隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,我國(guó)企業(yè)傳統(tǒng)的粗放式發(fā)展已經(jīng)無(wú)法有效應(yīng)對(duì)市場(chǎng)所帶來(lái)的新挑戰(zhàn),眾多投資者與企業(yè)紛紛轉(zhuǎn)變發(fā)展經(jīng)營(yíng)方式,并購(gòu)逐漸成為企業(yè)實(shí)現(xiàn)快速轉(zhuǎn)型的途徑之一。隨著我國(guó)企業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)的不斷擴(kuò)張,企業(yè)并購(gòu)頻率不斷增加,但并非每一次并購(gòu)都能夠?qū)崿F(xiàn)理想預(yù)期,諸多企業(yè)也因盲目并購(gòu)而慘遭破產(chǎn)。因此,對(duì)參與并購(gòu)的企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析,研究并購(gòu)活動(dòng)對(duì)公司的財(cái)務(wù)效果,成為企業(yè)決策者和利益相關(guān)者的重要依據(jù)。以哈佛分析框架為工具除了可以就并購(gòu)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)拓展分析外,還能夠運(yùn)用非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),從戰(zhàn)略的高度對(duì)目標(biāo)公司財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行分析,綜合診斷企業(yè)財(cái)務(wù)狀況,評(píng)價(jià)并購(gòu)給企業(yè)帶來(lái)的效果。本文所使用的主要研究方法是文獻(xiàn)研究與案例研究法,以百視通并購(gòu)東方明珠為研究對(duì)象,探究?jī)蓚�(gè)企業(yè)并購(gòu)的動(dòng)機(jī)。通過(guò)梳理百視通和東方明珠并購(gòu)前后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)與非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),分別從戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)和前景四個(gè)角度運(yùn)用哈佛分析框架評(píng)價(jià)企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)的效果,并針對(duì)其并購(gòu)整合過(guò)程中存在的問(wèn)題提出相應(yīng)的對(duì)策。通過(guò)研究表明,東方明珠新媒體并購(gòu)后雖然實(shí)現(xiàn)了一定的協(xié)同效應(yīng),但仍存在一定問(wèn)題,主要包括:管理層變動(dòng)頻率過(guò)快,使得管理者無(wú)法充分、有效的了解公司當(dāng)前的內(nèi)外部環(huán)境以及業(yè)務(wù)... 

【文章來(lái)源】：河北經(jīng)貿(mào)大學(xué)河北省

【文章頁(yè)數(shù)】：78 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【部分圖文】：

并購(gòu)前百視通公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖

（1）資本結(jié)構(gòu)分析并購(gòu)前，百視通流動(dòng)資產(chǎn)所占比例相對(duì)較高，變現(xiàn)能力相對(duì)較好。資產(chǎn)來(lái)源主要為所有者權(quán)益，非流動(dòng)負(fù)債極少，具有較少的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。東方明珠資產(chǎn)非流動(dòng)資產(chǎn)所占比例較高，相對(duì)于百視通，東方明珠具有較大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。圖 4-1 并購(gòu)前百視通公司資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖

圖 4-3 并購(gòu)后資產(chǎn)結(jié)構(gòu)圖并購(gòu)后，自 2015-2017 年，企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)所占比例逐年降低，非流動(dòng)資產(chǎn)逐年升，資產(chǎn)流動(dòng)性降低。同時(shí)，企業(yè)的所有者權(quán)益所占比例逐年上升，負(fù)債比例逐年降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐年降低。并購(gòu)后，改善了企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)和業(yè)務(wù)發(fā)展水平，提高了經(jīng)營(yíng)風(fēng)的控制效果，實(shí)現(xiàn)了資產(chǎn)實(shí)力的顯著增強(qiáng)。因此，把資產(chǎn)作為關(guān)鍵分析項(xiàng)目。（2）并購(gòu)前后撬動(dòng)效應(yīng)分析表 4-2 并購(gòu)前雙方撬動(dòng)效應(yīng)分析表 單位：萬(wàn)項(xiàng)目百視通 東方明珠2012 年 2013 年 2014 年 2012 年 2013 年 2014 直接占用資源 357366 394936 385750 304664 323670 3314

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]哈佛分析框架下青島啤酒并購(gòu)的財(cái)務(wù)績(jī)效分析[J]. 趙婷瑋,趙園藝,劉特.  現(xiàn)代商業(yè). 2018(15)
[2]“哈佛分析框架”在醫(yī)藥企業(yè)財(cái)務(wù)分析中的應(yīng)用[J]. 蘇新堯.  市場(chǎng)研究. 2018(02)
[3]基于哈佛分析框架下的康恩貝財(cái)務(wù)分析[J]. 陳藝妮,付韜,張金玲.  財(cái)會(huì)月刊. 2017(13)
[4]典型財(cái)務(wù)分析框架的比較分析[J]. 吳偉.  科技創(chuàng)新與應(yīng)用. 2017(11)
[5]哈佛框架下的百貨業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析——以王府井百貨（600859）為例[J]. 魏明良,王雪,黎精明.  會(huì)計(jì)之友. 2016(07)
[6]哈佛分析框架在汽車業(yè)并購(gòu)中的應(yīng)用——以M公司并購(gòu)為例[J]. 陳留平,馮曉勇.  財(cái)會(huì)通訊. 2015(32)
[7]財(cái)務(wù)分析模式新選擇——哈佛分析框架[J]. 李蕓馨.  商. 2015(18)
[8]企業(yè)并購(gòu)后的財(cái)務(wù)整合與協(xié)同效應(yīng)研究[J]. 戴阿芬.  企業(yè)改革與管理. 2015(08)
[9]財(cái)務(wù)分析新思維[J]. 劉剛,曹志鵬.  首席財(cái)務(wù)官. 2015(02)
[10]財(cái)務(wù)報(bào)表分析:理論內(nèi)涵與學(xué)科定位[J]. 張新民,粟立鐘.  財(cái)務(wù)研究. 2015(01)

碩士論文
[1]哈佛分析法下GDDS公司并購(gòu)活動(dòng)分析[D]. 李力.西北大學(xué) 2017
[2]基于哈佛分析框架的中國(guó)平安并購(gòu)深發(fā)展效應(yīng)研究[D]. 申發(fā)偉.吉林大學(xué) 2016



本文編號(hào)：3367110