隨著我國資本市場的發(fā)展,上市公司控股股東進行股權(quán)質(zhì)押的行為日益增加,甚至有的控股股東已經(jīng)到了“無股不押”的地步,導致兩權(quán)分離加大,一旦股價下降,將面臨被平倉的風險,給上市公司和投資者帶來巨大損害。而分析師作為第三方信息中介,也會關(guān)注股權(quán)質(zhì)押這一現(xiàn)象,加上我國投資者以中小投資者為主,投資者具有投機心理,往往關(guān)注短期收益,而忽視對公司基本面的分析,會更加注意分析師關(guān)注股權(quán)質(zhì)押這一特定行為。隨著我國資本市場的發(fā)展,證券分析師行業(yè)也逐漸發(fā)展,截止到2019年11月,已有6211名分析師年產(chǎn)16萬篇研究報告,覆蓋57%的A股上市公司,而在2014年底,賣方分析師只有2016人,覆蓋申萬一級行業(yè)的77.03%股票。分析師數(shù)量在不到20年時間增加了兩倍,分析師在資本市場上發(fā)揮的作用也日益受到關(guān)注。那么分析師在關(guān)注上市公司股權(quán)質(zhì)押這一特定行為時,是否對市場有調(diào)節(jié)作用這一問題值得研究。本文對分析師關(guān)注西王食品和黑牛食品的股權(quán)質(zhì)押(解除)進行了分析,通過“上市公司公告—分析師發(fā)布研報解讀和分析—信息機制和聲譽機制傳遞投資者—市場反應”的路徑,研究了分析師發(fā)布研報的推薦理由、盈余性預測、評級對市場反應的影響...

【文章頁數(shù)】：65 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
中文摘要
英文摘要
1 緒論
    1.1 研究背景與意義
        1.1.1 研究背景
        1.1.2 研究意義
    1.2 研究目的
    1.3 研究內(nèi)容
    1.4 研究方法
        1.4.1 文獻研究法
        1.4.2 案例分析法
        1.4.3 比較分析法
        1.4.4 事件分析法
    1.5 預期創(chuàng)新點
    1.6 本章小結(jié)
2 文獻綜述與理論基礎
    2.1 相關(guān)概述
        2.1.1 股權(quán)質(zhì)押概述
        2.1.2 證券分析師概述
    2.2 文獻綜述
        2.2.1 股權(quán)質(zhì)押的文獻綜述
        2.2.2 關(guān)于分析師的文獻綜述
    2.3 理論基礎
        2.3.1 信息不對稱理論
        2.3.2 信號傳遞理論
        2.3.3 有效市場理論
        2.3.4 信息模式
        2.3.5 聲譽模式
    2.4 本章小結(jié)
3 西王食品案例分析
    3.1 西王食品公司介紹
        3.1.1 西王食品簡介
        3.1.2 西王食品財務狀況簡介
        3.1.3 西王食品股權(quán)結(jié)構(gòu)及控股股東簡介
        3.1.4 西王食品控股股東股權(quán)質(zhì)押和解押概況
        3.1.5 西王食品控股股東兩權(quán)分離情況
        3.1.6 分析師關(guān)注及其關(guān)注股權(quán)質(zhì)押解除情況
    3.2 西王食品案例分析
        3.2.1 事件研究法
        3.2.2 對比分析法
        3.2.3 從信息模式和聲譽模式路徑分析
    3.3 本章小結(jié)
4 黑牛食品案例分析
    4.1 黑牛食品公司介紹
        4.1.1 黑牛食品公司簡介
        4.1.2 黑牛食品股權(quán)結(jié)構(gòu)及其控股子公司簡介
        4.1.3 黑牛食品股權(quán)質(zhì)押概況
        4.1.4 黑牛食品分析師關(guān)注概況
    4.2 黑牛食品案例分析
        4.2.1 事件分析法
        4.2.2 對比分析法
        4.2.3 從信息模式和聲譽模式具體分析
    4.3 本章小結(jié)
5 結(jié)論及建議
    5.1 結(jié)論
        5.1.1 上市公司方面
        5.1.2 證券分析師及分析師行業(yè)方面
        5.1.3 投資者方面
        5.1.4 監(jiān)管部門
    5.2 建議
        5.2.1 上市公司方面
        5.2.2 證券分析師及分析師行業(yè)方面
        5.2.3 投資者方面
        5.2.4 監(jiān)管部門
    5.3 局限性
參考文獻
附錄
致謝



本文編號：3774283