本文關鍵詞：教育培訓企業(yè)協(xié)議控制模式海外上市風險研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2012年，中國教育行業(yè)在美國的上市公司的遭遇，可謂一波未平一波又起。2012年5月9日雙威教育由于控制權爭奪引發(fā)VIE資產(chǎn)轉移，致使退出納斯達克交易市場；2012年5月29日安博教育協(xié)議控制模式多方并購無法消化導致年報遲交，股價暴跌40%；2012年7月11日新東方調整VIE股權結構，遭到SEC調查和渾水公司的質疑。這三起事故中，有一個共同點，那就是這些在海外上市的教育培訓企業(yè)遭遇的危機全都與其當初上市時采用的協(xié)議控制模式有關。 協(xié)議控制模式，又稱VIE模式或者新浪模式，是指境外上市主體與國內運營主體并不存在實際的股權控制關系，而是通過與國內的運營主體簽訂一系列合同的方式將國內運營主體與境外上市主體相連，以達到上市地會計準則中關于合并財務報表的標準，并能實際控制國內運營主體，從而使國內運營主體實現(xiàn)海外上市的一種模式。 協(xié)議控制模式解決了外國投資者和國內優(yōu)秀的民營企業(yè)面臨的雙重困境，一方面幫助了從事限制類或禁止類行業(yè)的民營企業(yè)，通過協(xié)議控制模式引入戰(zhàn)略投資者從而完成海外融資；另一方面幫助了外國投資者通過協(xié)議控制的模式進入我國法律規(guī)定的限制類或禁止類行業(yè)。協(xié)議控制模式為中國優(yōu)秀的民營企業(yè)引進外資開辟了新道路，加速了企業(yè)的進步，提升了行業(yè)服務質量，滿足了消費者的消費需求，利用國際資本發(fā)展和壯大了企業(yè)自身，提升了企業(yè)能力和行業(yè)競爭力。 然而，隨著協(xié)議控制模式在中國企業(yè)內的高度應用，該模式的問題也逐步顯現(xiàn)。2012年海外資本市場動蕩，教育培訓企業(yè)股價波動嚴重，大部分企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績嚴重下滑，甚至一些企業(yè)面臨退市的危險，這些都表明，基于協(xié)議控制模式實現(xiàn)海外上市的教育培訓企業(yè)面臨著巨大的風險。因此，，探究協(xié)議控制模式給企業(yè)帶來的風險并有針對性的提出有效的風險防范措施，對于教育培訓企業(yè)有著重要的意義。 本文首先對研究背景和意義，國內外研究現(xiàn)狀以及協(xié)議控制模式相關理論和企業(yè)風險理論進行了綜述，然后將理論與具體實際相聯(lián)系，在對教育培訓企業(yè)協(xié)議控制模式海外上市的現(xiàn)狀和風險進行分析后，選取在教育培訓企業(yè)中首次采用協(xié)議控制模式實現(xiàn)了海外上市的新東方教育科技集團為案例研究的對象，通過對新東方采用協(xié)議控制模式實現(xiàn)海外上市的細致解析以及2012年新東方調整VIE股權結構遭到SEC調查和渾水公司質疑的事件研究，進一步印證了協(xié)議控制模式海外上市的教育培訓企業(yè)存在的四大風險：公司治理風險，道德風險，法律風險以及信息披露風險。最后，提出了改善公司股權結構加強公司治理，增設獨立董事加強內部監(jiān)督，增加法律監(jiān)管保持監(jiān)管的適度性，建立健全企業(yè)的信息披露制度等風險防范措施，以限制協(xié)議控制模式的負面效應。 本文的研究為海外上市的教育培訓企業(yè)風險的識別與防范提供了參考，同時也為今后采用協(xié)議控制模式赴海外上市的教育培訓企業(yè)提供了借鑒。
【關鍵詞】：協(xié)議控制模式 海外上市 教育培訓企業(yè) 風險
【學位授予單位】：吉林財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：G522.72
【目錄】：

• 中文摘要3-5
• Abstract5-9
• 一、 緒論9-18
• （一） 研究背景和意義9-11
• 1. 研究背景9-11
• 2. 研究意義11
• （二） 研究思路和方法11-13
• 1. 研究思路11-13
• 2. 研究方法13
• （三） 本文的創(chuàng)新之處13
• （四） 國內外研究現(xiàn)狀13-18
• 1. 國外相關研究現(xiàn)狀13-15
• 2. 國內相關研究現(xiàn)狀15-17
• 3. 相關研究評述17-18
• 二、 協(xié)議控制模式概述18-27
• （一） 協(xié)議控制模式的涵義18-19
• （二） 協(xié)議控制模式產(chǎn)生和發(fā)展19-21
• （三） 協(xié)議控制模式的協(xié)議類型和實施流程21-25
• （四） 我國對協(xié)議控制模式的監(jiān)管25-27
• 三、 我國教育培訓企業(yè)協(xié)議控制模式海外上市的問題及風險27-32
• （一） 我國教育培訓企業(yè)協(xié)議控制模式海外上市的問題27-28
• （二） 我國教育培訓企業(yè)協(xié)議控制模式海外上市的風險28-32
• 1. 公司治理風險29
• 2. 道德風險29-30
• 3. 法律風險30
• 4. 信息披露風險30-32
• 四、 協(xié)議控制模式海外上市案例研究32-41
• （一） 新東方教育科技集團概況32-33
• （二） 新東方協(xié)議控制模式的搭建33-34
• （三） 新東方科技集團的 VIE 危機34-37
• （四） 新東方基于協(xié)議控制模式海外上市的風險分析37-41
• 五、 基于 VIE 模式海外上市教育培訓企業(yè)的風險防范措施41-46
• （一） 協(xié)議控制模式的風險防范措施41-43
• （二） 協(xié)議控制模式下教育培訓企業(yè)風險的防范措施43-46
• 結論46-47
• 參考文獻47-49
• 致謝49

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：348516