證券市場在中國市場剛建立的時候就拉開了公司資產重組的序幕,對于提高各公司的質量、升級產業(yè)結構和完善證券市場方面,資產重組有著功不可沒的作用。伴隨著我國國民經濟和城市化進程的高速發(fā)展,基礎設施、汽車工業(yè)、建筑業(yè)、房地產開發(fā)業(yè)等不斷崛起,對于鈦白粉這類基礎性產品的需求與日俱增,然而中小型制造企業(yè)數量眾多,工業(yè)集中度不高,限制了鈦白粉行業(yè)的發(fā)展。目前,鈦白粉行業(yè)已經進入供給側結構調整的常態(tài)化發(fā)展時期,部分企業(yè)被淘汰,行業(yè)中企業(yè)的資產重組加快,給我國鈦白粉企業(yè)帶來前所未有的契機,也是改變鈦白粉行業(yè)發(fā)展現狀的必然選擇。但是,縱觀國內外眾多資產重組案,案例的結果有失敗也有成功。國外和國內的學者從不同角度做了不少的研究,普遍采用事件研究和財務指標評價法,研究結果至今沒有統(tǒng)一的結論,對于企業(yè)資產重組能否為績效帶來積極的影響仍然各執(zhí)一詞。本文希望把事件研究法、比較分析法與個案研究相互結合,對企業(yè)重組的績效進行前后長達9年的跟蹤研究,以期通過個例的研究,為鈦白粉行業(yè)進行資產重組的進程提供有效的建議,以促進行業(yè)重組更順利地進行。本文采用規(guī)范研究與案例研究結合的方法分析中核鈦白資產重組對績效的影響。在規(guī)范研究...

【文章頁數】：76 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1 引言
    1.1 研究背景與選題意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 選題意義
    1.2 文獻綜述
        1.2.1 資產重組影響績效的路徑研究
        1.2.2 資產重組影響績效的結果研究
        1.2.3 文獻述評
    1.3 研究思路與方法
        1.3.1 研究思路
        1.3.2 研究方法
    1.4 本文的基本框架
2 資產重組與績效的理論概述
    2.1 相關概念界定
        2.1.1 資產重組的涵義
        2.1.2 資產重組的類型
        2.1.3 資產重組績效的內涵
    2.2 資產重組績效的評價方法
        2.2.1 事件研究法
        2.2.2 財務分析法
    2.3 資產重組績效的理論基礎
        2.3.1 效率理論
        2.3.2 市場勢力理論
        2.3.3 信息信號理論
        2.3.4 財富再分配理論
3 中核鈦白資產重組案例介紹
    3.1 中核鈦白簡介及選取依據
        3.1.1 公司簡介
        3.1.2 案例公司選擇依據及理由
    3.2 中核鈦白的重組內容
        3.2.1 重組對方介紹
        3.2.2 中核鈦白通過向特定對象發(fā)行股份收購兼并金星鈦白
        3.2.3 配套資金的募集
        3.2.4 簽訂3年盈利預測補償協(xié)議
    3.3 中核鈦白資產重組的原因分析
        3.3.1 企業(yè)經營情況不理想,償債能力差
        3.3.2 原材料市場價格波動大,企業(yè)抗風險能力弱
        3.3.3 鈦白粉行業(yè)集中度偏低,生產企業(yè)規(guī)模偏小
4 中核鈦白資產重組的績效及其影響因素
    4.1 中核鈦白資產重組市場績效分析
        4.1.1 股價變動情況分析
        4.1.2 累積超額收益率的分析
    4.2 中核鈦白資產重組財務績效分析
        4.2.1 資產重組前后盈利能力的對比分析
        4.2.2 資產重組前后償債能力的對比分析
        4.2.3 資產重組前后營運能力的比較分析
        4.2.4 資產重組前后發(fā)展能力的對比分析
    4.3 資產重組影響績效的內部因素分析
        4.3.1 公司管理理念的更新增強了公司競爭力
        4.3.2 多區(qū)域產業(yè)布局,多種優(yōu)勢協(xié)同互補
        4.3.3 整合公司現有產能,提升生產銷售規(guī)模
    4.4 資產重組影響績效的外部因素分析
        4.4.1 政府專項資金扶持企業(yè)發(fā)展
        4.4.2 工業(yè)協(xié)會出臺能耗限額新標準,行業(yè)準入門檻提高
        4.4.3 鈦白粉行業(yè)整體形勢向好,鈦白粉需求上漲
5 研究結論與啟示
    5.1 結論
        5.1.1 中核鈦白資產重組改善了企業(yè)的財務狀況
        5.1.2 資源的有效整合是中核鈦白資產重組的關鍵
        5.1.3 外部因素是中核鈦白資產重組的要件
    5.2 啟示
        5.2.1 資產重組是鈦白粉行業(yè)的必然趨勢
        5.2.2 加大科研投入以提升企業(yè)的核心競爭力
        5.2.3 合理確認目標,認真選擇重組對象
        5.2.4 選擇恰當的時機進行資產重組,抓住行業(yè)的機遇
    5.3 本文研究不足與展望
        5.3.1 研究不足
        5.3.2 研究展望
參考文獻
致謝



本文編號：3878841