2001年9月,我國第一只開放式基金—“華安創(chuàng)新”誕生,標志著我國基金業(yè)進入了一個全新的發(fā)展階段。自此,開放式基金快速發(fā)展,品種日益豐富,開放式基金已取代封閉式基金成為市場發(fā)展的主流�，F在,幾乎所有的開放式基金都在招募書中聲明了投資風格,以滿足不同投資者的風險收益偏好。但是,部分基金經理在管理基金的過程中并不一定完全按照名義投資風格去投資,而是隨市場行情的不同改變投資風格,進行風格輪換配置�；鹜顿Y風格的變化會使投資者產生認識上的偏差,從而影響投資者的風險調整收益。因此,對我國開放式基金投資風格的變化進行研究就具有十分重要的實踐意義。 首先,本文分析了我國開放式基金的概況,隨后探討了開放式基金基于投資風格的分類和價值/成長和市值兩種主要投資風格的基本理論。其次,本文回顧了開放式基金投資風格的理論基礎,隨后,研究了基金投資風格的兩類事后鑒別方法,分別是持股特征基礎的投資風格鑒別方法和收益率基礎的投資風格鑒別方法。然后,本文在比較分析幾種鑒別方法之后,選用Gruber模型來對我國開放式基金的投資風格變化情況進行實證分析。本文選取了在2007年之前成立的16只開放式基金為樣本來進行研究。研究...

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【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1. 引言
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國內外文獻綜述
        1.2.1 國外研究文獻綜述
        1.2.2 國內研究文獻綜述
    1.3 研究目的、研究方法
        1.3.1 研究目的
        1.3.2 研究方法
    1.4 論文的總體框架
    1.5 論文的創(chuàng)新
2. 開放式基金的投資風格分類
    2.1 開放式基金概述
        2.1.1 證券投資基金的定義
        2.1.2 證券投資基金的分類
        2.1.3 開放式基金的特點
        2.1.4 開放式基金的投資組合管理過程
    2.2 開放式基金基于投資風格的分類方法
        2.2.1 美國ICI 分類體系
        2.2.2 晨星分類體系
        2.2.3 中國證監(jiān)會基金分類標準
    2.3 開放式基金主要的投資風格
        2.3.1 價值/增長投資風格
        2.3.2 市值投資風格
3. 開放式基金投資風格的理論研究及評定方法
    3.1 開放式基金投資風格研究的理論背景
        3.1.1 市場有效理論
        3.1.2 現代投資組合理論
        3.1.3 資本資產定價模型
        3.1.4 APT 模型
    3.2 開放式基金投資風格的行為金融學解釋
        3.2.1 行為資產定價理論
        3.2.2 行為資產組合理論
    3.3 開放式基金投資風格評定方法
        3.3.1 晨星風格箱方法
        3.3.2 sharpe 多因素回歸模型
        3.3.3 Gruber 回歸模型
4. 開放式基金投資風格變化實證研究
    4.1 樣本基金與研究區(qū)間
    4.2 開放式基金投資風格分析方法的選擇
    4.3 運用gruber 模型多因素模型識別樣本基金的實際投資風格
        4.3.1 數據來源
        4.3.2 相關變量的確定方法
        4.3.3 變量的多重共線性檢驗
        4.3.4 回歸結果分析
5. 基金投資風格變化的原因分析
    5.1 市場周期因素
        5.1.1 經濟周期理論
        5.1.2 過度反應（不足）與均值回歸
    5.2 政策制度因素
        5.2.1 政策市和資金市
        5.2.2 單邊市
        5.2.3 基金公司的管理機制
6. 開放式基金投資風格的發(fā)展趨勢
7. 結論與建議
    7.1 結論
    7.2 建議
        7.2.1 對監(jiān)管部門的建議
        7.2.2 對基金管理公司的建議
        7.2.3 對個人投資者的建議
參考文獻
致謝
附錄 攻讀學位期間發(fā)表的學術論文



本文編號：3844352