可轉(zhuǎn)換債券作為一種復合融資工具,兼具股票和債券的特性,隨著市場日漸完善,以及法律法規(guī)的支持,其越來越受到投資者的青睞,市場容量也得到進一步提升。就可轉(zhuǎn)債的發(fā)行方和投資者而言,可轉(zhuǎn)債的順利轉(zhuǎn)股可以幫助他們實現(xiàn)雙贏。但隨著可轉(zhuǎn)債市場參與者越來越多,其中也出現(xiàn)了一些無法順利實現(xiàn)轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)債,最終導致發(fā)行方不僅無法順利實現(xiàn)股權(quán)融資,而且對公司經(jīng)營和市場形象造成了消極的影響。本文旨在通過一個轉(zhuǎn)股出現(xiàn)問題的具體案例,主要從宏觀背景和公司角度出發(fā),探究在可轉(zhuǎn)債發(fā)行前和存續(xù)期內(nèi)可能影響轉(zhuǎn)股的具體原因,希望能夠?qū)ο胍l(fā)行可轉(zhuǎn)債來進行融資的企業(yè)提供一些啟示。本文主要運用案例分析法,以可轉(zhuǎn)債的性質(zhì)及轉(zhuǎn)股方面的文獻理論作為研究基礎(chǔ),介紹可轉(zhuǎn)債的發(fā)展現(xiàn)狀及市場規(guī)模,通過選取“雙良轉(zhuǎn)債”這一具體案例,展現(xiàn)其存續(xù)期間發(fā)生的主要事件,并從三個層面入手,分別是宏觀經(jīng)濟及政策層面、公司經(jīng)營及財務層面、發(fā)行條款及時機選擇層面,深入分析導致該可轉(zhuǎn)債最終轉(zhuǎn)股出現(xiàn)問題的影響因素。文章通過分析發(fā)現(xiàn),“雙良轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股失敗主要包括以下原因:宏觀經(jīng)濟形勢上的不樂觀和出口政策的不利好,伴隨著市場上競爭加劇;在可轉(zhuǎn)債發(fā)行關(guān)鍵期內(nèi)公司經(jīng)營狀況...

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【學位級別】：碩士

【部分圖文】：

圖3-7雙良節(jié)能股票價格走勢圖（部分）

“雙良轉(zhuǎn)債”轉(zhuǎn)股失敗的影響因素分析33市場流通。在整個雙良轉(zhuǎn)債的存續(xù)期內(nèi)，共計發(fā)生大大小小五次回售，但由于第一次受市場影響明顯，回售金額已經(jīng)占據(jù)發(fā)行額的90%以上，第一次回售的發(fā)生基本預示著雙良轉(zhuǎn)債此次的轉(zhuǎn)股失敗。二、發(fā)行時機的選取存在不當公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債時會慎重考慮轉(zhuǎn)股價格，要使....

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