊碜灾袊鳤股上市公司的經(jīng)驗研究[J]. 童盼.  經(jīng)濟科學. 2005(05)
[3]負債融資、負債來源與企業(yè)投資行為——來自中國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 童盼,陸正飛.  經(jīng)濟研究. 2005(05)
[4]關(guān)聯(lián)交易、公司治理與國有股改革——來自我國資本市場的實證證據(jù)[J]. 陳曉,王琨.  經(jīng)濟研究. 2005(04)
[5]投融資體制與經(jīng)濟發(fā)展的理論關(guān)系研究[J]. 李伶俐,王定祥.  重慶社會科學. 2005(03)
[6]上市公司負債水平與投資支出關(guān)系的實證研究[J]. 李勝楠,牛建波.  證券市場導報. 2005(03)
[7]中國上市公司治理結(jié)構(gòu)的實證研究[J]. 白重恩,劉俏,陸洲,宋敏,張俊喜.  經(jīng)濟研究. 2005(02)
[8]我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、董事會獨立性與公司價值的理論分析[J]. 吳世農(nóng).  學術(shù)月刊. 2005(02)
[9]掏空、支持與并購重組——來自我國上市公司的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 李增泉,余謙,王曉坤.  經(jīng)濟研究. 2005(01)
[10]股東利益與股東行為:基于股權(quán)分裂的分析[J]. 李雯.  中國軟科學. 2004(12)

博士論文
[1]負債融資的公司治理效應及其機制研究[D]. 王滿四.浙江大學 2003



本文編號：3401187