【摘要】：最近幾年,以計算機視覺、語音識別、無人駕駛、AI芯片等為代表的人工智能產(chǎn)業(yè)迅速興起,各種人工智能初創(chuàng)企業(yè)如雨后春筍般的誕生,人工智能市場規(guī)模迅速膨脹。但如何對人工智能企業(yè)進行價值評估不僅關(guān)系到已上市人工智能企業(yè)的價值問題,也是人工智能初創(chuàng)企業(yè)進行投融資的關(guān)鍵。據(jù)此,本文嘗試引入剩余收益法來解決這一問題。本文首先對剩余收益法及高科技企業(yè)價值評估的國內(nèi)外文獻進行梳理,然后簡要介紹了傳統(tǒng)的企業(yè)價值評估方法及其優(yōu)缺點以及這些方法無法適用于人工智能企業(yè)的價值評估的原因,接著引出了剩余收益法的基本模型并分析了這一方法的優(yōu)越性與不足。之后在介紹人工智能產(chǎn)業(yè)的現(xiàn)狀、特點、價值影響因素的基礎上對剩余收益法在引入財務指標體系和兩階段模型方面進行改進。最后本文通過將改進后的剩余收益法應用于人工智能上市公司—科大訊飛的企業(yè)價值評估中,并將評估結(jié)果與市場法的評估結(jié)果和基準日的市值進行對比來驗證剩余收益法的準確性。在經(jīng)過理論分析和實證檢驗后,本文認為剩余收益法所評估出的結(jié)果對人工智能企業(yè)有較好的適用性和準確性,能夠體現(xiàn)股票的內(nèi)在價值,而市場法評估出的結(jié)果則有較大的偏差。由于剩余收益法充分利用了企業(yè)的財務信息,降低了預測的難度,保證了評估過程中的客觀性以及以價值創(chuàng)造為評估出發(fā)點的思路使得其評估結(jié)果的準確性較高。這也啟示企業(yè)的管理層要更加重視企業(yè)價值的真正驅(qū)動因素,不能只是追求企業(yè)的會計利潤為正,只有取得剩余收益才能驅(qū)動企業(yè)價值的上升。對于投資者來說,剩余收益法可以給他們提供另一個審視目標企業(yè)價值的角度,找出內(nèi)在價值高而真正值得投資的企業(yè)。
【學位授予單位】：中國礦業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2019
【分類號】：F275;F49

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本文編號：2718136