本文關(guān)鍵詞：制造業(yè)金融化與技術(shù)創(chuàng)新，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：改革開放30年來,我國(guó)經(jīng)濟(jì)和綜合國(guó)力都得到了顯著地提升,制造業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)中的占有份額不斷增大,國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力有了長(zhǎng)足進(jìn)步,“中國(guó)制造”享譽(yù)世界。然而舉世矚目的成就背后,不可忽視我國(guó)制造業(yè)面臨國(guó)內(nèi)外競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的現(xiàn)狀。尤其是在我國(guó)勞動(dòng)力薪資待遇水平不斷提高,資源價(jià)格上漲,低端制造業(yè)成本上升,高端制造業(yè)缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的情況下,制造業(yè)企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)下滑,產(chǎn)品憑借價(jià)格優(yōu)勢(shì)占領(lǐng)市場(chǎng)的方式已經(jīng)難以維繼,同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度減緩導(dǎo)致產(chǎn)能過剩、需求不足等問題更加凸顯,制造業(yè)快速發(fā)展遭遇瓶頸,轉(zhuǎn)型升級(jí)勢(shì)在必行,技術(shù)創(chuàng)新作為推動(dòng)企業(yè)前進(jìn)的內(nèi)在動(dòng)力成為轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵。與制造業(yè)利潤(rùn)大幅下滑截然不同,隨著金融發(fā)展的不斷深化,金融化進(jìn)程愈演愈烈,實(shí)體企業(yè)不斷嘗試進(jìn)行金融投資,企業(yè)金融資產(chǎn)占比逐漸提高,通過金融投資活動(dòng)企業(yè)獲得豐厚利潤(rùn),而這將進(jìn)一步吸引經(jīng)濟(jì)活動(dòng)由實(shí)體業(yè)務(wù)向金融投資轉(zhuǎn)變,制造業(yè)企業(yè)獲得利潤(rùn)的重要途徑不再是主營(yíng)業(yè)務(wù)的盈利轉(zhuǎn)而變成日益高漲的金融投資,我國(guó)制造業(yè)顯現(xiàn)出金融化的趨勢(shì),這一趨勢(shì)又會(huì)深刻影響到企業(yè)的經(jīng)營(yíng)投資決策及技術(shù)創(chuàng)新的長(zhǎng)期投入。更為重要的是歐美發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)告訴我們,制造業(yè)的過度金融化將會(huì)弱化企業(yè)的發(fā)展基礎(chǔ),加大企業(yè)“空心化”的可能。因此,在我國(guó)制造業(yè)不斷凸顯出金融投資傾向的背景下,研究我國(guó)制造業(yè)金融化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響,為制造業(yè)企業(yè)金融投資的合理進(jìn)行提供建議,激發(fā)企業(yè)自主創(chuàng)新意愿,對(duì)促進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)具有積極影響。我國(guó)制造業(yè)企業(yè)參與金融投資程度不斷加深,因此本文側(cè)重于研究制造業(yè)企業(yè)金融化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)產(chǎn)生影響的機(jī)理。首先,文章詳細(xì)闡述了制造業(yè)出現(xiàn)金融化傾向的背景,并對(duì)已有的國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)進(jìn)行回顧,在此基礎(chǔ)上按照理論分析→描述性統(tǒng)計(jì)分析→實(shí)證研究→研究結(jié)論及建議的研究框架,運(yùn)用規(guī)范分析和實(shí)證分析相結(jié)合的方式,從制造業(yè)金融化產(chǎn)生的內(nèi)外部條件出發(fā),以分析制造業(yè)金融化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響為目的,選取滬深A(yù)股制造業(yè)上市公司2007-2013年的年度數(shù)據(jù),從上市公司這一微觀視角研究不同行業(yè)、不同區(qū)域、不同所有制情況下,制造業(yè)金融化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新究竟產(chǎn)生何種影響,以期為我國(guó)制造業(yè)開展自主創(chuàng)新、實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供建議。具體而言,在理論分析部分本文首先界定了制造業(yè)金融化和技術(shù)創(chuàng)新的概念,進(jìn)而闡述了制造業(yè)金融化的特征、屬性、產(chǎn)生條件以及對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響機(jī)理。在理論分析的基礎(chǔ)上,對(duì)制造業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)、金融化、技術(shù)創(chuàng)新和公司治理等因素進(jìn)行描述性統(tǒng)計(jì)分析,從行業(yè)層面直觀地了解制造業(yè)金融投資活動(dòng)和技術(shù)創(chuàng)新的情況。實(shí)證分析部分,基于金融化理論探討制造業(yè)金融化趨勢(shì)對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力的影響,運(yùn)用混合OLS估計(jì)、固定效應(yīng)(FE)和一階段系統(tǒng)GMM估計(jì)法,分別對(duì)全樣本和按要素密集度劃分的行業(yè)樣本數(shù)據(jù)就制造業(yè)金融化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響進(jìn)行全面地估計(jì)和解釋,進(jìn)而著重研究了在金融化背景下機(jī)構(gòu)投資者對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的影響。最后,對(duì)制造業(yè)上市公司按照區(qū)域、所有制結(jié)構(gòu)劃分進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn),為我國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提出相關(guān)政策建議。