傳統(tǒng)的企業(yè)價值評估是通過分析企業(yè)財務報表評估得到。無論是成本法、市場法還是收益法都是通過歷史財務數(shù)據(jù)對企業(yè)進行評估。這種價值評估的方法忽略了企業(yè)的內(nèi)在價值及其未來核心競爭力。本文試圖構(gòu)建一個將財務價值指標與非財務價值指標相結(jié)合的評估體系來評估企業(yè)價值。本文主要分為四個部分。第一部分在對企業(yè)價值的界定、價值評估方法的分類以及國內(nèi)企業(yè)價值評估文獻進行闡述的基礎上,得出對企業(yè)價值評估時應該將財務指標與非財務指標相結(jié)合來評估企業(yè)內(nèi)在價值的結(jié)論。第二部分主要對價值評估的財務方法與非財務指標進行介紹,并根據(jù)對企業(yè)價值的界定選取了自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)法計算出的企業(yè)價值作為財務評估指標。第三部分對通信行業(yè)進行了介紹,并選取了六家代表性企業(yè)作為本文評估對象。該部分通過對通信設備行業(yè)的領(lǐng)域構(gòu)成、景氣指數(shù)與全球市場份額進行分析認為通信行業(yè)既有傳統(tǒng)制造業(yè)的特點又有高科技行業(yè)的特點,并且該行業(yè)屬于朝陽行業(yè)市場前景較大。第四部分主要是針對篩選出的通信行業(yè)公司進行財務價值評估和非財務指標的度量以及價值評估,并通過專家發(fā)放問卷對指標賦權(quán),最后使用模糊綜合評價法對我國通信行業(yè)上市公司進行綜合價值評估并對六家樣本企業(yè)的綜合價... 

【文章來源】：西北師范大學甘肅省

【文章頁數(shù)】：55 頁

【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

本文評估方法

圖 3-1 通信設備專業(yè)領(lǐng)域構(gòu)成心網(wǎng)設備以交換機為代表，承擔通信網(wǎng)絡的數(shù)據(jù)交換和業(yè)務控制能設備包括核心覆蓋設備和網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋設備。網(wǎng)絡覆蓋系統(tǒng)的核心站設備及光纖網(wǎng)絡交換機。網(wǎng)絡優(yōu)化覆蓋設備則是用于加強信號盲蓋終端用戶設備及最終用戶產(chǎn)品。通信設備專業(yè)領(lǐng)域構(gòu)成可以看出，該行業(yè)既有傳統(tǒng)制造業(yè)的特點，業(yè)的特點。近幾年移動通信大力發(fā)展，互聯(lián)網(wǎng)基礎設施建設加快步備的發(fā)展提供了機遇。通信設備作為一個制造行業(yè)，企業(yè)的銷售渠速度以及市場占有率都對企業(yè)的發(fā)展十分重要；同時作為一個科技質(zhì)、技術(shù)含量以及專利數(shù)對企業(yè)的發(fā)展也十分重要。二）通信行業(yè)的景氣指數(shù)幾年，我國通信行業(yè)總體上發(fā)展迅速，如圖 3-2 由萬得資訊提供的氣指數(shù)變化趨勢可以看出，自 2012 年起通信行業(yè)的景氣指數(shù)除了 份是略高于工業(yè)景氣指數(shù)意外，其他季度通信行業(yè)景氣指數(shù)明顯高

3-2 通信行業(yè)景氣指數(shù)通信行業(yè)景氣指數(shù)高于我國工業(yè)景氣指數(shù)的原因一方面是該行業(yè)屬于朝陽行業(yè)，不同于傳統(tǒng)的零售業(yè)，該行業(yè)具有科技型企業(yè)特點，發(fā)展前景大；另一方面信息技術(shù)企業(yè)是實體經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的重點，結(jié)合我國近幾年的政策導向以及移動通信、互聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展可以看出通信行業(yè)在我國將迎來一個很好的發(fā)展機會。（三）通信行業(yè)全球份額在全球市場份額上，如圖 3-3 可以看出我國通信設備產(chǎn)業(yè)份額主要分布于亞太、中東及非洲、東歐、拉美與西歐。在全球市場份額上來看，我國通信行業(yè)的主要競爭對手是來自西歐的企業(yè)以及美國的企業(yè)。1001102012/3/12012/6/12012/9/12012/12/12013/3/12013/6/12013/9/12013/12/12014/3/12014/6/12014/9/12014/12/12015/3/12015/6/12015/9/12015/12/12016/3/12016/6/12016/9/12016/12/12017/3/12017/6/12017/9/12017/12/1景氣指數(shù)：計算機、通信和其他電子設備制造業(yè) 景氣指數(shù)：工業(yè)


本文編號：2903458