近年來,我國經(jīng)濟(jì)正伴隨著一些企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、供給側(cè)改革而步入結(jié)構(gòu)調(diào)整期,資本市場在“價(jià)值投資”的理念指引下,逐步實(shí)現(xiàn)股票價(jià)格合理反映公司內(nèi)在價(jià)值的較成熟資本市場。隨著我國資本市場的發(fā)展,資產(chǎn)證券化率不斷提高,市值管理已成為上市公司優(yōu)劣體現(xiàn)、我國實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健運(yùn)行的新標(biāo)桿。當(dāng)前,A股市值管理已經(jīng)從股權(quán)質(zhì)押、大宗交易、并購重組和股權(quán)激勵(lì)等步入了新的階段。特別是在2014年5月“新國九條”為市值管理正名后,市場出現(xiàn)了上市公司路演、股份增持回購、“PE+上市公司”等形式來開展市值管理并迅速提振市值,部分上市公司已經(jīng)開始定量研究與評價(jià)市值管理了,整個(gè)A股市場顯現(xiàn)出投資者關(guān)系管理更趨積極,股東增持?jǐn)?shù)量創(chuàng)出新高,債權(quán)融資活動(dòng)顯著增多,主板市場并購重組溫度更高、更為活躍的現(xiàn)象,市值管理進(jìn)入2.0時(shí)代。本文引用國內(nèi)外市值管理理論,分別闡明國內(nèi)外上市公司市值管理現(xiàn)狀和開展市值管理研究的情況。通過有針對性地對盛達(dá)礦業(yè)股份有限公司(以下簡稱“盛達(dá)礦業(yè)”)市值管理的現(xiàn)狀和問題進(jìn)行剖析,延伸到盛達(dá)礦業(yè)基本情況、股權(quán)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營概況、財(cái)務(wù)狀況等,從中尋找出盛達(dá)礦業(yè)現(xiàn)有市值管理所存在的問題和弊端。在找出問題的基礎(chǔ)上深入研究及分析成因,提出盛達(dá)礦業(yè)市值管理方案,包括市值管理目標(biāo)、原則、方法和內(nèi)容,以及改進(jìn)措施和風(fēng)險(xiǎn)管控,在量化測算、基礎(chǔ)要素分析基礎(chǔ)上提出盛達(dá)礦業(yè)市值管理方案的具體措施。同時(shí),本文對盛達(dá)礦業(yè)市值管理方案提出了實(shí)施保障措施和評價(jià)。最后,提出對研究內(nèi)容的結(jié)論總結(jié)和展望,并為其他類似的上市公司市值管理提供借鑒。
【學(xué)位單位】：蘭州大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位年份】：2018
【中圖分類】：F832.51
【部分圖文】：

MBA 學(xué)位論文 作者：代繼陳 盛達(dá)礦業(yè)股份有限公司市值管理方案研究(2)企業(yè)背景本文研究的對象盛達(dá)礦業(yè)股份有限公司（證券簡稱：盛達(dá)礦業(yè)，證券代碼：Z000603）1996 年在深圳證券交易所主板掛牌上市。盛達(dá)礦業(yè)主營有色金屬礦選業(yè)，投資及資產(chǎn)管理，目前有五家全資或控股子公司。其中內(nèi)蒙古銀都礦業(yè)限責(zé)任公司拜仁達(dá)壩銀多金屬礦以高品位、多金屬、資源量大、服務(wù)年限長而名，銀、鋅的儲(chǔ)量均達(dá)到國家大型礦山企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，連續(xù)多年毛利率 80%左右，列有色金屬行業(yè)上市公司第一、深交所上市公司前茅。光大礦業(yè)和金都礦業(yè)主產(chǎn)品是含銀鉛精礦、鋅精礦，合計(jì)年設(shè)計(jì)采選礦石 60 萬噸。盛達(dá)礦業(yè)在穩(wěn)步展主業(yè)的同時(shí)，出資 13 億元戰(zhàn)略性投資了一些具有廣闊前景的金融、互聯(lián)網(wǎng)、能源和新技術(shù)企業(yè)。持有蘭州銀行股份有限公司 1.55 億股，持有華龍證券股有限公司 1 億股，持有中國民生投資股份有限公司 2.5 億股。盛達(dá)礦業(yè)最近三營業(yè)收入、歸屬于上市公司股東的凈利潤、經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額等主財(cái)務(wù)指標(biāo)如圖 1-1 所示。

4圖 1-3 盛達(dá)礦業(yè)總資產(chǎn)和歸屬于上市股東的凈資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)盛達(dá)礦業(yè)年度報(bào)告整理2017 年，盛達(dá)礦業(yè)歸屬于母公司所有者的凈利潤 28,314.38 萬元，同比增長 40.10%，實(shí)現(xiàn)每股收益 0.41 元；2016 年，由于季節(jié)性停產(chǎn)和采空區(qū)充填等原因使得產(chǎn)量下降，盈利能力較上年也有一定程度的下降, 實(shí)現(xiàn)每股收益 0.28 元2015 年，公司主營業(yè)務(wù)上升 11.21%，公司銷售收入、利潤與去年同期相比有所上升，實(shí)現(xiàn)每股收益 0.35。盛達(dá)礦業(yè)經(jīng)營穩(wěn)健，截至 2017 年 12 月 15 日，股票收盤價(jià)格 11.53 元/股總市值 83.36 億元，預(yù)計(jì)全年實(shí)現(xiàn) 0.60 元/股的業(yè)績測算，其市盈率 19.22 倍市凈率 2.86 倍，低于行業(yè)平均水平，凸顯公司價(jià)值與二級市場所反映市值不相匹配。2、研究意義

圖 1-2 盛達(dá)礦業(yè)凈資產(chǎn)收益率和每股收益統(tǒng)計(jì)圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)盛達(dá)礦業(yè)年度報(bào)告整理圖 1-3 盛達(dá)礦業(yè)總資產(chǎn)和歸屬于上市股東的凈資產(chǎn)統(tǒng)計(jì)圖數(shù)據(jù)來源：根據(jù)盛達(dá)礦業(yè)年度報(bào)告整理

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：2827818