我國改革開放市場經(jīng)歷了40年的高速發(fā)展,中國特色市場經(jīng)濟的不斷進步發(fā)展,在“黑貓白貓能抓老鼠就是好貓”,“時間就是效率”等發(fā)展理念驅(qū)動下,中國加深了與世界其他國家的經(jīng)濟聯(lián)系,不斷深入學習,學習西方的先進經(jīng)驗,又根據(jù)本土的實際形式,對資本市場進行一系列的摸索開放。在2013年伊始,滬深交易所開放了證券公司的股票質(zhì)押式交易業(yè)務(wù),這不僅給民營公司提供了一種新的融資渠道,同時也在增加融資人的財務(wù)杠桿,為市場積聚了風險。近年來,股票質(zhì)押業(yè)務(wù)暴露出來的風險,屢屢登上各大財經(jīng)報紙的頭條,盡管作為出資方的證券公司對已經(jīng)起始運作的資產(chǎn)管理計劃或者自營業(yè)務(wù)中的股票質(zhì)押業(yè)務(wù)進行了的風險警告和提示。但由于2015年市場進行劇烈動蕩,導致許多上市公司都無法按照質(zhì)押合同兌現(xiàn)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)中的約定責任,無法對質(zhì)押標的進行回購操作,從而導致金融風險傳遞。2018年,監(jiān)管部門:中國證券業(yè)協(xié)會、中國證券登記結(jié)算有限責任公司、上海及深圳證券交易所針對股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)又發(fā)布了《上海證券交易所股票質(zhì)押式回購交易會員業(yè)務(wù)指南(2018年1月修訂)》、《深圳證券交易所股票質(zhì)押式回購交易會員業(yè)務(wù)指南(2018年1月修訂)、《股票質(zhì)押式...

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【學位級別】：碩士

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圖1-1股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)模Figure1-1Scaleofstockpledgerepurchasebusiness

廣東工業(yè)大學碩士專業(yè)學位論文2凍結(jié)，從而又引發(fā)其他一系列的金融風險。圖1-1股票質(zhì)押回購業(yè)務(wù)規(guī)模Figure1-1Scaleofstockpledgerepurchasebusiness根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2014-2018年證券公司股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)規(guī)模分別為3375億元、693....

圖1-2股票質(zhì)押回購待回購規(guī)模Figure1-2Thescaleofstockpledgerepurchasetoberepurchased

股票質(zhì)押業(yè)務(wù)中大股東質(zhì)押率持續(xù)走高，民營公司中的話語權(quán)處于的微妙狀態(tài)，種種原因，將影響了上市公司正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動。許多上市公司都無法按照質(zhì)押合同兌現(xiàn)股票質(zhì)押業(yè)務(wù)中的約定責任，無法對質(zhì)押標的進行回購操作，從而導致金融風險傳遞。面對這種情況，證券公司似乎并無法處于主導地位，也沒有控....

圖2-1股票質(zhì)押式回購交易流程

第三章股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)風險分析13第三章股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)流程及風險分析3.1股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)流程3.1.1業(yè)務(wù)流程概覽證券公司開展的股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)通常是指符合各家機構(gòu)準入條件的融資人，以融資人自身持有的股票或者其他有價證券進行質(zhì)押，向資金方（本文指證券公司）融入資金，并....

圖2-2股票質(zhì)押式回購業(yè)務(wù)違約處理流程

廣東工業(yè)大學碩士專業(yè)學位論文14根據(jù)中國相關(guān)法律，交易違約時，資金借出方可以處置融資方質(zhì)押的質(zhì)押資產(chǎn)。根據(jù)實際操作模式，當證券公司在抵押回購交易中成為資金借出方，一旦融資人出現(xiàn)了不能履行協(xié)議的情況，證券公司常常會依據(jù)相關(guān)協(xié)議，向證券交易所或者結(jié)算機構(gòu)提交違反規(guī)定的處理決定，進而由....

本文編號：4032525