本文關(guān)鍵詞：2007年中國上市公司并購績效的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 兼并收購是企業(yè)迅速拓展生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模,促進(jìn)資本集中和資源優(yōu)化配置,實現(xiàn)企業(yè)外部增長目標(biāo)的重要途徑。近年來,隨著我國資本市場的發(fā)展,上市公司的并購事件逐年增長,對并購效應(yīng)的研究成為實務(wù)界和學(xué)術(shù)界廣泛關(guān)注的一個重要課題。 本文從公司并購的理論基礎(chǔ)出發(fā),介紹了企業(yè)并購的含義、特征以及動因,較為全面的回顧了公司并購的動因理論;然后對國內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)于并購績效的有關(guān)文獻(xiàn)進(jìn)行了綜述,較詳細(xì)介紹了國內(nèi)外利用事件研究法和財務(wù)指標(biāo)法進(jìn)行公司并購績效實證研究的進(jìn)展。在此基礎(chǔ)上,本文采用事件研究法進(jìn)行實證分析,通過超額收益率(AR)與累積超額收益率(CAR)來反映并購事件對公司價值的影響。 通過對2007年我國證券市場上發(fā)生并購的60家收購公司以及25家目標(biāo)公司為樣本進(jìn)行的實證分析,本文研究得出了以下主要結(jié)論:1.并購并沒有給收購方帶來財富效應(yīng);2.并購事件對目標(biāo)公司有一定的績效,但是與國外并購事件目標(biāo)方價值的增加相比較顯得不足;3.目標(biāo)公司并購績效的大小與目標(biāo)公司的行業(yè)屬性、控股類型以及并購事件的類型有關(guān);4.并購公告發(fā)出前,并購事件有一定的信息泄露,可能存在內(nèi)幕交易行為。 鑒于中國上市公司并購績效的不足,本文認(rèn)為應(yīng)該建立健全良好的市場制度;優(yōu)化對并購方案的設(shè)計,發(fā)展中國的投資銀行業(yè);嚴(yán)格規(guī)范上市公司的信息披露制度。
【關(guān)鍵詞】：公司并購 事件研究法 并購績效
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號】：F271;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 緒論10-14
• 一、選題背景與意義10-11
• 二、研究思路和方法11-12
• 三、文章結(jié)構(gòu)12-14
• 第一章 公司并購的理論基礎(chǔ)14-23
• 第一節(jié) 公司并購的含義及特征14-15
• 一、公司并購的概念14-15
• 二、公司并購的特征15
• 第二節(jié) 公司并購的類型15-17
• 一、按照并購雙方行業(yè)關(guān)聯(lián)性分類15-16
• 二、按照并購的支付方式分類16
• 三、按照并購的目的分類16-17
• 第三節(jié) 公司并購的動因理論17-21
• 一、效率理論17-18
• 二、委托代理和管理主義理論18-19
• 三、信息假說及信號理論19-20
• 四、市場權(quán)力假說20
• 五、自由現(xiàn)金流量假說20-21
• 第四節(jié) 中國企業(yè)并購的特殊動因21-23
• 第二章 公司并購績效的文獻(xiàn)綜述23-30
• 第一節(jié) 國外學(xué)者對并購績效的實證研究24-27
• 一、事件研究法24-25
• 二、財務(wù)指標(biāo)法25-26
• 三、對研究結(jié)論的評述26-27
• 第二節(jié) 我國學(xué)者對并購績效的實證研究27-30
• 一、事件研究法27-28
• 二、財務(wù)指標(biāo)法28-29
• 三、對研究結(jié)論的評述29-30
• 第三章 數(shù)據(jù)來源、樣本選擇及實證方法30-36
• 第一節(jié) 數(shù)據(jù)來源30
• 第二節(jié) 樣本選取30-32
• 第三節(jié) 實證方法32-36
• 一、事件研究法介紹32-33
• 二、事件研究法的計算步驟33-36
• 第四章 實證研究結(jié)果及檢驗分析36-46
• 第一節(jié) 對收購方的分析36-38
• 第二節(jié) 對目標(biāo)公司的分析38-46
• 第五章 研究結(jié)論及政策建議46-50
• 第一節(jié) 研究結(jié)論46-47
• 第二節(jié) 政策建議47-48
• 第三節(jié) 不足之處48-50
• 參考文獻(xiàn)50-53
• 附錄53-60
• 后記60

【引證文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 俞瀠;羅旖;陳誠;;基于因子分析法的上市公司并購績效實證分析[J];東方企業(yè)文化;2013年04期

中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 楊君慧;中國上市公司連續(xù)并購的市場反應(yīng)研究[D];東華大學(xué);2012年

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前7條

1 于瀟洵;吉恩鎳業(yè)海外收購績效案例研究[D];吉林大學(xué);2011年

2 白光澤;機械設(shè)備儀表制造業(yè)并購績效實證研究[D];北京林業(yè)大學(xué);2012年

3 李新華;我國制造業(yè)上市公司并購行為與績效變化的實證研究[D];太原理工大學(xué);2012年

4 李丹;我國A股上市公司并購績效的實證研究[D];西南財經(jīng)大學(xué);2012年

5 郁然韻;基于產(chǎn)業(yè)生命周期的企業(yè)并購績效實證研究[D];江南大學(xué);2013年

6 董博;基于EVA的我國制造業(yè)上市公司并購績效的實證研究[D];遼寧大學(xué);2013年

7 賈佳;基于電煤困境的發(fā)電企業(yè)財務(wù)績效提升研究[D];蘭州交通大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：2007年中國上市公司并購績效的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：306474