研究發(fā)現(xiàn)：(1)全樣本和分行業(yè)樣本回歸分析的結(jié)果都顯示我國(guó)制造業(yè)的金融化已經(jīng)較為明顯地對(duì)企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力和意愿產(chǎn)生負(fù)向影響,削弱了制造業(yè)的發(fā)展能力。(2)公司治理結(jié)構(gòu)對(duì)制造業(yè)金融化及技術(shù)創(chuàng)新有顯著影響：董事會(huì)規(guī)模對(duì)技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生正向影響,合理規(guī)模的董事會(huì)結(jié)構(gòu)促進(jìn)企業(yè)長(zhǎng)期的技術(shù)創(chuàng)新活動(dòng)；機(jī)構(gòu)投資者持股更加關(guān)注企業(yè)的短期收益,這種短視效應(yīng)加劇了金融化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的抑制作用。(3)國(guó)有控股放大了金融化對(duì)技術(shù)創(chuàng)新的負(fù)向影響。(4)制造業(yè)企業(yè)外源融資對(duì)技術(shù)創(chuàng)新具有顯著的正向影響,而企業(yè)規(guī)模則對(duì)技術(shù)創(chuàng)新呈現(xiàn)顯著地負(fù)相關(guān)。中國(guó)的制造業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能過剩、有效需求不足、主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展緩慢的情況,導(dǎo)致企業(yè)發(fā)展和創(chuàng)新環(huán)境惡化,盈利能力受到抑制；而金融投資活動(dòng)收益豐厚,強(qiáng)化了企業(yè)金融投資的偏好,導(dǎo)致企業(yè)更加注重短期獲利。制造業(yè)上市公司微觀數(shù)據(jù)的研究結(jié)果表明：制造業(yè)金融化已經(jīng)較為顯著地抑制企業(yè)的創(chuàng)新活動(dòng)。因此為了促進(jìn)企業(yè)的創(chuàng)新發(fā)展,實(shí)現(xiàn)制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的順利完成,提出以下幾條建議：(1)控制產(chǎn)能過剩,優(yōu)化制造業(yè)發(fā)展環(huán)境；(2)培育戰(zhàn)略性機(jī)構(gòu)投資者,發(fā)揮機(jī)構(gòu)投資者的公司治理效應(yīng)；(3)完善金融市場(chǎng)體系,抑制金融投機(jī)；(4)鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新,加快制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。
【關(guān)鍵詞】：制造業(yè)金融化 技術(shù)創(chuàng)新 公司治理
【學(xué)位授予單位】：西南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號(hào)】：F424;F832
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-10
• 第1章 導(dǎo)論10-20
• 1.1 研究背景與問題10-12
• 1.1.1 研究背景10-11
• 1.1.2 研究問題11-12
• 1.2 研究目的與意義12-13
• 1.2.1 研究目的12
• 1.2.2 研究意義12-13
• 1.3 文獻(xiàn)綜述13-16
• 1.3.1 國(guó)內(nèi)外相關(guān)研究綜述13-15
• 1.3.2 研究述評(píng)15-16
• 1.4 研究思路及方法16-17
• 1.4.1 研究思路16-17
• 1.4.2 研究方法17
• 1.5 研究框架17-20
• 第2章 制造業(yè)金融化與技術(shù)創(chuàng)新的理論分析20-30
• 2.1 概念界定20-22
• 2.1.1 制造業(yè)金融化20-21
• 2.1.2 技術(shù)創(chuàng)新21-22
• 2.2 制造業(yè)金融化的特征與屬性22-25
• 2.2.1 制造業(yè)金融化的特征22-23
• 2.2.2 制造業(yè)金融化的條件23-24
• 2.2.3 制造業(yè)金融化的屬性24-25
• 2.3 制造業(yè)金融化影響技術(shù)創(chuàng)新的機(jī)理25-28
• 2.3.1 產(chǎn)業(yè)資本與產(chǎn)業(yè)資本金融化25-26
• 2.3.2 產(chǎn)業(yè)資本金融化與公司治理26-27
• 2.3.3 公司治理與技術(shù)創(chuàng)新27-28
• 2.4 本章小結(jié)28-30
• 第3章 描述性統(tǒng)計(jì)分析30-40
• 3.1 制造業(yè)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)30-33
• 3.1.1 盈利能力指標(biāo)30-31
• 3.1.2 償債能力指標(biāo)31-32
• 3.1.3 發(fā)展能力指標(biāo)32-33
• 3.2 制造業(yè)金融化指標(biāo)33-35
• 3.2.1 金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)指標(biāo)33-34
• 3.2.2 金融資產(chǎn)收益指標(biāo)34-35
• 3.3 制造業(yè)技術(shù)創(chuàng)新指標(biāo)35-36
• 3.4 制造業(yè)公司治理主要指標(biāo)36-37
• 3.4.1 董事會(huì)指標(biāo)36
• 3.4.2 機(jī)構(gòu)投資者持股指標(biāo)36-37
• 3.5 本章小結(jié)37-40
• 第4章 制造業(yè)金融化與技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)證分析40-54
• 4.1 實(shí)證模型設(shè)定40-41
• 4.2 指標(biāo)選取與數(shù)據(jù)說明41-43
• 4.3 模型估計(jì)方法的選擇43-44
• 4.4 模型結(jié)果分析44-50
• 4.4.1 變量描述性統(tǒng)計(jì)分析44
• 4.4.2 變量相關(guān)性檢驗(yàn)44-45
• 4.4.3 制造業(yè)金融化與企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新45-50
• 4.5 穩(wěn)健性檢驗(yàn)50-51
• 4.6 本章小結(jié)51-54
• 第5章 研究結(jié)論及政策建議54-60
• 5.1 研究結(jié)論54-56
• 5.2 政策建議56-60
• 參考文獻(xiàn)60-64
• 致謝64-66
• 攻讀碩士期間的研究成果66

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本文編號(hào)：349143