發(fā)布時(shí)間：2020-11-01 01:34

　　 公司的資本結(jié)構(gòu)是影響公司財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)能力的重要方面,公司資本結(jié)構(gòu)合理與否關(guān)系到公司的盈利狀況,關(guān)系到自身生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)能否順利進(jìn)行。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看,也關(guān)系到公司的興衰,關(guān)系到公司的生存與發(fā)展。因此,學(xué)者們現(xiàn)在都努力研究去找到一個(gè)合適資本結(jié)構(gòu),使能夠?yàn)槠髽I(yè)發(fā)展服務(wù)。再?gòu)纳镝t(yī)藥這個(gè)行業(yè)來(lái)看,我國(guó)生物醫(yī)藥業(yè)的發(fā)展迅速,成為了國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不可獲缺的力量。筆者想通過(guò)這篇論文,研究出生物醫(yī)藥公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效之間的關(guān)系,讓所得到的結(jié)論更好地引導(dǎo)我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司更健康發(fā)展。論文以我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司為研究對(duì)象,選取了75家生物醫(yī)藥上市公司2011年—2013年期間的225個(gè)樣本數(shù)據(jù),使用SPSS軟件通過(guò)對(duì)所反映財(cái)務(wù)績(jī)效的11個(gè)指標(biāo)進(jìn)行因子分析,簡(jiǎn)化這些績(jī)效指標(biāo),運(yùn)算得到新的績(jī)效指標(biāo)設(shè)為因變量。然后以資產(chǎn)負(fù)債率,流動(dòng)負(fù)債率表示債務(wù)結(jié)構(gòu),最大股東持股比例(CR1)和前十大股東持股比例(CR10)表示股權(quán)結(jié)構(gòu)來(lái)作為解釋變量,以總資產(chǎn)增長(zhǎng)率和企業(yè)的規(guī)模為控制變量進(jìn)行回歸分析。研究得出：伴隨著我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司的資產(chǎn)負(fù)債率的增加,公司績(jī)效顯著下降,其資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效呈負(fù)相關(guān)關(guān)系,流動(dòng)負(fù)債率、前十大股東持股比例、公司規(guī)模以及公司成長(zhǎng)性對(duì)公司績(jī)效之間呈顯著正相關(guān)關(guān)系；而第一大股東持股比例和公司績(jī)效之間的關(guān)系并不顯著；研究還得到：我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效形成開(kāi)口向上的二次曲線函數(shù)關(guān)系,并沒(méi)有出現(xiàn)資本結(jié)構(gòu)到一特定數(shù)值,其公司績(jī)效達(dá)到最大,即不存在最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)。最后,基于以上研究結(jié)果,筆者提出優(yōu)化我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司資本結(jié)構(gòu)的若干方法。
【學(xué)位單位】：福建師范大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位年份】：2015
【中圖分類(lèi)】：F406.7;F426.72
【文章目錄】：
中文摘要
Abstract
中文文摘
緒論
    一、研究背景及意義
        （一） 研究背景
        （二） 研究意義
    二、資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響的國(guó)內(nèi)外研究綜述
        （一） 國(guó)外研究綜述
        （二） 國(guó)內(nèi)研究綜述
    三、研究?jī)?nèi)容、研究方法
        （一） 研究?jī)?nèi)容
        （二） 研究方法
    四、創(chuàng)新點(diǎn)、局限性
        （一） 創(chuàng)新點(diǎn)
        （二） 局限性
第一章 資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效相關(guān)理論
    第一節(jié) 資本結(jié)構(gòu)和公司績(jī)效的內(nèi)涵界定
        一、資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵
        二、公司績(jī)效的內(nèi)涵
    第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)理論的發(fā)展階段
        一、傳統(tǒng)資本結(jié)構(gòu)理論
        二、經(jīng)典資本結(jié)構(gòu)理論
        三、新資本結(jié)構(gòu)理論
    第三節(jié) 公司績(jī)效基本理論
第二章 我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司資本結(jié)構(gòu)與公司績(jī)效現(xiàn)狀分析
    第一節(jié) 生物醫(yī)藥行業(yè)的內(nèi)涵界定及行業(yè)特征
        一、生物醫(yī)藥行業(yè)的界定
        二、生物醫(yī)藥業(yè)的行業(yè)特征
    第二節(jié) 我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司資本結(jié)構(gòu)現(xiàn)狀
        一、債權(quán)結(jié)構(gòu)分析
        二、股權(quán)結(jié)構(gòu)分析
    第三節(jié) 我國(guó)生物醫(yī)藥上市公司公司績(jī)效現(xiàn)狀
        一、盈利能力分析
        二、償債能力分析
        三、營(yíng)運(yùn)能力分析
        四、發(fā)展能力分析
第三章 資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響的研究設(shè)計(jì)
    第一節(jié) 研究假設(shè)
    第二節(jié) 樣本的選擇及數(shù)據(jù)來(lái)源
    第三節(jié) 變量選擇
        一、公司績(jī)效指標(biāo)的選擇
        二、資本結(jié)構(gòu)指標(biāo)的選擇
        三、控制變量指標(biāo)的選擇
    第四節(jié) 模型的建立
第四章 資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效影響的實(shí)證分析
    第一節(jié) 基于因子分析法的公司績(jī)效評(píng)價(jià)
        一、KMO檢驗(yàn)和Bartlett檢驗(yàn)
        二、變量共同度分析
        三、主成分分析法提取公因子
        四、因子載荷矩陣分析
        五、計(jì)算公司績(jī)效
    第二節(jié) 資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效回歸分析
        一、資本結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效線性回歸
        二、資產(chǎn)負(fù)債率對(duì)公司績(jī)效二次曲線回歸
第五章 研究結(jié)論與對(duì)策建議
    第一節(jié) 研究結(jié)論
        一、負(fù)債結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響
        二、股權(quán)結(jié)構(gòu)對(duì)公司績(jī)效的影響
        三、其他因素對(duì)公司績(jī)效的影響
    第二節(jié) 對(duì)策建議
        一、降低資產(chǎn)負(fù)債率,提高市場(chǎng)價(jià)值
        二、降低流動(dòng)負(fù)債率,降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)
        三、優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),形成多股同大
        四、抓住成長(zhǎng)性機(jī)會(huì),占領(lǐng)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)
        五、促進(jìn)規(guī)模化發(fā)展,實(shí)現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟(jì)
第六章 結(jié)語(yǔ)
附錄
參考文獻(xiàn)
致謝
個(gè)人簡(jiǎn)歷

【參考文獻(xiàn)】

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