全球經(jīng)濟一體化深入發(fā)展,在我國“走出去”和“一帶一路”倡議貫徹實施的影響下,一系列利好政策使得企業(yè)的海外并購迎來了良好的機遇和條件,跨國并購成為了推動企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的主要途徑。因此建立客觀全面的并購績效評價體系可以評估跨國并購給企業(yè)帶來的影響,并為其他企業(yè)提供借鑒和建議。本文以紫金礦業(yè)并購加拿大Nevsun公司為例對跨國并購績效進行深入研究。文章的第一部分介紹了研究的背景,闡述了將紫金礦業(yè)并購案例作為研究對象的研究意義和本文的創(chuàng)新點,并總結(jié)分析國內(nèi)外學者的研究成果,然后對本文用到的海外并購、并購績效等概念進行界定,其次對文章中所用到的績效評價方法進行介紹,奠定理論基礎。文章的第二部分就此案例的并購雙方、并購的背景環(huán)境和實施跨國并購的動因三個方面進行了分析。文章第三部分按時間梳理了并購實施的過程。文章第四部的內(nèi)容主要是評估跨國并購的短期績效和長期績效,本文采用事件研究法分析股票價格的表現(xiàn)來評價并購的短期績效,運用財務指標和經(jīng)濟增加值從經(jīng)濟角度分析長期績效,另外還結(jié)合了企業(yè)的創(chuàng)新研發(fā)能力以及員工素質(zhì)水平兩項非財務指標對績效評價體系進行完善。全文最后對本案例績效研究結(jié)論做出了總結(jié),指出了研究...

【文章頁數(shù)】：71 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
1.緒論
    1.1 研究背景
    1.2 研究意義
        1.2.1 理論意義
        1.2.2 現(xiàn)實意義
    1.3 文獻綜述
        1.3.1 跨國并購動因
        1.3.2 跨國并購績效
        1.3.3 跨國并購績效的影響因素
    1.4 相關(guān)概念
        1.4.1 并購與跨國并購
        1.4.2 跨國并購績效
    1.5 跨國并購績效理論
        1.5.1 協(xié)同效應理論
        1.5.2 資源配置理論
        1.5.3 市場勢力理論
        1.5.4 多元化經(jīng)營理論
    1.6 績效評價方法
        1.6.1 事件研究法
        1.6.2 財務指標法
        1.6.3 經(jīng)濟增加值
        1.6.4 非財務指標分析法
    1.7 論文創(chuàng)新點
2.案例介紹
    2.1 并購雙方
        2.1.1 紫金礦業(yè)
        2.1.2 Nevsun公司
    2.2 并購背景
        2.2.1 宏觀背景
        2.2.2 行業(yè)背景
        2.2.3 企業(yè)背景
    2.3 并購動因
3.并購過程
    3.1 準備階段
        3.1.1 聘用中介機構(gòu)
        3.1.2 募集資金
    3.2 實施過程
    3.3 后期跟進
4.并購績效分析
    4.1 基于事件研究法的短期績效分析
        4.1.1 數(shù)據(jù)來源及樣本選擇
        4.1.2 選擇估計期與窗口期
        4.1.3 計算超額收益率
    4.2 基于財務指標法的長期績效分析
        4.2.1 盈利能力分析
        4.2.2 償債能力分析
        4.2.3 營運能力分析
        4.2.4 成長能力分析
    4.3 基于經(jīng)濟增加值的長期績效分析
        4.3.1 稅后凈營業(yè)利潤的計算
        4.3.2 資本總額的計算
        4.3.3 加權(quán)平均資本成本的計算
        4.3.4 經(jīng)濟增加值的計算
    4.4 基于非財務指標的長期績效分析
        4.4.1 研發(fā)創(chuàng)新能力
        4.4.2 員工素質(zhì)水平
    4.5 績效評價總結(jié)
5.結(jié)論與啟示
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 研究啟示
    5.3 不足與展望
參考文獻
致謝



本文編號：3800433