發(fā)布時間：2017-04-20 04:10

  本文關(guān)鍵詞：基于自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的伊利股份投資價值分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：在我國經(jīng)濟日益增長的同時,資本市場也發(fā)揮著更為重要的作用。但目前我國資本市場仍處于發(fā)展的初期,中小投資者的投資理念尚不成熟,極易盲信盲從、追漲殺跌、跟風(fēng)炒作,嚴(yán)重影響證券市場的穩(wěn)定發(fā)展。因此,樹立正確的價值投資理念、系統(tǒng)的掌握價值投資分析方法和分析工具、形成綜合的投資價值評估體系、客觀的分析評價上市公司投資價值,對投資者特別是中小投資者具有重要意義。本文回顧整理了國內(nèi)外相關(guān)問題的研究現(xiàn)狀,總結(jié)了企業(yè)投資價值分析的相關(guān)理論基礎(chǔ),比較探討了自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型在投資價值分析中的優(yōu)勢和適用性,并針對自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的應(yīng)用難點,創(chuàng)造性的引入灰色預(yù)測模型,并闡述了模型的具體原理和應(yīng)用過程。運用文字描述與數(shù)據(jù)分析相結(jié)合的方式,從宏觀、中觀和微觀三個基本方面探討我國現(xiàn)階段宏觀經(jīng)濟運行、乳制品行業(yè)發(fā)展,伊利股份公司業(yè)績對伊利股份投資價值的影響,為投資者提供了一種全面定性分析公司投資價值的參考模式。在此基礎(chǔ)上,通過對伊利股份近十年財務(wù)報表具體項目的分析整理,計算得出來歷史年度自由現(xiàn)金流量,并與灰色預(yù)測模型預(yù)測得出的樣本內(nèi)模擬數(shù)據(jù)比較,證明灰色預(yù)測模型在自由現(xiàn)金流量預(yù)測方面有效性和可行性,進(jìn)而將其應(yīng)用于未來期間自由現(xiàn)金流量的預(yù)測。選擇合理方法確定企業(yè)的資本成本,運用自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型估算出企業(yè)的投資價值,為投資者提供一個嚴(yán)謹(jǐn)?shù)耐顿Y價值定量分析框架,并以此為依據(jù)提出具體的投資建議。
【關(guān)鍵詞】：投資價值 自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型 灰色預(yù)測模型
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2015
【分類號】：F426.82;F406.7
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-10
• 第1章 緒論10-17
• 1.1 研究的背景和意義10-11
• 1.1.1 研究背景10
• 1.1.2 研究意義10-11
• 1.2 國內(nèi)外在該方向的研究現(xiàn)狀及分析11-15
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀11-13
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀13-15
• 1.2.3 國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述15
• 1.3 研究內(nèi)容與方法15-17
• 1.3.1 研究內(nèi)容15-16
• 1.3.2 研究方法16-17
• 第2章 相關(guān)理論基礎(chǔ)介紹17-28
• 2.1 企業(yè)投資價值評估模型的概述17-19
• 2.1.1 經(jīng)濟增加值模型17
• 2.1.2 期權(quán)估值模型17-18
• 2.1.3 自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型18-19
• 2.2 企業(yè)投資價值評估模型的選擇19-20
• 2.2.1 各種評估模型的比較19-20
• 2.2.2 自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型適用性20
• 2.3 自由現(xiàn)金流量貼現(xiàn)模型的構(gòu)建20-27
• 2.3.1 歷史自由現(xiàn)金流量的計算20-21
• 2.3.2 未來自由現(xiàn)金流量的預(yù)測21-26
• 2.3.3 資本成本的確定26-27
• 2.4 本章小結(jié)27-28
• 第3章 影響伊利股份投資價值的基本面因素分析28-47
• 3.1 宏觀經(jīng)濟分析28-30
• 3.1.1 經(jīng)濟指標(biāo)分析28-30
• 3.1.2 經(jīng)濟政策分析30
• 3.2 乳制品行業(yè)分析30-39
• 3.2.1 乳制品行業(yè)生命周期30-31
• 3.2.2 乳制品行業(yè)運行現(xiàn)狀31-33
• 3.2.3 乳制品行業(yè)面臨的問題33-37
• 3.2.4 未來行業(yè)驅(qū)動及發(fā)展前景37-39
• 3.3 伊利股份業(yè)績分析39-46
• 3.3.1 競爭優(yōu)勢分析40-41
• 3.3.2 產(chǎn)品業(yè)務(wù)分析41-43
• 3.3.3 財務(wù)狀況分析43-46
• 3.4 本章小結(jié)46-47
• 第4章 伊利股份投資價值的實證分析47-62
• 4.1 伊利股份歷史自由現(xiàn)金流量計算47-51
• 4.1.1 稅后凈營業(yè)利潤47
• 4.1.2 折舊和攤銷47-48
• 4.1.3 營運資本48-49
• 4.1.4 資本支出49-50
• 4.1.5 歷史自由現(xiàn)金流量50-51
• 4.2 引入灰色模型的伊利股份未來自由現(xiàn)金流量預(yù)測51-55
• 4.2.1 伊利股份自由現(xiàn)金流量樣本內(nèi)預(yù)測51-54
• 4.2.2 伊利股份自由現(xiàn)金流量樣本外預(yù)測54-55
• 4.3 伊利股份資本成本的確定55-60
• 4.3.1 資本結(jié)構(gòu)的確定55-56
• 4.3.2 債務(wù)資本成本的確定56-57
• 4.3.3 股權(quán)資本成本的確定57-59
• 4.3.4 加權(quán)資本成本的確定59-60
• 4.4 伊利股份投資價值計算60
• 4.5 投資建議60-61
• 4.6 本章小結(jié)61-62
• 結(jié)論62-63
• 參考文獻(xiàn)63-66
• 附錄66-71
• 致謝71

【參考文獻(xiàn)】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 曹國華;陳艷麗;章文芳;;基于實物期權(quán)的創(chuàng)業(yè)板企業(yè)價值評估[J];技術(shù)經(jīng)濟;2010年10期

2 王化成,尹美群;BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)模型對公司價值評估中自由現(xiàn)金流量的時序預(yù)測[J];統(tǒng)計與決策;2005年18期

3 余峰;田益祥;李成剛;漆泉;;基于自由現(xiàn)金流量的證券投資策略及實證[J];預(yù)測;2011年02期

  本文關(guān)鍵詞：基于自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型的伊利股份投資價值分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：317859