國際海事組織(IMO)規(guī)定,自2020年1月1日期,在全球范圍內(nèi)實(shí)施船用燃油硫含量不超過0.50%的規(guī)定。IMO2020低硫新規(guī)實(shí)施后,硫含量3.5%的高硫燃料油需求將由原來的約3600萬桶/日驟降到約600萬桶/日(主要供安裝了廢氣清洗系統(tǒng)的船舶使用),而硫含量0.5%的高硫燃料油需求將迅速上漲,以填補(bǔ)原來高硫燃料油的需求空缺。在這種情況下,全球船用燃油供需及相關(guān)行業(yè)將產(chǎn)生重大變革,船用燃料油的供需結(jié)構(gòu)和價格走勢也將隨之出現(xiàn)顯著變化。特別是在亞洲地區(qū),由于中國煉廠近年來長期處于產(chǎn)能過剩的狀態(tài),IMO2020限硫政策的實(shí)施,將釋放中國煉廠的潛能,亞洲燃料油的供需流向也可能發(fā)生轉(zhuǎn)變,中國長期以來依靠進(jìn)口燃料油的局面可能出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)。中國船供油企業(yè)在這種百年一遇的巨大市場變革環(huán)境下,迎來重大發(fā)展機(jī)遇的同時,也將面對巨大的庫存價格波動風(fēng)險。船供油企業(yè)作為石油制品批發(fā)商,普遍存在資金占用高、庫存規(guī)模大、利潤率低的特點(diǎn),如果在市場發(fā)生巨大變革的階段不能充分做好庫存風(fēng)險對沖,將會陷入非常被動的局面。本文試圖從國際燃料油市場基本特點(diǎn)出發(fā),理清燃料油市場波動的主要影響因素,并結(jié)合IMO2020限硫政策實(shí)施...

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【學(xué)位級別】：碩士

圖1.12017年與2020年船用燃料油需求結(jié)構(gòu)對比

圖2.1各主要燃料油消費(fèi)地區(qū)的日消費(fèi)量

圖2.2預(yù)計(jì)2020年全球石油需求

圖2.3中國船供油市場加油量2013-2019

本文編號：3889907