發(fā)布時(shí)間：2018-03-26 10:14

  本文選題：投貸聯(lián)動(dòng)　切入點(diǎn)：信貸配給　出處：《國(guó)際金融研究》2017年06期

【摘要】：投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)作為當(dāng)前商業(yè)銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)創(chuàng)新的新型金融工具,成為各界關(guān)注的熱點(diǎn)。然而,目前尚無研究對(duì)投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)如何為創(chuàng)新企業(yè)提供金融支持進(jìn)行理論探討。本文建立了包含非對(duì)稱信息的信貸模型,在模型中,優(yōu)質(zhì)低風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新型企業(yè)因抵押物不足而無法獲得融資。我們?cè)谀Ｐ椭羞M(jìn)一步引入了商業(yè)銀行與股權(quán)投資機(jī)構(gòu)合作的投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)模式。通過模型分析,我們發(fā)現(xiàn)投貸聯(lián)動(dòng)的引入能夠有效緩解模型在均衡時(shí)的信貸配給現(xiàn)象,讓低風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)新型企業(yè)獲得自身發(fā)展需要的股權(quán)投資與信貸融資支持。在此基礎(chǔ)上,本文進(jìn)一步討論了投貸聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)開展的關(guān)鍵要素以及該業(yè)務(wù)的開展對(duì)社會(huì)福利的影響。
[Abstract]:As a new financial tool for commercial banks to support the innovation of the real economy, the joint investment and loan business has become the focus of attention. However, At present, there is no research on how to provide financial support for innovative enterprises. In this paper, a credit model with asymmetric information is established. High quality and low risk innovative enterprises are unable to obtain financing because of the shortage of collateral. We further introduce the business model of joint investment and loan cooperation between commercial banks and equity investment institutions. We find that the introduction of investment and loan linkage can effectively alleviate the credit rationing phenomenon of the model in equilibrium, and let the low-risk innovative enterprises obtain the equity investment and credit financing support needed by their own development. This paper further discusses the key elements of the joint investment and loan business and its impact on social welfare.
【作者單位】： 北京交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;北京大學(xué)光華管理學(xué)院;
【分類號(hào)】：F224;F832.4

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