國務院在2016年10月發(fā)布了有關(guān)市場化債轉(zhuǎn)股的指導意見,新一輪市場化債轉(zhuǎn)股的序幕由此拉開。與20世紀末的債轉(zhuǎn)股不同的是,上一輪債轉(zhuǎn)股主要針對的是國有獨資銀行不良資產(chǎn)問題,而本輪債轉(zhuǎn)股強調(diào)市場化,主要是為了降低實體企業(yè)的資產(chǎn)負債率。同時相對于上一次債轉(zhuǎn)股,目前的資本市場與經(jīng)濟形勢都出現(xiàn)了巨大變化,因此上一輪以政府為主導的債轉(zhuǎn)股對于目前的經(jīng)濟形勢并不適用。由于煤炭行業(yè)存在非常緊迫的去產(chǎn)能、去杠桿的需求,特別是在我國針對該行業(yè)實施產(chǎn)能淘汰政策以后,煤炭公司急需調(diào)整其經(jīng)營目標和方式,從而解決其產(chǎn)能過剩、債務過高的問題。本文根據(jù)山東能源集團債轉(zhuǎn)股的案例結(jié)合國內(nèi)外債轉(zhuǎn)股理論,對于解決煤炭企業(yè)財務負擔過重并且拓寬中國債轉(zhuǎn)股理論體系建設,促使煤炭企業(yè)走上可持續(xù)發(fā)展道路有著重要意義。筆者在全面系統(tǒng)地總結(jié)國內(nèi)外關(guān)于債轉(zhuǎn)股的特征、動因以及效果的前提下,以委托代理理論、預算軟約束理論、MM理論、權(quán)衡理論為基礎,從理論上分析了煤炭行業(yè)實施債轉(zhuǎn)股的必要性以及取得的成果。本文共分為六個部分,第一部分是緒論,主要介紹本文的研究背景與意義、研究內(nèi)容以及研究方法、本文可能的貢獻與不足。第二部分是文獻綜述,主要闡述了國內(nèi)...

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
ABSTRACT
1.緒論
    1.1 研究背景及意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究內(nèi)容與框架
        1.2.1 研究內(nèi)容
        1.2.2 研究框架
    1.3 研究方法
    1.4 本文創(chuàng)新與不足
        1.4.1 本文的創(chuàng)新
        1.4.2 本文的不足
2.文獻綜述
    2.1 關(guān)于債轉(zhuǎn)股特征研究
    2.2 關(guān)于債轉(zhuǎn)股動因研究
    2.3 關(guān)于債轉(zhuǎn)股績效研究
    2.4 文獻評述
3.概念界定與理論基礎
    3.1 債轉(zhuǎn)股的概念及特點
        3.1.1 債轉(zhuǎn)股的概念
        3.1.2 債轉(zhuǎn)股的特點
    3.2 理論基礎
        3.2.1 委托代理理論
        3.2.2 預算軟約束理論
        3.2.3 MM理論
        3.2.4 權(quán)衡理論
        3.2.5 債轉(zhuǎn)股模式
4.煤炭行業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股行業(yè)分析
    4.1 市場化債轉(zhuǎn)股演變過程
    4.2 煤炭行業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股的動因
        4.2.1 去產(chǎn)能角度動因分析
        4.2.2 負債規(guī)模角度動因分析
    4.3 煤炭行業(yè)市場化債轉(zhuǎn)股的績效
5.山東能源集團債轉(zhuǎn)股案例分析
    5.1 公司概況
        5.1.1 公司簡介
        5.1.2 公司財務和經(jīng)營狀況
    5.2 山東能源債轉(zhuǎn)股動因
    5.3 山東能源債轉(zhuǎn)股方案
    5.4 山東能源債轉(zhuǎn)股績效分析
        5.4.1 償債能力分析
        5.4.2 營運能力分析
        5.4.3 盈利能力分析
        5.4.4 治理結(jié)構(gòu)方面
        5.4.5 公司戰(zhàn)略方面
    5.5 山東能源集團債轉(zhuǎn)股存在的問題
6.研究結(jié)論與政策建議
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 政策建議
        6.2.1 謹慎篩選債轉(zhuǎn)股企業(yè)
        6.2.2 靈活運用不同模式和加強投后管理
        6.2.3 改善公司治理機制和經(jīng)營策略
        6.2.4 募集資金多樣化
        6.2.5 健全和完善相應的法律法規(guī)
參考文獻
后記
致謝



本文編號：3862343