發(fā)布時間：2017-03-15 23:02

  本文關(guān)鍵詞：信用違約風(fēng)險在地區(qū)之間傳染的空間溢出效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：隨著經(jīng)濟(jì)全球化、金融一體化的不斷加深,企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)、融資渠道也不斷變化,進(jìn)而導(dǎo)致社會不良資產(chǎn)的巨幅增加,最終導(dǎo)致違約風(fēng)險傳染概率的提升,違約風(fēng)險傳染可能導(dǎo)致大規(guī)模的信用風(fēng)險違約,進(jìn)而引發(fā)嚴(yán)重的金融危機(jī)。所以近些年對違約風(fēng)險傳染的研究也不斷增加,目前對公司信用違約風(fēng)險傳染的研究也相當(dāng)成熟,但是大多研究行業(yè)之間的傳染,忽略地區(qū)之間空間上的影響,均不夠完善。并且已經(jīng)有相當(dāng)多文獻(xiàn)實證證明金融危機(jī)、債務(wù)危機(jī)在國家地區(qū)之間的傳染具有了空間效應(yīng)。企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的空間集聚也可能導(dǎo)致危機(jī)傳染的空間集聚。因此本文從空間計量經(jīng)濟(jì)學(xué)和新地理經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度出發(fā),利用空間probit模型及方法研究信用違約風(fēng)險在地區(qū)之間傳染的空間溢出效應(yīng)。橫向上,比較違約風(fēng)險在地區(qū)之間傳染和在行業(yè)之間傳染的差異;縱向上,比較近8年違約風(fēng)險傳染的變化。不同地區(qū)之間違約風(fēng)險的傳染采取地理矩陣,取相鄰地區(qū)為1,非相鄰地區(qū)為0;不同行業(yè)之間違約風(fēng)險的傳染采用經(jīng)濟(jì)矩陣,取同一行業(yè)為1,不同行業(yè)為0。實證結(jié)果表明:違約風(fēng)險在行業(yè)之間傳染的空間效應(yīng)不顯著,但是在地區(qū)之間的傳染具有明顯的空間溢出效應(yīng)。不同地區(qū)之間傳染結(jié)果表明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、權(quán)益乘數(shù)、CPI系數(shù)為正,與地區(qū)之間違約風(fēng)險傳染有正相關(guān),有形凈值債務(wù)率、GDP、凈資產(chǎn)收益率等系數(shù)為負(fù),與地區(qū)之間違約風(fēng)險傳染有負(fù)相關(guān)。能更好的解釋影響地區(qū)之間違約風(fēng)險傳染的因素,從而加以控制,進(jìn)而降低風(fēng)險傳染的概率,有效控制公司的風(fēng)險,促進(jìn)公司更好地發(fā)展,也對商業(yè)銀行、投資者、資本市場監(jiān)管者做出具體貸款政策、選擇投資組合、規(guī)范經(jīng)濟(jì)市場管理都有著重大的現(xiàn)實意義。
【關(guān)鍵詞】：信用違約風(fēng)險傳染 空間probit模型 股票 空間權(quán)重矩陣
【學(xué)位授予單位】：上海師范大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2016
【分類號】：F224;F832.4
【目錄】：

• 摘要2-4
• Abstract4-8
• 第1章 緒論8-13
• 1.1 研究背景8-9
• 1.2 研究目的和意義9-10
• 1.2.1 研究目的9
• 1.2.2 研究意義9-10
• 1.3 研究內(nèi)容、方法和技術(shù)路線10-12
• 1.3.1 研究內(nèi)容10-11
• 1.3.2 研究方法11-12
• 1.3.3 技術(shù)路線12
• 1.4 本文的主要貢獻(xiàn)12-13
• 第2章 文獻(xiàn)綜述與相關(guān)理論13-24
• 2.1 文獻(xiàn)綜述13-18
• 2.1.1 信用違約風(fēng)險傳染的國外研究現(xiàn)狀13-15
• 2.1.2 信用違約風(fēng)險傳染的國內(nèi)研究現(xiàn)狀15-17
• 2.1.3 空間probit模型研究綜述17-18
• 2.1.4 文獻(xiàn)評述18
• 2.2 相關(guān)理論18-21
• 2.2.1 信用違約風(fēng)險傳染的概念18-19
• 2.2.2 信用違約風(fēng)險傳染的原因19-20
• 2.2.3 行業(yè)間信用違約風(fēng)險傳染理論20-21
• 2.3 空間probit模型理論21-24
• 2.3.1 空間probit模型表達(dá)式21-22
• 2.3.2 空間probit模型的檢驗22
• 2.3.3 空間probit模型的MCMC抽樣和貝葉斯估計22-24
• 第3章 信用違約風(fēng)險傳染的作用機(jī)制24-34
• 3.1 信用違約風(fēng)險傳染的傳統(tǒng)作用機(jī)理24-30
• 3.1.1 公司財務(wù)狀況導(dǎo)致違約風(fēng)險傳染24-25
• 3.1.2 宏觀經(jīng)濟(jì)因素導(dǎo)致違約風(fēng)險傳染25-27
• 3.1.3 企業(yè)違約相關(guān)性導(dǎo)致違約風(fēng)險傳染27-28
• 3.1.4 其他因素導(dǎo)致違約風(fēng)險傳染28-30
• 3.2 信用違約風(fēng)險傳染的空間溢出機(jī)理30-31
• 3.3 集團(tuán)內(nèi)部信用違約風(fēng)險傳染機(jī)理31-32
• 3.3.1 信用違約風(fēng)險的動態(tài)傳染機(jī)理31-32
• 3.3.2 信用違約風(fēng)險的隨機(jī)動態(tài)傳染機(jī)理32
• 3.4 信用違約風(fēng)險傳染的心理作用機(jī)制32-33
• 3.5 本章小結(jié)33-34
• 第4章 信用違約風(fēng)險傳染的實證研究34-49
• 4.1 研究設(shè)計34
• 4.2 樣本選擇與數(shù)據(jù)來源34-35
• 4.3 樣本的描述性統(tǒng)計分析35-37
• 4.4 空間相關(guān)性分析37-41
• 4.4.1 Moran’I指數(shù)檢驗37-41
• 4.4.2 信用違約風(fēng)險傳染的空間效應(yīng)分析41
• 4.5 模型構(gòu)建、選擇和估計41-47
• 4.5.1 空間probit模型構(gòu)建41-42
• 4.5.2 空間probit模型選擇42
• 4.5.3 空間probit滯后模型估計42-47
• 4.6 實證結(jié)果分析47-48
• 4.7 本章小結(jié)48-49
• 第5章研究結(jié)論及展望49-52
• 5.1 研究結(jié)論49-50
• 5.2 相關(guān)建議50-51
• 5.3 研究創(chuàng)新、不足與展望51-52
• 致謝52-53
• 參考文獻(xiàn)53-57

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號：251085