微軟于2013年9月3日上午,向世人宣布了一個震驚的消息,它將以72億美元的價格將諾基亞設(shè)備與服務(wù)部門,以及大批專利組合的授權(quán)納入旗下。這是繼2011年谷歌并購摩托羅拉移動之后,移動互聯(lián)網(wǎng)市場掀起的又一次大洗牌,至此,移動互聯(lián)網(wǎng)市場實現(xiàn)了蘋果生態(tài)系統(tǒng)、谷歌生態(tài)系統(tǒng)和微軟生態(tài)系統(tǒng)三足鼎立的格局。但是對于微軟來說,此次并購的完成僅僅是它戰(zhàn)略改革的一個起點。本文以微軟并購諾基亞作為研究對象,旨在通過相關(guān)知識,從理論和實證兩個方面對微軟并購案的動因和績效做出分析,并試圖為我國企業(yè)跨國并購提供借鑒。文章通過對跨國并購動因理論：市場勢力論、規(guī)模經(jīng)濟論、價值低估論、協(xié)同效應(yīng)論、企業(yè)資源基礎(chǔ)理論等的闡述,對微軟并購諾基亞的過程及并購協(xié)議的達成進行了深入的分析,發(fā)現(xiàn)微軟主要出于突破經(jīng)營困境、獲取經(jīng)營協(xié)同、獲取相關(guān)專利組合和地圖服務(wù)三方面的動因?qū)χZ基亞實施了并購行為。為了達到對微軟并購案績效分析的目的,本文采用事件分析法建立了事件窗口,對并購公告期附近并購雙方及其水平競爭者谷歌的異常收益率進行了研究,并引入事件泄露及重大事件對樣本公司股東收益的影響,以剔除事件窗口內(nèi)其他因素的干擾。實證結(jié)果表明：并購活動為... 

【文章來源】：山西大學(xué)山西省

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖３．１微軟并構(gòu)諾基亞的協(xié)議內(nèi)容??３．３微軟并購動因分析??

夢像益?１７６８１?Ｉ?１４５６９?｜?１８７６０?｜?２３］５０?＼?１６９７８?｜?２３８６３?｜??年汾??圖３．２并購前２００８－２０１３年度微軟經(jīng)營狀況（單位：百萬美元）??數(shù)據(jù)來源：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ．ｃｏｍ／ｉｎｖｅｓｔｏｒ?（巧放年度截止到６月３０日）??＊業(yè)務(wù)組成結(jié)構(gòu)不變，無新的業(yè)務(wù)支撐點。核也業(yè)務(wù)仍Ｗ?Ｗｉｎｄｏｗｓ系統(tǒng)和Ｍｉｃｒｏｓｏｆｔ??部口為主，但這兩個部口對ＰＣ市場的依附性過高，隨著市場格局的變化，這幾年也??出現(xiàn)盈利占比下滑的情況。在線服務(wù)部ｎ和娛樂設(shè)備部口在盈利中的占比較低，發(fā)??展前景堪憂。＾???１￣｜７７＾?ｒｒ＾?￣￣??圓－賽參憂蒙參、參Ｉ?口企化巧其它??Ｓ?＾?＾?＾?＾?＾?＾?■娛樂和沒備部ｎ??Ｉ函－＾三漏口…面。＂化細??Ｉ?□服務(wù)巧Ｉ；具??Ｉ?部?＇＇＇＇＇？－－ｆ＂＂｜????／／／／／．??國．?［｜ｊｊ［?ＩＤ?Ｗｉｎｄｏｗｓ?ｍｎ?????＇?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?Ｉ?—??ＰＴｉＴｉＴＩ?Ｒｉ！ｉＥ?Ｒｉｆｌｉｌ?ＱｊＱＩ?ＰＴｉｌＷ?ＢＩＴＯ??年巧??圖３．３?２００８－２０１３年度微軟各業(yè)務(wù)盈利占比情況（單位：％）??數(shù)據(jù)來巧：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｍｉｃｒｏｓｏｆｉｃｏｍ／ｉｎｖｅｓｔｏｒ?（財政年度截止到６月３０日）??＊微軟核也業(yè)務(wù)Ｗｉｎｄｏｗｓ操作系統(tǒng)在全球ＰＣ市場占有率穩(wěn)居高位，上下浮動不??？?＊表示該級標題項下問題表現(xiàn)的多個方面??２０??Ｉ??

??圖３．４２０１１年第２季度－２０１３年第３季度ＰＣ市場出貨量（單位：臺）??數(shù)據(jù)來巧：ｈｔｔｐ：／／ｗｗｗ．ｇａｒｔｎｅｒｇｒｏｕｐ．ｃｏｍ??３．３．２獲取經(jīng)營協(xié)同，搭建Ｗｉｎｄｏｗｓ手機生態(tài)系統(tǒng)??在２０１１年谷歌并購摩托羅拉移動之前，全球手機市場只有蘋果公司是Ｗ—個完??整的移動生態(tài)系統(tǒng)的形式存在。但是自２０１１年８月１５日，全球互聯(lián)網(wǎng)巨子谷歌并??賄手機業(yè)＂大巧＂摩托羅拉移動之后，Ｗ谷歌的安卓系統(tǒng)為核也的一個新的生態(tài)鏈??正式形成。自此在全球智能手機市場上，位居前兩位的安卓陣營和蘋果陣營都實現(xiàn)??了垂直一體化經(jīng)營，軟硬件結(jié)合的格局。??其實早在２０１１年２月，微軟和諾基亞就建立了商業(yè)合作關(guān)系，但是盡管雙方都??在打造各自的手機品牌及吸引應(yīng)用開發(fā)者兩方面投入了巨額市場營銷資金


本文編號：2912163