本文關(guān)鍵詞：上市公司MBO后經(jīng)營(yíng)績(jī)效實(shí)證分析——基于投資不足的視角　出處：《財(cái)會(huì)通訊》2015年18期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 管理層收購(gòu) Richardson 預(yù)期投資 公司績(jī)效

【摘要】：本文采用Richardson預(yù)期投資模型計(jì)算公司的投資效率,檢驗(yàn)了投資不足對(duì)公司業(yè)績(jī)的影響。結(jié)果顯示:在MBO后公司業(yè)績(jī)確實(shí)存在著下滑,并且公司的股利分派率顯著提高,投資不足的公司數(shù)目顯著上升,MBO前投資過(guò)度影響公司效率,但在MBO后轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y不足影響了公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效,證明個(gè)人融資進(jìn)行MBO,使得管理層具有較高的現(xiàn)金分紅沖動(dòng),其超額分派股利的動(dòng)機(jī)導(dǎo)致了公司投資不足,進(jìn)而影響了公司的經(jīng)營(yíng)績(jī)效。
[Abstract]:In this paper, the Richardson expected investment model is used to calculate the company's investment efficiency, and the impact of underinvestment on the company's performance is tested. The results showed that: at MBO after the performance of the company does exist and the company's decline, dividend rate increased significantly, significantly increased the number of companies under investment, MBO investment over the impact of corporate efficiency, but the impact of the company's operating performance after MBO into investment, certificate of personal financing for MBO, the management has high cash dividend impulse, the excess dividend motivation leads to inadequate investment, thereby affecting the performance of the company.
【作者單位】： 淮陰師范學(xué)院;
【分類號(hào)】：F275;F832.51
【正文快照】： 淮陰師范學(xué)院趙玲姜一川一、引言管理層收購(gòu)在我國(guó)產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)調(diào)整和股權(quán)分置改革過(guò)程中起到了重要的作用,它是國(guó)家資本退出市場(chǎng)、積極發(fā)展市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的一種快速有效的模式。但是在操作過(guò)程中屢屢出現(xiàn)問(wèn)題,導(dǎo)致學(xué)者對(duì)它的評(píng)價(jià)褒貶不一。有人認(rèn)為它僅僅是一種財(cái)富轉(zhuǎn)移的手段,并且會(huì)

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