目前我國企業(yè)負(fù)債率過高,具有較大的利息負(fù)擔(dān),多數(shù)企業(yè)因此而面臨嚴(yán)重的財務(wù)困境,為應(yīng)對這一狀況,我國政府推出了市場化債轉(zhuǎn)股這一政策,與第一輪“政策性”債轉(zhuǎn)股相比,此輪債轉(zhuǎn)股充分利用了市場的資源配置功能,更加公允、合理,即更加強(qiáng)調(diào)“市場化、法制化”。但目前來看,債轉(zhuǎn)股主要落地于國企,而民營企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率也一直攀升,也需要通過債轉(zhuǎn)股這一方案作為“跳板”,度過“危險期”,促進(jìn)企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展。所以本文選取首家實施債轉(zhuǎn)股的民營企業(yè)南鋼股份作為案例研究對象,通過研究其實施債轉(zhuǎn)股的背景、過程以及應(yīng)用效果,來幫助企業(yè)理順債轉(zhuǎn)股的方案進(jìn)程,為其他有意實施債轉(zhuǎn)股的民營企業(yè)提供借鑒意義。首先,本文從鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)疲軟、國家鼓勵債轉(zhuǎn)股的實施以及企業(yè)自身經(jīng)營狀況方面,介紹了南鋼股份實施債轉(zhuǎn)股的背景。其次,關(guān)于實施過程,本文從雙向選擇、利益博弈、增資入股、償還債務(wù)以及退出機(jī)制五個方面詳細(xì)介紹了其具體實施過程。最后,在績效評價方面,本文以信號傳遞理論、權(quán)衡理論以及代理成本理論為基礎(chǔ),利用事件研究法、財務(wù)指標(biāo)法和非財務(wù)指標(biāo)法對南鋼股份實施債轉(zhuǎn)股進(jìn)行多角度的績效評價,即依據(jù)信號傳遞理論,運(yùn)用事件研究法來研究債轉(zhuǎn)股實施前后市...

【文章頁數(shù)】：67 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
1 導(dǎo)論
    1.1 選題背景和研究意義
        1.1.1 選題背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
        1.2.1 債轉(zhuǎn)股的相關(guān)研究
        1.2.2 債轉(zhuǎn)股的實施效果
        1.2.3 現(xiàn)有文獻(xiàn)評述
    1.3 論文框架與研究方法
        1.3.1 論文框架
        1.3.2 研究方法
2 相關(guān)概念與理論基礎(chǔ)
    2.1 債轉(zhuǎn)股的介紹
        2.1.1 債轉(zhuǎn)股的概念
        2.1.2 市場化債轉(zhuǎn)股
        2.1.3 債轉(zhuǎn)股的運(yùn)作模式
    2.2 債轉(zhuǎn)股的相關(guān)理論
        2.2.1 信號傳遞理論
        2.2.2 權(quán)衡理論
        2.2.3 代理成本理論
3 南鋼股份債轉(zhuǎn)股的實施
    3.1 南鋼股份簡介
    3.2 南鋼股份債轉(zhuǎn)股的實施背景
        3.2.1 鋼鐵行業(yè)經(jīng)濟(jì)疲軟
        3.2.2 國家鼓勵債轉(zhuǎn)股的實施
        3.2.3 南鋼股份經(jīng)營狀況
    3.3 南鋼股份債轉(zhuǎn)股的實施過程
        3.3.1 雙向選擇
        3.3.2 利益博弈
        3.3.3 增資入股
        3.3.4 償還債務(wù)
        3.3.5 退出機(jī)制
4 南鋼股份債轉(zhuǎn)股的效果評價
    4.1 短期市場效應(yīng)
        4.1.1 事件日、窗口期、估計期的界定
        4.1.2 預(yù)期收益率的計算
        4.1.3 超額收益率的計算
    4.2 財務(wù)效果分析
        4.2.1 償債能力
        4.2.2 營運(yùn)能力
        4.2.3 盈利能力
    4.3 非財務(wù)效果分析
        4.3.1 社會責(zé)任
        4.3.2 信用等級
    4.4 績效評價小結(jié)
5 債轉(zhuǎn)股的建議
    5.1 針對南鋼股份的建議
    5.2 針對其他相關(guān)者建議
6 結(jié)論
    6.1 研究結(jié)論
    6.2 研究創(chuàng)新
    6.3 研究局限
參考文獻(xiàn)



本文編號：3797431