10月13日，“大數(shù)據(jù)”是近年來(lái)最火的科技概念之一——它正在滲透到各行各業(yè)和生活中的方方面面，眾多科技巨頭和一大堆初創(chuàng)企業(yè)都將大數(shù)據(jù)視為一座潛力巨大的“金礦”。但是，數(shù)據(jù)的價(jià)值到底應(yīng)該如何計(jì)算呢？這個(gè)問(wèn)題目前還沒有正式的標(biāo)準(zhǔn)，而《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站日前對(duì)數(shù)據(jù)的價(jià)值進(jìn)行了探討，指出這部分無(wú)形資產(chǎn)正在投資和并購(gòu)交易中成為越來(lái)越重要的因素。

　　以下為原文主要內(nèi)容：

　　無(wú)論你買了什么東西、在Facebook上“贊”了什么帖子、在車?yán)镉肎PS導(dǎo)航做了什么事情，總會(huì)有公司想方設(shè)法圍繞這些數(shù)據(jù)做生意。但問(wèn)題是，沒人知道這些信息到底有多大價(jià)值——數(shù)據(jù)和工廠、現(xiàn)金等有形資產(chǎn)不一樣，其價(jià)值也沒有正式的評(píng)估標(biāo)準(zhǔn)。

　　市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Gartner的分析師道格拉斯•蘭尼（Douglas Laney）指出：企業(yè)的信息資產(chǎn)是筆很難算清楚的賬，而價(jià)值無(wú)法衡量的資產(chǎn)是無(wú)法管理的。隨著越來(lái)越多企業(yè)利用信息和大數(shù)據(jù)分析工具謀求收入增長(zhǎng)，數(shù)據(jù)價(jià)值估算標(biāo)準(zhǔn)的缺失正在越來(lái)越嚴(yán)重地影響我們對(duì)現(xiàn)代商業(yè)領(lǐng)域的理解。

　　美企無(wú)形資產(chǎn)富可敵國(guó)

　　美國(guó)費(fèi)城聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中村（Leonard Nakamura）認(rèn)為，美國(guó)企業(yè)持有的數(shù)據(jù)以及專利、商標(biāo)和版權(quán)等其他“無(wú)形資產(chǎn)”的價(jià)值可能超過(guò)了8萬(wàn)億美元——這幾乎是德國(guó)、法國(guó)和意大利三國(guó)的GDP之和。

　　這些無(wú)形資產(chǎn)正在全球經(jīng)濟(jì)中發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。例如，專利價(jià)值已經(jīng)成了谷歌、蘋果和三星等科技巨頭發(fā)起并購(gòu)和訴訟的動(dòng)機(jī)，但是這些資產(chǎn)卻不會(huì)出現(xiàn)在公司財(cái)報(bào)中�！拔覀兿Ｍ吹接嘘P(guān)這方面的財(cái)務(wù)信息，這樣才能更好地了解這些公司究竟如何通過(guò)投資促進(jìn)增長(zhǎng)�！敝写逭f(shuō)道。

　　這個(gè)問(wèn)題并非僅限于科技行業(yè)。經(jīng)營(yíng)連鎖超市的克羅格公司（Kroger Co.）會(huì)記錄2 600多家門店的顧客購(gòu)物情況，還會(huì)追蹤將近5,500萬(wàn)張會(huì)員積分卡的購(gòu)買記錄，而這些數(shù)據(jù)會(huì)通過(guò)一家合作企業(yè)出售給供貨商——寶潔和雀巢等消費(fèi)品廠商都愿意付費(fèi)購(gòu)買這種信息，因?yàn)檫@有助于它們根據(jù)消費(fèi)者的偏好制定產(chǎn)品和市場(chǎng)營(yíng)銷策略。

　　蘭尼和其他一些分析師認(rèn)為克羅格每年可以通過(guò)出售數(shù)據(jù)進(jìn)賬1億美元，克羅格高管拒絕對(duì)此置評(píng)，但表示公司遵循通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）行事——而根據(jù)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，公司不能將數(shù)據(jù)視為資產(chǎn)，也不能將花在搜集和分析數(shù)據(jù)上的錢算作投資而非成本。

　　考慮到信息和知識(shí)產(chǎn)權(quán)正在對(duì)經(jīng)濟(jì)造成越來(lái)越大的影響，美國(guó)財(cái)會(huì)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（FASB）已經(jīng)在設(shè)法更新其制定的規(guī)則了。FASB曾經(jīng)在2002年和2007年之間有過(guò)兩次針對(duì)無(wú)形資產(chǎn)問(wèn)題的討論，但每次都因?yàn)閱?wèn)題的復(fù)雜性而放棄。然而在上個(gè)月，顧問(wèn)理事會(huì)再次建議FASB研究無(wú)形資產(chǎn)問(wèn)題。

