企業(yè)價(jià)值評(píng)估是根據(jù)相關(guān)法律法規(guī),對(duì)特定時(shí)點(diǎn)下某一企業(yè)整體的公平市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行估算的過程,是當(dāng)前管理學(xué)和金融學(xué)研究方向之一,同樣也是投資者和股東最關(guān)心的問題。價(jià)值評(píng)估在企業(yè)間的并購重組和投資決策中不可或缺,也廣泛應(yīng)用于戰(zhàn)略分析和內(nèi)部管理。如何準(zhǔn)確評(píng)估并提升企業(yè)價(jià)值也一直是企業(yè)經(jīng)營(yíng)者工作的著眼點(diǎn)。以往國(guó)內(nèi)最常用的價(jià)值評(píng)估方法是成本法,但隨著市場(chǎng)的日漸成熟和國(guó)家的逐步放手,現(xiàn)金流折現(xiàn)法的適用性日益加強(qiáng),其優(yōu)勢(shì)也逐漸凸顯,該方法的原理是企業(yè)公平市場(chǎng)價(jià)值等于企業(yè)未來產(chǎn)生的自由現(xiàn)金流按照一定的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率折現(xiàn)的值。本文采取實(shí)際應(yīng)用與理論相結(jié)合的方法,選取中科軟作為被評(píng)估企業(yè),通過綜合分析中科軟所處的外部環(huán)境,結(jié)合企業(yè)內(nèi)部實(shí)際情況,依據(jù)自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型詳細(xì)計(jì)算后得出中科軟的企業(yè)價(jià)值,并進(jìn)行了敏感性分析,評(píng)估結(jié)果顯示市場(chǎng)對(duì)中科軟的股價(jià)稍有低估。最后,本文根據(jù)評(píng)估過程中,從宏觀和微觀兩個(gè)角度對(duì)中科軟價(jià)值提升策略進(jìn)行了探討,提出了一些具有實(shí)際意義的建議。 

【文章來源】：蘭州大學(xué)甘肅省 211工程院校 985工程院校 教育部直屬院校

【文章頁數(shù)】：59 頁

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1 緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 國(guó)內(nèi)外研究綜述
        1.2.1 國(guó)外研究綜述
        1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀
    1.3 研究方法和研究思路
        1.3.1 研究方法
        1.3.2 研究思路
2 相關(guān)理論綜述
    2.1 企業(yè)價(jià)值評(píng)估定義及其目的
    2.2 企業(yè)價(jià)值評(píng)估特點(diǎn)
    2.3 企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法
        2.3.1 市場(chǎng)法
        2.3.2 成本法
        2.3.3 收益法
3 影響價(jià)值評(píng)估的基本因素分析
    3.1 宏觀環(huán)境分析
    3.2 行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)分析
        3.2.1 產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀
        3.2.2 市場(chǎng)展望
    3.3 公司基本面分析
        3.3.1 公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)分析
        3.3.2 公司財(cái)務(wù)狀況分析
        3.3.3 公司發(fā)展戰(zhàn)略
4 基于自由現(xiàn)金流量的中科軟價(jià)值評(píng)估
    4.1 凈營(yíng)業(yè)利潤(rùn)
        4.1.1 營(yíng)業(yè)收入預(yù)測(cè)
        4.1.2 營(yíng)業(yè)成本預(yù)測(cè)
        4.1.3 銷售費(fèi)用、管理費(fèi)用、營(yíng)業(yè)稅金及附加預(yù)測(cè)
        4.1.4 資產(chǎn)減值損失預(yù)測(cè)
        4.1.5 所得稅預(yù)測(cè)
    4.2 營(yíng)運(yùn)資本增加預(yù)測(cè)
    4.3 折舊與攤銷預(yù)測(cè)
    4.4 資本支出預(yù)測(cè)
    4.5 自由現(xiàn)金流量計(jì)算結(jié)果
    4.6 折現(xiàn)率
        4.6.1 資本結(jié)構(gòu)
        4.6.2 股權(quán)資本成本
    4.7 自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)計(jì)算結(jié)果
    4.8 敏感性分析對(duì)評(píng)估結(jié)果的檢驗(yàn)
        4.8.1 敏感性因素的確定
        4.8.2 敏感性分析的結(jié)果
5 結(jié)論和建議
    5.1 評(píng)估結(jié)果
    5.2 建議
        5.2.1 針對(duì)外部環(huán)境的企業(yè)價(jià)值提升策略
        5.2.2 針對(duì)微觀外部因素的企業(yè)價(jià)值提升策略
        5.2.3 針對(duì)企業(yè)內(nèi)部因素的企業(yè)價(jià)值提升策略
        5.2.4 投資者投資建議及風(fēng)險(xiǎn)提示
    5.3 總結(jié)
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
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