調(diào)整證券交易印花稅對市場的波動性、噪聲交易者收益波動性、政府的財(cái)政收入和券商傭金收入都有重要的影響。有些學(xué)者認(rèn)為提高證券交易印花稅將增加“噪聲交易”成本,從而使股市的波動性增大。也有的學(xué)者認(rèn)為提高證券交易印花稅會降低市場波動性和噪聲交易者收益波動性。本文選取了2005年1月24日和2007年5月30日我國兩次證券交易印花稅調(diào)整進(jìn)行了實(shí)證研究。關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅對大盤波動性的影響,主要研究方法是方差齊次檢驗(yàn)和構(gòu)建GARCH模型。最后的結(jié)果表明,在證券交易印花稅率調(diào)整前后的60個交易日,滬深兩市大盤收益率的波動性顯著加大了。關(guān)于調(diào)整印花稅對噪聲收益波動性的影響,研究方法是方差齊次檢驗(yàn),結(jié)果是調(diào)整證券交易印花稅對小組合的影響是顯著的。關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅對財(cái)政收入的影響,分別進(jìn)行計(jì)算檢驗(yàn)和計(jì)量檢驗(yàn),列表計(jì)算稅率變動前后60個交易日的平均財(cái)政收入,財(cái)政收入變動率和稅率的百分比變動,以及相應(yīng)的稅收收入對稅率的彈性。同時建立一個帶有時間虛擬變量的一階自回歸模型來考察證券交易印花稅調(diào)整前后政府印花稅收入的變化。結(jié)果表明提高證券交易印花稅使政府的財(cái)政收入顯著增加。關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅對券商傭金收...

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【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 研究背景
    1.1 問題的提出
    1.2 基本概念
        1.2.1 證券交易稅與證券交易所得稅
        1.2.2 我國證券交易印花稅實(shí)質(zhì)上是證券交易稅
    1.3 研究方法和結(jié)構(gòu)
2. 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)
    2.1 關(guān)于調(diào)整證券交易印花稅對市場波動性的影響
    2.2 調(diào)整印花稅對噪聲交易波動性的影響
    2.3 調(diào)整證券交易印花稅對財(cái)政收入的影響
    2.4 調(diào)整證券交易印花稅對券商傭金收入的影響
    2.5 2007 年5 月30 日，中國股市過度反應(yīng)抑或反應(yīng)不足
    2.6 國內(nèi)文獻(xiàn)
    2.7 文獻(xiàn)評述
3. 對股市波動性的影響
    3.1 研究設(shè)計(jì)
    3.2 方差檢驗(yàn)
        3.2.1 正態(tài)性檢驗(yàn)
        3.2.2 Levene 檢驗(yàn)和修正Levene 檢驗(yàn)
    3.3 計(jì)量檢驗(yàn)
        3.3.1 ARCH 族模型簡介
        3.3.2 建立GARCH 模型
        3.3.3 建立GARCH 模型的基本步驟
        3.3.4 關(guān)于上證綜指和深圳成指的描述性統(tǒng)計(jì)
        3.3.5 單位根檢驗(yàn)
        3.3.6 ARCH 現(xiàn)象檢驗(yàn)
    3.4 實(shí)證結(jié)果與分析
        3.4.1 方差檢驗(yàn)結(jié)果
        3.4.2 計(jì)量檢驗(yàn)結(jié)果
    3.5 結(jié)論
4. 調(diào)整印花稅對噪聲收益波動性的影響
    4.1 研究設(shè)計(jì)
    4.2 噪聲收益的計(jì)量
    4.3 檢驗(yàn)結(jié)果
    4.4 結(jié)論
5. 調(diào)整證券交易印花稅對政府財(cái)政收入的影響
    5.1 研究設(shè)計(jì)
        5.1.1 計(jì)算檢驗(yàn)
        5.1.2 計(jì)量檢驗(yàn)
    5.2 實(shí)證結(jié)果
        5.2.1 計(jì)算檢驗(yàn)結(jié)果
        5.2.2 計(jì)量檢驗(yàn)結(jié)果
    5.3 結(jié)論
6. 調(diào)整證券交易印花稅對券商傭金收入的影響
    6.1 研究設(shè)計(jì)
    6.2 實(shí)證結(jié)果
7. 2007 年5 月30 日，中國股市過度反應(yīng)抑或反應(yīng)不足
    7.1 過度反應(yīng)的特征與市場效率
    7.2 研究設(shè)計(jì)
    7.3 事件研究結(jié)果
    7.4 結(jié)論
8. 總結(jié)
    8.1 結(jié)論
    8.2 政策建議
    8.3 論文的創(chuàng)新之處
    8.4 論文的不足與進(jìn)一步研究的問題
參考文獻(xiàn)
附錄
后記



本文編號：4014055