　　其中一個(gè)難題是：?jiǎn)T工用來(lái)搜集數(shù)據(jù)的時(shí)間該作何計(jì)算？作為投入的資本嗎？此外，企業(yè)也需要估算出數(shù)據(jù)的“保鮮期”的未來(lái)價(jià)值，以及追蹤記錄和報(bào)告數(shù)據(jù)的價(jià)值變化。對(duì)于工廠等有形資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，這些數(shù)字來(lái)的相對(duì)容易；但是對(duì)于無(wú)形資產(chǎn)來(lái)說(shuō)，這些數(shù)字的計(jì)算沒什么先例可以遵循。

　　標(biāo)準(zhǔn)缺失造成投資盲點(diǎn)

　　數(shù)據(jù)價(jià)值衡量標(biāo)準(zhǔn)的缺失，給Facebook、eBay和谷歌等依賴數(shù)據(jù)創(chuàng)造大量收入的科技巨頭的投資者造成了尤其巨大的盲點(diǎn)�！霸谶@些公司發(fā)生的許多事情，并未通過(guò)公開披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)反映出來(lái)�！必�(cái)務(wù)咨詢和投資銀行公司道衡（Duff & Phelps）的董事總經(jīng)理格倫•科爾尼克（Glen Kernick）說(shuō)道。

　　Facebook、eBay和谷歌的資產(chǎn)與負(fù)債之差共計(jì)為1,250億美元，但是這三家公司的總市值為6,660億美元。此中的差距反映了股市對(duì)這些公司賬面以外資產(chǎn)的理解，例如搜索算法、專利以及用戶和顧客的海量信息，等等。很多投資者通過(guò)更加易變的基準(zhǔn)——如現(xiàn)金流或經(jīng)濟(jì)前景——來(lái)為這些資產(chǎn)估值。

　　很多專家認(rèn)為，，投資者無(wú)需了解數(shù)據(jù)等無(wú)形資產(chǎn)的確切價(jià)值，因?yàn)楣竟蓛r(jià)反映了市場(chǎng)對(duì)這些資產(chǎn)的估價(jià)�！皵�(shù)據(jù)只有在你知道如何用它賺錢時(shí)才有價(jià)值，否則就一文不值�！笔袌�(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Needham & Co.的分析師勞拉•馬�。↙aura Martin）說(shuō)道——她還指出，單個(gè)用戶的信息會(huì)隨著時(shí)間推移而失去價(jià)值，因此數(shù)據(jù)是一種“保鮮期”很短的商品，其在某一特定時(shí)刻的價(jià)值很難計(jì)算。

　　但是，依賴于市場(chǎng)的整體性判斷可能非常危險(xiǎn)。2000年的互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅讓很多投資者輸?shù)脙A家蕩產(chǎn)，而這一波泡沫當(dāng)初之所以越吹越大，就是因?yàn)槿藗兤毡橄嘈藕饬績(jī)r(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)的傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)并不適用于“新型經(jīng)濟(jì)”。

　　在交易中日益凸顯價(jià)值

　　企業(yè)少有的對(duì)數(shù)據(jù)明碼標(biāo)價(jià)的時(shí)候之一，是在發(fā)生并購(gòu)時(shí)。咨詢公司AlixPartners的董事總經(jīng)理布魯斯•鄧•尤艾爾（Bruce Den Uyl）表示，數(shù)據(jù)的價(jià)值正在成為并購(gòu)交易中一個(gè)非常重要的考慮因素。

　　市場(chǎng)調(diào)研公司尼爾森在2013年9月斥資13億美元收購(gòu)了電臺(tái)聽眾數(shù)據(jù)追蹤公司Arbitron，而尼爾森在這筆交易中將后者的無(wú)形資產(chǎn)記為2.71億美元——這其中包括“客戶相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)”，即長(zhǎng)期客戶關(guān)系以及客戶名單，等等。

　　尼爾森并未給出自己創(chuàng)造的數(shù)據(jù)價(jià)值，但是在今年第一財(cái)季的財(cái)報(bào)中列出了收購(gòu)而來(lái)的價(jià)值19.8億美元的客戶相關(guān)無(wú)形資產(chǎn)以及48.2億美元其他無(wú)形資產(chǎn)。

　　鄧•尤艾爾表示：他對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行估值的依據(jù)，是企業(yè)將如何利用這些數(shù)據(jù)盈利，以及數(shù)據(jù)的預(yù)計(jì)有效期限。他將這一過(guò)程比作解謎——首先，計(jì)算出其他所有被收購(gòu)資產(chǎn)的價(jià)值，然后在剩余的價(jià)值中找出數(shù)據(jù)和商譽(yù)的價(jià)值。

　　專利事務(wù)所General Patent董事長(zhǎng)兼CEO亞歷克斯•波爾托拉克（Alex Poltorak）指出，專利拍賣的一大波火熱行情表明市場(chǎng)對(duì)于某些無(wú)形資產(chǎn)有著活躍需求。

　　北電網(wǎng)絡(luò)（Nortel Networks）在2011年以45億美元出售了公司的技術(shù)專利，比公司運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)2009年申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)后的售價(jià)高出32億美元。波爾托拉克認(rèn)為，這一巨大差距凸顯了財(cái)務(wù)人員不懂新型資產(chǎn)會(huì)造成多大的損失。

       來(lái)源：搜狐IT

文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表經(jīng)管之家立場(chǎng)